Treynor比率：它是什么，显示的内容，计算公式

TREYNOR比率也称为奖励与挥发性比率，是确定投资组合对每个风险单位产生多少超额回报的性能指标。

从这个意义上说，超额收益是指在无风险投资中获得的回报率高于收益的收益。尽管没有真正的无风险投资，但财政账单通常用于表示Treynor比率的无风险回报。

TREYNOR比率的风险是指由投资组合衡量的系统风险beta。 Beta衡量了投资组合返回变化的趋势，以响应整体市场的变化。

Treynor比率是由美国经济学家杰克·特雷诺（Jack Treynor）开发的，他是资本资产定价模型（CAPM）的发明者之一。

了解treynor比率

Treynor比率的公式是：

 $\ begin {Aligned}＆\ text {treynor ratio} = \ frac {r_p- r_f} {\ beta_p} \\＆\＆\＆\ textbf {where：} \\ \ \＆r_p = \ \ \ \ \ \ \ \ \ textfolio return} portfolio return} \ text {portfolio}的beta} \\ \ end {aligned}$​Treynor比率=bp​rp​- rf​​在哪里：rp​=投资组合返回rf​=无风险费率bp​=投资组合的Beta​

Treynor比率显示了什么？

从本质上讲，TREYNOR比是基于系统风险的风险调整后的回报量。它表明投资的回报量，例如股票投资组合，共同基金或交易所交易基金赚取投资假设的风险数量。

但是，如果投资组合具有负β，则比率结果不是有意义的。更高的比率结果更可取，这意味着给定的投资组合可能是更合适的投资。但是，由于Treynor比率基于历史数据，因此必须注意，这并不一定表明未来的绩效，并且一个比率不应是唯一依赖投资决策的因素。

Treynor比率的工作方式

最终，Treynor的比率试图衡量投资在为承担投资风险的投资方面的赔偿方面的成功。 Treynor的比率依赖于投资组合的Beta（即投资组合对市场上运动的回报的敏感性）来判断风险。

该比率背后的前提是，必须赔偿投资者的投资组合固有的风险，因为多样化不会删除它。

Treynor比率和Sharpe比率之间的差异

Treynor比率与夏普比率，并且都衡量投资组合的风险和回报。

这两个指标之间的区别在于，Treynor比率利用投资组合Beta或系统的风险来测量波动性，而不是使用投资组合的标准偏差来调整投资组合的回报，并以Sharpe比率完成。

TREYNOR比率的局限性

Treynor比率的主要弱点是其落后的性质。未来的投资可能会表现和行为不同。 TREYNOR比的准确性高度取决于使用适当的基准测量β。

例如，如果将treynor比率用于衡量风险调整后的回报国内大型共同基金的衡量基金相对于基金的beta是不合适的罗素2000小股票指数。

该基金的Beta可能相对于该基准而低估了，因为大型股票总体上比小帽子往往挥发性较小。取而代罗素1000指数。

此外，没有任何尺寸可以对Treynor比率进行排名。在比较类似的投资时，较高的Treynor比率更好，其他所有等同，但是没有比其他投资更好的定义。