Apple Q2 FY2022收益報告預覽：尋找什麼

蘋果公司（（AAPL）報告說，其近期歷史上最強勁的收入和2021財年的收入增長，主要是由於產品銷售的迅速增長而驅動。但是該公司的整體增長正在急劇放緩，蘋果現在正再次關注其服務業務以領導。分析師預計，服務收入將使公司當前財政年度總體收入的速度增長兩倍。服務收入的增長對蘋果的利潤有重大影響，因為廣告，應用商店和Apple TV+的銷售以及其他服務的利潤率大於公司的產品。難怪Apple現在正在為其iPhone和其他硬件設備開發訂閱服務。

當蘋果公司於2022年4月28日報告2​​022年第2季度的收益時，投資者將集中於蘋果是否可以恢復去年的強勁增長。蘋果的2021財政年度於9月下旬結束，這就是為什麼它現在報告了2022年第二季度的財政第二季度的原因。分析師不樂觀。他們期望每股收益EPS）和收入在六個季度以最慢的速度增長。

投資者還將專注於Apple的服務收入，這是上面提到的關鍵指標。 iPhone Maker長期以來以其硬件產品（例如智能手機和計算機）而聞名。但是，它正在積極推向更高的利潤率，較少的基於季節性服務的收入，從而減少了其對硬件銷售的依賴。分析師預計，蘋果的服務收入將在六個季度的最慢速度上升。儘管如此，服務收入預計將以公司整體收入的速度增長三倍以上。

在過去的一年中，蘋果公司的股票表現優於更廣泛的市場。該股票開始表現不佳的前9到十週。但是自2021年7月初以來，它的表現大多。股票的表現差距尤其在2021年11月中旬開始擴大。蘋果的股票在過去一年中提供了17.1％的總回報率，遠高於標準普爾500指數的總回報率為2.6％。

蘋果收益歷史

蘋果公司報告了2022財年第1季度的收入，擊敗了分析師的期望。與去年同期相比，每股收益增長了24.8％，這是其自2020財年最後一季度收益下降以來最慢的增長。收入同比增長11.2％（是的），自2020財年第4季度以來最慢。蘋果說，在最近推出新產品和服務的推動下，該季度的收入達到了歷史最高的紀錄。

在Q4 FY 2021，蘋果擊敗了其收入預測，但卻錯過了收入。每股收益增長了68.2％，速度迅速，但仍低於前兩個季度發布的 +100％增長率。與去年同期相比，收入增長了28.8％，持續了上一季度開始的減速趨勢。該公司表示，它在2021財年的所有地理細分市場中都設定了新的收入記錄。服務和MAC收入也達到了新的歷史最高點。

分析師預計，蘋果在2022財年第2季度的財務業績將大大適度。與去年同期相比，EPS預計將增長2.2％，比上一季度的速度慢。預計收入將擴大5.3％的同比，這是自2020財年最後一個季度以來最慢的速度。對於2022財年全年，分析師預計每股收益將增長9.5％，這是自2019財年收入以來最慢的年度速度。年收入下降。預計每年的收入將增長8.4％，這將是8.4％，這將是自2020年代以來最慢的速度。

蘋果密鑰統計
	20022財年第二季度的估計	Q2 FY 2021	第二季度20020財年
每股收益（$）	1.43	1.40	0.64
收入（$ b）	94.4	89.6	58.3
服務收入（$ b）	19.8	16.9	13.3

^{來源：可見的alpha}

關鍵指標

如上所述，關鍵的指標投資者將重點關注蘋果的服務收入。它的服務包括公司的數字內容商店和流媒體服務，例如其各種應用商店平台，Apple Music，Apple Arcade，Apple News+，Apple TV+和Apple Fitness+。蘋果還從AppleCare，廣告服務，雲服務和其他服務（包括Apple Card和Apple Pay）中產生了服務收入。該公司在2015年開始專注於其服務業務，當時iPhone銷售的增長開始放緩。 利潤率服務銷售比蘋果的硬件利潤大大要大。這意味著，與硬件銷售相比，每增加一美元的服務銷售都會不成比例地提高蘋果的利潤。一個估計蘋果的應用商店的運營利潤率為78％。據估計，其搜索廣告業務的毛利率甚至比其App Store業務還要大。但是，服務收入仍然佔蘋果總收入的份額要小得多。

在過去四年中的三年中，服務收入超過了蘋果產品的收入。在2018財年，該公司的服務收入為397億美元，比上一年增長了21.6％。在隨後的兩個財政年度中，增長速度減慢至16.5％和16.2％。然後，它在2021財年加速至27.3％，這是過去四年中產品收入增長速度更快的一年。但是蘋果的服務收入將在今年再次超過產品收入。在2022財年第1季度，服務收入增長了23.8％，比產品收入增長的9.2％速度快。分析師預計，蘋果公司的服務收入將在2022財年第2季度增長17.0％。對於2022財年全年，分析師目前正在預測蘋果的服務收入將擴大17.2％。相比之下，該公司2022財年的年度產品收入預計將上漲5.7％。