国际渔民效应（IFE）：定义，示例和公式

国际渔民效应是什么？

国际渔民效应（IFE）是一种经济理论，表明汇率两种货币大约等于之间的区别他们国家的名义利率。

IFE基于对利率与当前和未来的无风险投资（例如国债）相关，并用于帮助预测货币变动。这与其他仅在汇率变化预测中使用通货膨胀率的方法形成鲜明对比，而是作为汇率和利率与货币的赞赏或贬值相关的合并视图。

该理论源于这样一个概念，即实际利率独立于其他货币变量，例如一个国家的货币政策的变化，并更好地表明了全球市场中特定货币的健康状况。 IFE规定，利率较低的国家也可能会经历较低的水平通货膨胀，这可能导致相关的实际价值增加货币与其他国家相比。相比之下，利率较高的国家将经历折旧以其货币的价值。

该理论以美国经济学家欧文·费舍尔（Irving Fisher）的名字命名。

计算国际渔民效应

IFE计算为：

$\ begin {Aligned}＆e = \ frac {i_1-i_2} {1+i_2}} \ \左右\ i_1-i_2 \\ \＆\ textbf {where：} \\＆e = \\ text {where = \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\文本{ rate} \\＆i_2 = \ text {country B的利率} \ end {Aligned}$​e=1+我2​我1​- 我2​​ ≈ 我1​- 我2​在哪里：e=汇率变化的百分比我1​=国家A的利率我2​=B国的利率​

例如，如果A国家的利率为10％，而B国的利率为5％，那么与国家A货币相比，B国的货币应欣赏约5％。 IFE的理由是，一个利率较高的国家也将具有更高的通货膨胀率。这种增加的通货膨胀率应导致该国的货币利率较高，以贬值一个利率较低的国家。

Fisher效应和国际渔民效应

Fisher效应和IFE是相关的模型，但不能互换。

Fisher效应声称，预期通货膨胀率和实际收益率的组合在​​标称利率中表示。IFE扩大了Fisher效应，这表明由于名义利率反映了预期的通货膨胀率和货币汇率变化是由通货膨胀率驱动的，因此货币变化与两国名义利率之间的差异成比例。

国际渔民效应的应用

IFE的实证研究测试表现出了不同的结果，其他因素也可能影响货币汇率的运动。从历史上看，在利率通过更明显的幅度调整时，IFE的有效性更高。

但是，近年来，全球通货膨胀期望和名义利率通常很低，利率变化的规模相对较小。直接指示通货膨胀率，例如消费者价格指数（CPI），更经常用于估计预期货币汇率的变化。

底线

国际渔民效应（IFE）是一种经济理论。它指出，两种货币的汇率之间的预期差异大约等于其国家名义利率之间的差额。

根据IFE，名义利率较高的国家的通货膨胀率更高，这将导致针对其他货币的货币贬值。实际上，IFE的证据混合在一起。