如何有效閱讀年度報告

公司的年報是潛在投資者了解公司財務狀況的最重要方法。公司年度報告也是一種營銷工具，旨在吸引投資者，公司將嘗試以最佳的方式展示自己，而不會違反任何證券交易委員會（SEC）法規。

不幸的是，儘管許多投資者閱讀了年度報告，但他們無法有效閱讀它們。換句話說，雖然年度報告不會欺騙或反映有關業務的虛假信息，但投資者應始終以懷疑感閱讀它們。了解如何在線條之間閱讀並破譯公司的實際狀況。

年度報告與10-K文件

通常，公司將同時提交年度報告和10-k向SEC報告。年度報告是較短的版本，通常帶有插圖，光滑的頁面，主席或首席執行官的來信以及財務概述。 10-K是一份更長，更徹底的“黑白”文件，需要公司提交給SEC。

公司可以合併年度報告和10-K一開始就進入一份文檔，並提供年度報告，以概述本年度的結果。有時，企業會將10-K作為其年度報告提交，因為該文件是強制性的上市公司。如果公司確實提交了這兩個報告，則應在10-K申請之前檢查年度報告。

如果投資者有興趣投資上市公司，則應始終閱讀10-K申請。該報告以對業務的詳細描述開始，其次是風險因素，任何法律問題的摘要以及數字。

通常，年度10-K申請的最重要組成部分包括：

有一種有效的方法可以解決年度10K報告。首先閱讀項目1，這是業務描述。項目1解釋了公司的工作，其客戶是誰以及其運營的主要產業。

接下來，項目6和7解釋財務數據。潛在的投資者應評估公司在一段時間內的表現。另外，財務報表應指示是否資產負債表隨著時間的流逝，已經變得更強壯或較弱。

現金流量表應顯示業務是現金的生成器還是現金用戶。公司有可能報告淨收入，同時具有負現金流量。將損益表的損益表與現金流量表進行比較。

例如，穩定的現金流量表明了一家健康而蓬勃發展的公司，而現金流量的大波動可能表明公司正在遇到麻煩。手頭的大量現金可能表明，與收到的工作相比，正在解決的帳戶要多。

潛在的投資者還應考慮與公司相關的任何風險因素。一個風險因素是該公司可能面臨的法律訴訟。訴訟活動應在公司信息中披露在稱為法律程序的部分中。美國的法規要求公司報告任何訴訟，尤其是在影響收入的情況下。

危險因素是向SEC提出的，公司報告可能包括諸如“我們的行業”的陳述，與許多競爭對手相分散”或“我們的股票價格可能會經歷時期揮發性。 ”

儘管這些是要考慮的重要風險，但它們很普遍，不應顯著降低業務的可取性。例如，如果公司僅從一兩個客戶中產生其收入的很大一部分，則需要更加關注的異常風險因素。

此外，“法律程序”部分將揭示影響公司的任何重大訴訟。儘管應評估法律問題，但它們可能不像看起來那樣嚴重。對於一家十億美元的公司而言，對1000萬美元的損害賠償的待訴訴訟通常是開展業務的不可避免的一部分。

例如，輝瑞公司是世界上最大的製藥公司之一，他可能有未繳納的專利訴訟和可能超過數億美元的毒品責任索賠。但這對於任何一家大型製藥公司來說都是相當的，而輝瑞公司的水桶有所下降，輝瑞公司在2018年12月底在資產負債表上擁有近190億美元的現金和短期投資。

解釋財務信息有不同的方法。以適合您的方式閱讀年度報告，但要學會專注於公司10-K文件的最重要方面。