限制性股票单位 (RSU)：如何运作以及优缺点

限制性股票单位 (RSU) 是一种股票奖励，通常作为员工薪酬的一种形式。在将限制性股票单位转让给所有者之前，接收者必须满足某些条件。

限制性股票单位通过以下方式发行给员工：在他们达到所需的绩效里程碑或在雇主工作一段特定时间后制定计划和分配时间表。

限制性股票单位让员工享有雇主股权的权益，但在归属之前没有有形价值。 RSU 被分配一个当他们归属时。限制性股票单位一旦归属即被视为收入，并预扣一部分股份以缴纳所得税。然后，员工收到剩余的股份并有权出售它们。

了解限制性股票单位 (RSU)

限制性股票作为员工薪酬的一种替代形式而受到欢迎2000 年代中期涉及安然 (Enron) 和世通 (WorldCom) 等公司的会计丑闻之后。 2004 年底，发布声明，要求公司为发行的股票期权记入会计费用。这一行动为股票类型之间的竞争环境提供了公平的机会。

鉴于这些丑闻，公司开始考虑其他类型的股票奖励来吸引和留住人才。通常为高层管理人员保留的 RSU 变得更加普遍。

单独授予的股票期权数量中位数2003 年至 2005 年间，公司数量下降了 40%。同期 RSU 奖项的中位数增加了近 41%。

特别注意事项

出于税收目的，受限制股份单位的处理方式与其他形式的股票期权不同。也就是说，员工归属股票的全部价值在归属当年算作普通收入。

为了申报金额，员工必须减去最初购买的股票或其自 FMV 完全归属之日起计算。然后，纳税人将这一差额申报为普通收入。

如果股票在稍后日期（而不是在行权日）出售，则出售价格与 FMV 之间的差额将在归属日宣布为资本收益或损失。

RSU 的优点和缺点

优点

RSU 激励员工长期留在公司，并帮助公司表现良好，从而使他们的股票增值。如果员工决定持有其股票，直到他们收到全部既得分配并且公司股票上涨，则该员工将获得资本收益减去所得税预扣的股票价值和应付金额。。

对于雇主来说，管理成本很小，因为没有实际的股份可供跟踪和记录。 RSU 还允许公司推迟发行股票直至归属时间表完成，这有助于推迟股票发行其股份。

缺点

RSU 不提供在他们归属之前。但是，雇主可以支付等值股息，并将其转入托管账户，以帮助抵消预扣税或通过购买额外股票进行再投资。限制性股票的税收受《国内税收法》(IRC) 第 1244 条管辖。

出于税收目的，限制性股票计入总收入，并在股票可转让之日确认。这也称为归属日期。

RSU 不符合 IRC 资格，它允许员工在归属之前纳税，因为国税局 (IRS) 不认为它们是有形财产。

在归属时向员工发行实际股份之前，RSU 没有投票权。如果员工在行权计划结束前离职，他们将失去公司剩余的股份。例如，如果一名员工的归属计划包括两年内 5,000 个 RSU，而他们在 12 个月后辞职，他们将丧失 2,500 个 RSU。

RSU 示例

假设马德琳收到一份工作邀请。由于公司认为 Madeline 的技能很有价值，并希望她继续担任长期员工，因此除了工资和其他福利外，还为她提供 1,000 个 RSU。

该公司的股票每股价值 10 美元，这使得 RSU 的价值可能增加 10,000 美元。为了激励 Madeline 继续留在公司并获得 1,000 股股票，公司将 RSU 纳入五年的行权计划。

玛德琳在公司工作一年后收到 200 股，第二年后又收到 200 股，依此类推，直到她在归属期结束时获得全部 1,000 股。

根据公司的股票表现，Madeline 可能会收到多于或少于 10,000 美元的资金。

示例：特斯拉

作为 RSU 的现实示例，2024 年 11 月的 SEC由电动汽车公司特斯拉（Tesla）提交）显示，该公司首席财务官 Taneja Vaibhav 已获得 104,619 份限制性股票单位。这些可转换为普通股。

底线

限制性股票单位 (RSU) 是一种员工薪酬形式，通过归属计划授予股票来奖励长期参与。虽然 RSU 在归属前缺乏直接价值、投票权和股息，但它们使员工利益与公司成功保持一致。

一旦归属，它们将作为收入纳税，员工可以出售或保留股份，有可能从资本收益中受益。 RSU 已成为保留人才和分配公司股权的流行工具。