分布收率：定义，测量的内容和计算

什么是分配收益率？

分配收益率是对交易所交易基金（ETF），房地产投资信托（REIT）或其他类型的收入工具支付的现金流量的衡量。最新的分布不是根据分布的总体计算收益率，而是按付款时的证券净资产价值（NAV）分配。

了解分布产量

分配收率可以用作用于的度量现金周转比较年金和固定收入的投资，但是基于单个付款的计算可能会扭曲长期内支付的实际收益。

分配收益率的计算采用了最新的分布，可能是兴趣，特别股息，或资本收益，并将付款乘以12，以获得年度总数。 然后将年度总数除以资产净值（NAV）以确定分布收率。

虽然这个指标通常用于比较固定收益投资，单付计算方法可能会推断出大于或较小的分配收益率的较大或小额的支付，而分配收益率不反映对此的实际付款落后12个月或另一个代表时期。

计算分布收率

一次性特殊股息的分布可以偏向分布的产生高于实际收益。当a非重新股息由公司在基金的投资组合中支付，该月的经常性股息包含。包括特殊股息在内的付款计算的收益率可能反映出比基金实际支付的更大的分配收益率。

基于利息和经常性股息组成的分布的收益计算通常比使用一次性或不经常付款的收益更准确。但是，排除非经常付款可能会导致分配收益率低于前一年的实际支出。

分配收益率通常为投资者提供收入支付的快照，但是资本收益分配和特殊股息所带来的变量可能会偏向回报。为了确定真正的收益率，投资者可以在过去的12个月内总共分配所有分布，并在当时由NAV分配总和。

资本收益和分配收益率

共同基金和ETF通常发行资本收益每年分配。这些分配代表了这一年实现的净交易利润，分为长期和短期收益。使用这些付款中的任何一种计算的分配收益率都有可能反映不准确的年度回报。

例如，根据长期资本收益分配大于月的利息支付的计算收益率会导致分配收益率高于前一年支付给投资者的金额。另一方面，使用资本收益分配少于每月的利息支付的计算导致分布的收益率低。

SEC收益率与分配收率

投资者经常考虑并比较SEC（证券交易委员会）收益率，也称为30天的收益率，在做出投资决定的同时，分配收益率。虽然这两个估计都是债券回报的估计值，但它们的计算方式不同。 SEC收益率是基于最近30天的回报的年度数字。如上所述，另一方面，分布收益率将其乘以12，以获取年化总数，然后将结果除以NAV。

分析师和投资者之间的意见分歧了哪些收益率更好地评估投资回报。 SEC收益率的支持者表明，分配收益率的计算在债券基金之间有所不同，这使其成为绩效的不可靠指标。同时，SEC收益率的计算由集中式机构标准化和确定。因为它是基于落后时期的收益率，所以分配收益率也被认为是当前经济环境的不准确代表。根据Vanguard的说法，SEC收益率近似于支出后的收益，投资者将每年获得债券，直到成熟和收入再投资为止。

但是，债券很少被持有，直到大多数投资者到期为止。在大多数情况下，它们是在公开市场上进行的，由于外部情况，条件不断处于泛滥状态。 2023年，研究公司Morningstar提出了12个月的收益率提供了“当前收益率的良好图片”与SEC收益率，因为它占了12个不同的股息支付，反映了在各种不同情况下债券的绩效。

分配产量的例子

假设一个基金的价格为每股20美元，一个月内收取8美分的利息。利息乘以12，年满96美分。将96美分除以$ 20的分配收率为4.8％。