借方传播：定义，示例，VS。信用差

什么是借方传播？

借方差或净借记率传播是一个选项涉及同时购买和出售同一班级期权的策略，其罢工价格不同，需要现金净流出或为投资者提供“借方”。结果是网络借方到交易帐户。在这里，出售的所有期权的总和低于购买的所有期权的总和，因此交易者必须投入资金才能开始交易。借方差越高，交易者对交易的初始现金流出越大。

在期权交易中传播策略通常涉及购买一种期权，并在同一基础安全性上出售另一个选择罢工价格或不同到期。但是，许多类型的点差涉及三个或更多选项，但概念是相同的。如果从出售的所有期权收取的收入结果均低于购买的所有期权成本的货币价值低，则结果是该帐户的净借记，因此借记率差。

相反的信贷利差是正确的。在这里，出售的所有选项的价值大于购买的所有选项的价值，因此结果是净信用到帐户。从某种意义上说，市场向您付费投资。

例如，假设交易者购买A通话选项$ 2.65。同时，交易者以同一基础证券的价格出售另一种呼叫选项，较高的打击价格为2.50美元。这称为公牛呼叫传播。借方为0.15美元，净成本为15美元（$ 0.15 * 100），开始交易交易。

尽管交易的初始支出，但交易者认为潜在的安全性价格将适度上涨，使购买的期权将来更有价值。当安全性到期或以上出售期权的罢工或之上时，最好的情况就会发生。这为交易者提供了可能的最大利润量，同时限制风险。

相反的交易称为熊放开，还购买了更昂贵的选择（以更高的打击价格），同时出售价格较低的选项（以较低的打击价格）。同样，该帐户有一个净借记来开始交易。

这收支平衡点对于看涨（呼叫）借方差，仅使用同一班级的两个选项，而到期则是较低的罢工（购买）加上净借方（总支付了差价）。对于看跌（PUT）借记差价，通过进行更高的罢工（购买）并减去净借方（总价差总数）来计算盈亏平衡点。

对于以65美元的基础安全交易而传播的看涨电话，这就是一个例子：

购买60美元的电话，并以6.00美元的净借记额出售70美元的电话（相同到期）。收支平衡点为$ 66.00，是较低的打击（60） +净借记（6）= 66。

最大利润是随着较高的罢工价格或高于较高的下降到期的最大利润。假设该股票以70美元的价格到期，那就是$ 70- $ 60- $ 6 = $ 4.00，或每份合同$ 400。

最大损失仅限于已支付的净借方。