管理讨论和分析（MD＆A）：定义和示例

管理讨论与分析（MD＆A）是上市公司的一部分年报或季度备案。 MD＆A解决了公司的业绩。在本节中，公司的管理和高管，也称为C-Suite，通过定性和定量措施对公司的业绩进行分析。

了解管理讨论和分析（MD＆A）

公司的管理层使用其年度报告的MD＆A部分进行评论财务报表，系统和控制，遵守法律法规以及它计划或为应对公司面临的任何挑战所采取的行动。管理层还通过概述了新项目的目标和方法来讨论下一年。

MD＆A是希望审查公司财务基础和管理绩效的分析师和投资者的重要信息来源。这只是该部分的许多部分之一证券交易委员会（SEC）和财务会计标准委员会（FASB）将其包括在公开公司向股东的年度报告中。

监督上市公司遵守美国证券法的SEC并确保了投资者获得有关投资公司投资的公司的足够信息，要求将14个项目包含在10-K报告中。 MD＆A部分是项目＃7。FASB概述了其对备案的MD＆A部分的要求。

管理讨论和分析的要求（MD＆A）

证券法规定，公司必须聘请独立审核员来验证公司的财务报表，例如其资产负债表，损益表和现金流量表。

审核员执行测试工作以确定财务报表是否实质上正确，但是这些认证的公职人员（CPA）请勿审核MD＆A部分。 MD＆A代表管理的思想和意见，并提供了未来运营的预测。因此，这些陈述通常无法进行身份验证。

MD＆A部分必须符合某些标准。根据FASB的说法，“ MD＆A应该提供平衡的演示文稿，其中包括有关这些主题的正面和负面信息。”即使管理层就其业务，竞争和竞争状况和风险，这些陈述必须基于事实，并且必须尝试对公司前景进行平衡的画面。

管理讨论和分析（MD＆A）中涵盖了什么？

MD＆A部分通常包括管理层概述和展望的部分。财务报表的这一部分解释了组织的未来。这也是管理层的机会来解释为什么发生差异（积极和负面）以及他们对市场。

接下来，管理层通常还讨论流动性，偿付能力和资本资源。管理层必须确定可能损害资本的趋势，需求或长期承诺。本节通常还包含有关管理层针对主要材料计划的信息资本支出。

管理层使用本节解释操作结果。团队可以解释异常事件，物质交易或重大的经济变化。该公司经常利用这个机会来解释为什么净收入和费用与预期或预算的财务计划不同。该公司还可以使用本节来解释其成功，例如特定产品在新发布过程中的表现如何或新市场如何超越期望。

MD＆A通常用于阐明管理层用于会计实践的估计。一些会计规则需要专业判断。管理层可以解释为什么他们重​​视资本资产，库存或其他资产作为一定数量。它还可以解释它如何达到其他金额的估计财务报表，例如坏账的津贴和导致的坏账费用。

管理讨论与分析的局限性（MD＆A）

A的MD＆A部分10-k主要使用单词来解释财务状况而不是数字。因此，管理层可以使用软语言或硬语言来操纵财务绩效的发展或期望发生。而财务报告通过公认的会计原则（GAAP）有严格的规则，公司可以选择如何使用MD＆A部分来代表自己。

当管理层准备本节时，就会意识到此信息将向公众提供。这意味着竞争对手可以提取有关公司战略的信息。因此，除了想画一幅玫瑰色的图片外，该公司还希望尽可能秘密地保持秘密，而不会透露可能会剥夺其竞争优势的信息。

MD＆A部分完全由管理解释。这意味着公司可以以一种完全不同的方式来解释数据。即使管理层对其知识进行了预测，其分析仍然容易出错，并且可能无法实现。

管理讨论与分析的示例（MD＆A）

下图来自亚马逊的2021 10-K归档。在其财务报表的说明的第7项中，该公司对公司将要发生的事情提供了前瞻性的预测。您会注意到保护知识产权并且没有揭示太多的战略计划，本节中的措辞有些模糊。

亚马逊提供了操作的概述。这包括收入的主要来源，其战略财务重点和其他成功手段。同样，该公司对运营提供了一些见解，而没有揭示公司可以直接窃取的太多策略。

关键会计判决部分之后还有其他部分，但这是此处显示的最后一个示例。本节确认财务报表是根据GAAP符合的，并解释了管理层如何得出某些估计。

底线

一组财务报表的管理讨论和分析部分是管理层解释公司如何表现以及如何执行的机会。该部分埋在财务报表的注释中，通常包含概述，前瞻性的预测以及对管理层判决的解释。