什么是目标日期基金（TDF）？风险承受能力和例子

对投资者来说，目标日期基金或TDF是一个长期投资帐户，多年来，随着投资者接近退休等特定的里程碑，它会自动调整。

TDF旨在在早期投资于风险较高的股票。这旨在提高收益，而投资者有足够的时间从任何短期损失中恢复过来。在后来的几年中，投资选择倾向于更保守的选择，以巩固收益并避免过早的损失。

目标日期共同基金由许多公司401（k）计划提供。 TDF也是投资单个退休帐户（IRA）的人们的一种选择。

目标日期基金（TDF）的工作方式

目标日期基金使用传统的投资组合管理方法来修改基金期限的资产分配，以满足投资者的目标。

基金的投资组合经理使用此预定的时间范围，根据标准的长期资产分配策略来制定其投资策略。该策略在早期依靠风险较高的股票，逐渐转向后来几年债券等固定收益投资。

基金经理使用目标日期来确定当前适合投资者的风险程度。目标日期投资组合经理通常每年重新调整投资组合风险水平。

这些越来越受欢迎的资金通常包括基金名称中的目标日期。例如，Vanguard Target退休2070基金（VSVNX）旨在在2070年达到投资者的目标。

随着时间的推移风险容忍

最初推出后，目标日期基金对风险具有很高的容忍度，因此更加重视高性能但投机性的资产。在年度调整中，投资组合经理将重置投资类别的分配。

目标日期基金的资产组合和风险程度的组合随着其目标目标日期而变得更加保守。高风险的投资组合投资通常包括国内和全球股票。目标日期投资组合的低风险部分通常包括固定收益投资，例如债券和现金等效物。

大多数基金营销材料显示分配滑行路径- 也就是说，资产分配的变化 - 占据了整个投资时间范围。资金结构其滑行率，以在指定目标日期实现最保守的分配。

一些目标日期资金，称为“通过”资金，还将管理超过目标日期的指定资产分配的资金。在目标日期以前的几年中，分配更加重视低风险的固定收益投资。

一旦达到目标日期，其他目标日期基金（称为“资金”）停止了资产分配的任何修改。

TDF的优势和缺点

优势

目标日期基金很受欢迎401（k）计划投资者，特别是那些没有时间或倾向于每年审查其基金持股并适当修改其投资策略的人。

TDF允许投资者将这项工作放在自动驾驶仪上。希望在2065年退休的年轻工人会选择一个目标日期2065基金，而希望在2030年退休的年长工人会选择目标日期2030基金。

对于某些人来说，TDF消除了将另一辆退休储蓄车辆作为备份添加到401（k）的必要性。一些金融专业人士建议，如果您仅投资一个长期储蓄计划，则应该是TDF。

缺点

目标日期基金的自动驾驶性质可以两种方式削减。投资组合资产的预定转移可能不适合个人的目标和需求。

如果您必须比目标日期更早退休，或者决定要继续工作更长的时间？

实际上，无法保证该基金会产生一定数量的收入或收益。目标日期基金是一项投资，而不是年金。与所有投资一样，这些资金的风险和表现不佳。

特殊考虑

检查费用

目标日期资金可能很昂贵。 TDF是基金（FOF），这意味着它是一个共同基金，用于投资其他共同基金或交易所交易资金。这意味着您必须支付那些基本资产的费用和目标日期基金的费用。

越来越多的TDF是无负载资金，总体而言，费用正在减少。尽管如此，这还是要注意的事情，尤其是如果您的基金投资了许多被动管理的车辆。当您可以自己购买并持有索引资金时，为什么要支付双重费用？

比较资金

同样，值得一提的是，类似命名的目标日期基金不是相同的，或者更具体地说，它们的资产不是相同的。

是的，所有2045年目标日期基金将对股票进行大量权重，但有些人可能会选择国内股票，而另一些人则选择国际股票。有些人可能会购买投资级债券，而另一些人则选择高收益，低级债务工具。

确保基金的资产组合符合您的舒适度，并有自己的风险需求。

TDF的示例

Vanguard是投资公司之一提供全面的系列目标日期资金。在下面，我们将Vanguard 2065（VLXVX）基金的特征与Vanguard 2025 Fund（VTTVX）的特征进行了比较。

Vanguard目标退休2065基金（VLXVX）的费用比为0.08％。截至2024年5月31日，股票的投资组合分配为89.49％，债券分配为9.61％，短期储量为0.90％。它持有其他Vanguard共同基金实现其目标。

它投资了Vanguard总股票市场指数基金54％，对Vanguard国际股票指数基金进行了36.30％的投资，对Vanguard Total Bond Market II指数基金进行了6.70％的投资，并向Vanguard Internation International Bond II指数基金投资了3％。

Vanguard目标退休2025基金（VTTVX）的费用比为0.08％。因为它比2065年的基金早得多，所以它更保守。截至2024年5月31日，其投资组合的股票加权52.02％，债券的47.08％，短期储备金为0.90％。

It has allocated 31.50% of assets to the Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28.80% to the Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 21.10% to the Vanguard Total International Stock Index Fund, 12.40% to the Vanguard Total International Bond II Index Fund, and 6.20% to the Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund.

两家资金几乎都投资了几乎所有相同的资产；但是，2065年的基金对股票的权重更大，债券和现金等价物的百分比相对较小。 2025年基金的固定收入权重较大，股票较少，因此它的波动性较小，更有可能包含投资者在2025年开始提款所需的资产。

底线

目标日期基金与投资者的退休时机相吻合。这些资金从早年就以更具侵略性的投资选择开始。随着目标日期的临近，选择变得更加保守，以保持收益。

对于那些有兴趣不断重新考虑和调整投资选择的人来说，目标日期基金可能是一个很好的投资选择。

目标日期基金在费用方面可能相对昂贵。它们在公司之间也有很大差异。在做出决定之前先检查招股说明书。