不可融资证券：定义、示例、对比尚可

什么是不可融资证券？

不允许在特定经纪公司或金融机构以保证金购买不可保证金证券。它们必须由投资者的现金全额资助。

大多数经纪公司都有不可保证金证券的内部清单，投资者可以在线或联系其机构找到这些证券。这些列表将随着时间的推移进行调整，以反映股价和波动性的变化。持有不可保证金证券不会增加投资者的保证金购买力。

不可保证金证券如何运作

让某些证券远离保证金投资者的主要目的是降低风险并控制过多的管理成本通常是波动性较大且现金流不确定的股票。

不可保证金证券的例子包括最近的首次公开募股（IPO）。当新闻媒体报道一家公司首次向公众出售股票时，这被称为首次公开募股。股票和细价股是指每股交易价格通常低于 5 美元且由小公司拥有的股票，根据美国证券交易委员会的法令，它们也是不可保证金证券。。

其他证券，例如股价低于 5 美元或波动剧烈的股票，可能由经纪人自行决定排除在外。一些低交易量证券也不能用于保证金。

可融资证券与不可融资证券

是那些可以作为保证金账户中的抵押品过账的资金。这些证券的余额可以计入和要求。保证金证券允许您以它们为抵押进行借款。但是，不可保证金证券不能作为经纪保证金账户中的抵押品进行质押。

可保证金证券的缺点是它们可能导致上述追加保证金通知，其中可能包括意外的证券清算。可保证金证券可以放大回报，但也可能加剧损失。

不可融资证券的示例

嘉信理财 (Charles Schwab) 设定了保证金要求，因此某些证券不可保证金。嘉信理财允许大多数股票和 ETF 作为可保证金证券，只要股价为 3 美元或更高。

还有，如果持有时间超过 30 天，则允许持有此类债券，投资级公司债券、国债、市政债券和政府债券也是如此。高于一定的波动水平则不能保证金。然而，如果在二级交易所首次公开募股后的一个工作日购买首次公开募股，则可以进行融资。

特别注意事项

不可保证金证券的保证金要求为 100%。但某些股票有特殊的保证金要求。具有特殊保证金要求的股票可以提供保证金，但其保证金要求高于典型股票以及经纪商要求的最低保证金要求。

例如，嘉信理财 (Charles Schwab) 通常要求 30% 的初始维持保证金。对于某些波动较大的股票，初始维持保证金较高。这些股票包括(），多头头寸的特殊维持保证金为 100%，空头头寸的特殊维持保证金为 200%。(），同时，多头头寸拥有 100% 的独特维持保证金，空头头寸拥有 300% 的独特维持保证金

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