期权罢工价格：其工作原理，定义和示例

什么是打击价格？

长的期权合约是赋予持有人的衍生品，但没有义务买卖潜在的安全性将来以预先指定的价格在某个时候。这个价格称为选项的打击价格或锻炼价格。罢工价格通话选项是期权持有人可以购买安全性的地方。罢工价格放置选项是可以出售安全的价格。

固定罢工价格与基础证券的市场价格之间的差额（称为选项的“金钱”）所差异。

据说低于市场价格的呼叫选项罢工是货币（ITM）因为您可以行使以低于市场购买股票的选择，并立即以更高的市场价格出售。货币货币投票权的投票权高于市场价格，使持有人有权出售以上价格高于当前市场价格的权利。此功能授予ITM选项内在价值。

罢工高于市场或罢工低于市场的罢工的电话相反，其货币不足（OTM），并且仅具有外部价值，也称为外部价值时间值。

了解罢工价格

罢工价格是呼叫和放置选项的关键变量。它定义了期权持有人可以分别购买或出售基础安全性的价格。列出的期权均高于和低于当前市场价值。

假设股票以每股100美元的价格交易。 $ 110损失的电话选项将授予持有人在合同到期之日或之前以110美元购买股票的权利。如果股票的价值下跌，则该期权将损失价值，因为基础股票的价格上涨。

但电话将毫无价值如果在到期日之前从未达到110美元，因为您可以以更少的价格购买股票。如果股票确实上涨了110美元，即使市场价格更高，您仍然可以行使支付110美元的选择权。 PUT选项的工作方式类似，但赋予您销售的权利，而不是购买基本的安全性。

列出的罢工价格也是标准化的。他们的美元金额为$ 31，32美元，33美元，$ 100或105美元。他们也可能有$ 2.50的间隔，例如$ 12.50，$ 15.00和17.50美元。罢工之间的距离被称为罢工宽度。罢工价格和宽度是由期权交易所设定的。

罢工价格与基本安全性之间的关系

期权合约的价格被称为优质的。期权买家的金额向卖方支付了权利，但没有行使期权的义务。这价格差异在基础安全性的市场价格和罢工价格之间决定了期权的价值金钱选项。

一种选择越多，其溢价就越高。随着罢工与基础之间的差异变小，期权变得更加有价值。当罢工变得更大时，它们是内在的。随着罢工和基础价格之间的差异的差异，随着期权下降，选项将失去价值。

金钱：三种罢工价格

选项可以是货币（ITM），货币外（OTM）或AT-The-The-The-The-The-ATM（ATM）。

如果罢工价格高于基础股票价格，则该选项是拨打选项的购买者（OTM）。该选项没有内在价值，但是它可能仍会根据波动性和时间具有外部价值，直到到期为止，因为这两个因素都可能将未来的选项置于货币中。如果基本股票价格高于上涨价格，则该期权将具有内在价值，并具有内在价值。

罢工价格高于当前价格的投票权将是货币货币，因为您可以出售高于市场价格的股票，然后再购买以获得保证的利润。当基础股票价格低于罢工价格时，当基础股票价格高于罢工价格时，将是一个货币货币。

同样，OTM选项不会具有内在值，但是它可能仍具有基于基础资产的波动性以及剩余时间到期权到期的时间。

最后，以罢工价格或非常接近当前市场价格的选项称为在这笔钱（ATM）。 ATM选项通常是以名称交易的最液体和活跃选项。

罢工价格和选项三角洲

选项三角洲鉴于基本安全性的搬迁$ 1，其溢价将会发生变化。如果基础上涨一美元，则为+0.40增量的电话将上升40美分。

当时的电话的三角洲为+0.50。股票投票的三角洲为-0.50。货币货币的选项的增量将超过0.50，对呼叫呈肯定，而对股票则是负数的，而货币外的选项的增长额将低于0.50。

三角洲为1.00的选项是如此深入的货币它本质上的行为就像股票本身。示例将是呼叫选项远低于当前价格，并在其上方罢工很高。深入的货币选项的三角洲非常接近零，并且本质上是毫无价值的，因为它们的呼吁超过了市场，或者罢工远低于它的罢工，以至于他们不太可能在到期之前就赚钱。

是什么决定选项值

定价模型，例如黑色choles模型和二项式树模型是在1970年代和80年代开发的，以帮助了解期权合约的公允价值。从理论上讲，选项的溢价应与它在货币中完成的概率有关。该概率越高，选项授予的权利的价值越大。

期权价格始终取决于以下五个输入，无论使用哪种模型：

• 市价
• 罢工价格
• 是时候到期了
• 利率
• 挥发性
• 股息（如果适用）

市场价格和罢工价格之间的差额适合等式。到期的时间和挥发性输入表明在到期之前完成货币的选项的可能性有多大。越来越多的时间和/或基础价格移动的波动越多，市场价格就越有可能达到罢工价格。

动荡的举动是由于收购，收益报告，公司新闻和其他因素而发生的。因此，较长的时间直到到期和波动性较高的选择将具有较高的保费。

罢工价格示例

假设有两个选项合同。一个是以100美元的打击价格的呼叫选项。另一个是以150美元的打击价格的呼叫选项。基础股票的当前价格为145美元。假设两个呼叫选项都是相同的。唯一的区别是罢工价格。

• 第一份合同价值45美元。这是45美元的货币货币，因为该股票的交易价格超过行使价高45美元。
• 第二份合同的价格为5美元。如果基础资产的价格低于到期时呼叫的罢工价格，则该期权将毫无价值。

我们可以查看当前的股票价格，以查看哪个选项有两个选项，即即将到期的两个选项，一个股票价格为40美元，而另一个则具有50美元的罢工价格。如果基本股票以45美元的价格交易，则$ 50的看位期权的价值为5美元，因为基础股票低于看跌期权的打击价格。

40美元的Pit Option没有价值，因为基础股票高于行使价格。请记住，将选项允许选择购买者以行使价格出售。当他们在股票市场上以45美元的价格出售时，毫无意义的是，他们以40美元的价格出售，因此40美元的罢工价格在到期时毫无价值。

底线

期权的罢工价格告诉您在合同到期之前可以买卖基础安全性的价格。罢工价格与当前市场价格之间的差异称为该期权的“金钱”。这是其内在价值的衡量标准。

内部的期权具有内在价值，因为它们可以以比当前市场价格更有利的行使价格行使，以获得保证的利润。

货币外的选项没有内在的价值，但它们仍然包含外部或时间价值，因为基础可能在到期前转向罢工。

货币货币期权的罢工或非常接近当前的市场价格，它们通常是名称中最液体和最活跃的合同。

披露：本文无意提供投资建议。对证券进行投资需要不同程度的风险，并可能导致部分或总委托人损失。本文讨论的交易策略很复杂，不应由新手投资者进行。寻求参与此类交易策略的读者应在该主题上寻求广泛的教育。