共识估计：定义，其工作原理和示例

什么是共识估计？

共识估计是一个预测上市公司的根据所有公平的综合估计，预计收益分析师覆盖股票。

通常，分析师预测公司的每股收益（EPS）和本季度的收入数字，财政年度（FY）和未来的FYS。公司的规模和涵盖其分析师的数量将决定得出共识估算的池的大小。

当您听到公司“错过估计”或“估算”时，通常是指共识估计。这些预测可以在股票报价，或等地华尔街日报网站，彭博，，，，可见的alpha，，，，morningstar.com，和Google财务。

分析师努力根据预测，模型，主观评估，对公司将来将要做的事情进行估计市场情绪和实证研究。共识估计，包括几个单独的分析师评估，通常在许多方面更像是一门艺术，而不是精确的科学。每位分析师的研究不仅依赖于财务报表（即公司的资产负债表，损益表或现金流量表），以及其个人主观投入和随后对结果的解释。

分析师通常会使用上述数据源的输入，并将其放入折扣现金流模型（DCF）。 DCF是一种估值方法，它使用未来自由现金流（FCF）预测并使用所需的年度汇率将其折价，以得出现值估算。

如果到达现值，则高于当前值市价在股票中，分析师可能会达成“上述”共识。相比之下，如果未来现金流的现值低于计算时股票的价格，则分析师可以得出结论，股票的定价为“以下”共识。

所有这些都导致一些专家相信市场并不是高效的经常声称，效率是由关于未来可能不准确的众多事件的估计所驱动的。这可能有助于解释为什么公司的股票迅速适应了季度收益和收入数字，当这些数字与共识估计分歧时。

一个2013年研究通过咨询公司，麦肯锡发现缺少共识估计不会对公司的股价产生重大影响。该研究的作者写道：“在短期内，没有达成共识的收益估计很少是灾难性的。”

他们的分析发现，在宣布后的五天期间，缺少共识1％的共识仅导致股价下降仅十分之一。但是该研究还警告不要过多阅读结果。根据其作者的说法，共识估计对投资者对特定公司或行业的关注。

例如，让我们看看Molson Coors Brewing Company（轻敲）。 2010年，饮料制造商估计共识估计为2％。但是，由于投资者将收入惊喜归因于一次税收减免，而不是改善公司的基本战略和长期盈利能力。