掌握市场时机：策略、风险和潜在的下跌

什么是市场时机？

市场时机涉及利用预测的价格波动做出投资决策。这是一个主食管理投资策略并使用基本面和技术分析进行预测。尽管许多专业人士和学者对其可行性提出质疑，但活跃的交易者主张将市场时机作为一项关键策略。然而，持续成功地把握市场时机仍然是一项有争议且困难的工作。

市场时机的机制

市场时机并非不可能做到。短期交易策略已取得成功、投资组合经理和全职投资者，他们使用图表分析、经济预测，甚至直觉来决定买卖证券的最佳时机。很少有投资者能够始终如一地预测市场变化，从而跑赢买入并持有策略。

市场时机往往与长期形成鲜明对比策略，尽管由于投资者需求的变化，两者都可能涉及时机。主要区别在于市场时机是否是计划的有意部分。

市场时机往往与长期形成鲜明对比策略，尽管由于投资者需求的变化，两者都可能涉及时机。主要区别在于市场时机是否是计划的有意部分。

市场时机策略的优缺点

无法持续监控市场的普通投资者应该专注于长期投资，而不是市场时机。积极的投资者会辩称，长期投资者会因为顺势而为而错失收益。而不是通过市场定时退出来锁定回报。然而，由于判断股票市场的未来走向极其困难，试图把握入场和出场时机的投资者往往表现不如继续投资的投资者。

该策略的支持者表示，该方法使他们能够在经济衰退之前撤出行业。通过始终寻求平静的投资水域，他们在持有波动性股票时可以避免市场波动的波动。

然而，对于许多投资者来说，实际成本几乎总是大于进出市场的潜在收益。

仍全额投资于该公司的投资者根据摩根大通资产管理公司的研究，2005 年至 2025 年间，年化回报率为 10%。然而，如果他们只错过市场上最好的 10 天，回报率为 5.6%。市场上一些最大的上涨发生在许多投资者逃离市场的动荡时期。

进出基金和基金集团、试图把握市场时机或追逐激增基金的投资者面临着表现不佳指数的风险，这主要是由于他们产生的交易成本和佣金，特别是在投资于基金时大于1%。

低买高卖如果成功的话，会对利润产生税收影响。如果投资持有时间少于一年，则按短期利润纳税利率或投资者的普通利率率，高于长期资本收益率。

为什么市场时机面临批评

一项名为“市场时机可能带来的收益”的里程碑式研究发表在金融分析师杂志作者：诺贝尔奖获得者1975 年，试图找出市场计时器必须准确执行的频率以及被动计时器的频率。跟踪基准。夏普得出的结论是，采用市场择时策略的投资者每年必须有 74% 的正确率才能击败具有类似风险的基准投资组合。

即使是专业人士也无法正确理解。晨星公司的一项分析发现表现落后于平衡型基金高达3.09个百分点。

此外，当主动型基金经理的表现确实优于基准时，他们不太可能长期维持这种表现。 SPIVA 持久性记分卡显示，没有一只在 2020 年排名前四分之一的主动型基金在四年后仍保持这一排名。

底线

市场时机涉及根据价格预测进行投资，如果成功执行，可以导致利润放大或损失减少。然而，它带来了重大挑战，例如需要持续的市场监控以及由于市场波动和交易成本而导致表现不佳的风险。

大多数投资者发现几乎不可能始终准确地把握市场时机，并且可能从长期买入并持有策略中获益更多。最终，虽然市场时机可能会吸引活跃的交易者，但大多数投资者应专注于保持投资，以避免错过市场增长的关键时期。