被动投资：定义，利弊，与积极投资

被动投资是投资策略这旨在通过最大程度地减少买卖证券的成本，从而最大程度地提高回报。指数投资是一种常见的被动投资策略。使用它，投资者以代表性基准（例如标准普尔500指数）购买证券，并将其持有很长时间。

被动投资通常是通过对模仿指数持有的共同基金或交易所贸易基金（ETF）进行投资来完成的。该策略的名称反映了这样一个事实，即使用该策略的经理不必积极寻找投资。他们只是购买并出售目标基准交易的投资。相比之下，活跃的投资者必须研究并确定要拥有哪些证券。

了解被动投资

被动投资方法旨在降低选择投资的成本。这部分是通过简化投资组合构建过程来完成的。这也是通过减少频繁交易触发的费用来完成的。此外，指数共同基金平均比积极管理的资金大，因此规模经济有助于降低相对成本。

被动投资经常但并非总是寻求长期的，购买方法。这意味着在相对较长的时间内持有证券。这种投资旨在逐渐建立财富。避免频繁的交易以交易费用，佣金和应税资本收益的形式降低成本。

与一些活动不同交易者，购买和持有的被动投资者不会寻求从短期价格波动或市场时机中获利。随着时间的推移，市场发布正回报的历史是被动投资策略的主要核心假设。过去，市场一直在取得基础。被动投资者预计从长远来看这种模式将会继续下去。

短期是不同的。被动经理通常认为，很难在短时间内思考市场，因此他们只是尝试匹配市场或行业的绩效。被动投资试图通过构建多样化的股票投资组合来复制市场绩效，如果单独进行，则需要进行广泛的研究。

引入指数资金在1970年代，与市场的收益变得更加容易。在1990年代，交易所交易的资金或ETF跟踪主要指数，通过允许投资者交易指数基金，就好像是股票一样，进一步简化了流程。 SPDR S＆P 500 ETF（间谍）是第一个指数ETF，也是交易最多的指数之一。

被动投资的好处和缺点

维持一个多样化的文件夹对于成功的投资和通过索引的被动投资至关重要，使投资者能够实现多元化。指数基金通过将证券固定在其目标基准或这些证券的代表性样本中来传播风险。索引资金跟踪目标基准或索引，而不是寻求孤立的个人赢家。这样，他们减少了决定要购买和出售哪些证券所需的时间和精力。这通常会减少他们所做的交易数量。出于这两个原因，它们通常的费用和运营费用都低于积极管理资金。

指数基金提供了一种简单简便的方式，可以在所选市场上投资，因为它试图跟踪指数。无需选择个人证券或在投资主题中进行选择。尽管如此，被动投资仍在市场风险。当指数下跌中股票，债券或其他证券的价格时，追踪这些证券的指数基金的股价（有时称为净资产价值或NAV）也是如此。

另一个风险是缺乏灵活性。指数基金经理通常不得使用防御措施，例如降低特定证券股份的头寸，即使经理认为这些股价会下跌。此外，被动托管指数基金面临绩效限制。它们旨在提供紧密跟踪其基准指数而不是超越表现的回报。他们很少超过指数的回报，并且由于运营成本，返回通常会降低。

优点

• 较低的费用：依靠严格的公式来选择证​​券可以消除昂贵的研究，因此与积极管理的资金相比，指数基金的运营价格往往更低。他们的投资组合建设公式基于它们用作基准的索引。
• 透明度：很明显，指数基金中哪些资产。
• 税收效率：使用购买策略的指数资金通常会产生低或无纳税资本收益每年供股东。
• 简单：拥有指数或一组指数，比需要持续研究和调整的动态策略要容易得多。

缺点

• 缺乏灵活性：被动资金仅限于特定指数或预定的一组投资。通常，他们可以进行很少的变化（如果有的话）。因此，无论市场上发生什么，投资者都将被锁定在这些持股中。
• 较小的潜在回报：从定义上讲，即使在动荡时期，由于他们的核心持有量被锁定以追踪市场，因此被动基金几乎永远不会击败其指数。只有一小部分的被动资金才能以余地来调整其持股，从而使他们能够优于自己的基准。您很少看到被动资金在主动管理者渴望的大表现之后。 另一方面，活跃的经理可以带来更大的奖励（见下文），尽管这些奖励的风险也更大。

积极的投资：收益和缺点

积极的投资还具有优势和劣势。

优点

• 灵活性：主动投资者不需要遵循特定的指数。他们可以购买那些认为自己发现的“粗糙”股票的“钻石”以及看到战略价值的其他证券。
• 对冲：活跃的经理也可以树篱他们使用各种技术的赌注，例如短销售额或者放置选项，并且当他们希望风险变得太大时，他们可以退出特定的股票或部门。被动投资者通常会被他们追踪的指数所拥有的股票所困扰，而不管他们的表现如何。
• 税收管理： 即使该策略可以引发资本利得税，活跃的经理可以量身定制税收管理策略以适合战略目标，例如出售损失资金以抵消大奖者税收的投资。

缺点

• 更高的成本：费用更高，因为积极的买卖触发交易成本，更不用说您要支付研究证券选拔的分析师团队的薪水。数十年来的所有这些费用都可能会妨碍回报。在2023年，积极管理股票共同基金的平均费用为0.65％，而被动管理股票共同基金的费用平均为0.05％。
• 投资风险：活跃的经理可以自由购买其授权的任何投资，他们认为会带来高回报或达到其他目标，例如收入产生。当他们的分析师正确，但是当他们错了时，这很棒。
• 记录不佳：数据表明，很少有积极管理的投资组合始终如一地击败其被动基准，尤其是在考虑到税收和费用之后。确实，在中等至长时间的框架上，只有少数积极管理的共同基金超过了其基准指数。

利用被动投资产生被动收入

被动投资和被动收入齐头并进。 “被动收入”是指产生收入的策略，这些收入几乎不需要您的投资本身以外的其他努力。产生股息或利息的资金就是主要例子。

这些可以是专注于产生股息的股票，收集利息的债券以及房地产投资信托（REITS）的资金。 REIT基金支付的收益来自其拥有的物业。反过来，这些物业可以产生租金收入，利息，特许权使用费等。房地产众筹是产生被动收入的另一种方式。这是投资房地产的策略。您可以使用专门从事房地产众筹的在线平台来做到这一点，这是从许多小型投资者那里形成投资资金的过程。

如果您的目标是投资一个或多个提供收入的资金，而无需您投资更多自己的时间，精力和技能，为什么不通过使用被动管理来更进一步并投资于最小化其成本和风险的资金呢？被动收入的被动投资方法比一一寻找自己的以收入为导向的投资更容易，风险较小，而且便宜。它还结合了被动投资的好处，同时避免了积极运行资金的潜在弊端。

考虑使用机器人顾问

如果被动投资策略吸引您，请考虑使用机器人顾问的利弊。投资可能很复杂，需要大量工作。如果您想投资以建立财富并产生收入，但没有时间或兴趣研究要选择哪些投资，请考虑使用在线机器人顾问。这些平台是将您投资于自动驾驶仪的相对低成本的方式。

底线

被动投资与主动管理。被动策略可以具有较低的费用和更高的税收效率，但与积极的投资相比，它们可能会导致短期回报。对于希望在更长的时间内风险较小的收益率较小的投资者来说，被动投资可能是一个有吸引力的选择。