如何評估債券績效

什麼時候評估債券的潛在績效，投資者需要審查某些變量。最重要的方面是紐帶的價格，其利率和收益率，到期日期以及其贖回特徵。分析這些關鍵組件使您可以確定債券是否是適當的投資。

價格

首先考慮的是債券的價格。您將收到的債券收益率會影響定價。

債券以溢價交易，在折扣或在標準桿。如果債券以其面值的溢價交易，則通常意味著現行利率低於債券支付的利率。因此，債券的交易價格高於其面值，因為您有權獲得比可比工具中獲得的更高利率。

如果價格低於其面值，則債券以折扣價交易。這表明該債券的利率比市場上普遍的利率低。由於您可以通過投資其他固定收益證券來輕鬆獲得更高的利率，因此對債券的利率較低的需求較小。

價格為PAR的債券以其面值進行交易，即發行人在到期時兌換債券的金額。這也稱為PAR值。

利率和收益率

債券以周期性的間隔支付一定的利率，直到成熟為止。投資者可以使用累積利益通過總結設定的期限支付的利息來計算債券的績效。但是，還有其他更全面的方法，例如有效的年收益。

債券的利率，也稱為息票利率，可以固定，浮動或僅在到期時支付。最常見的利率是固定利率，直到到期為止。它基於債券的面值。一些發行人出售浮動速率基於諸如國庫賬單或LIBOR等基準的基準重置利息的債券。

顧名思義，零聯合債券根本不支付任何利息。相反，它們以巨大的折扣賣給了他們的臉部價值。該折扣反映了債券將支付的所有利息的總和。

與債券的利率密切相關的是其收益率。收益率是根據債券支付的價格及其產生的利息所獲得的有效回報。債券的產量通常引用為基點（BPS）。

存在兩種類型的收益計算。當前收益率是債券支付總額的年收益。它是通過將利率除以購買價格來計算的。當前的收益率不會說明您將債券持有到期的金額。這產量到成熟度（YTM）是您通過持有債券的總金額，直到其壽命結束，到期的收益率允許與不同債券的到期債券和利率不同。

對於有贖回規定的債券，有收益率要撥打收益率，直到發行人可以將債券撥打債券為止，也就是說，要求投資者投降，以換取回報。

到期

債券的成熟度是將來償還校長的未來日期。債券通常具有一到30年的到期。短期債券的成熟度為一到五年。中期債券的成熟度為五到12年。長期債券的成熟度大於12年。

在考慮利率風險時，債券的成熟度很重要。利率風險是債券的價格將隨著利率降低或增加的金額上漲或下跌。如果債券具有更長的成熟度，它也具有更大的利率風險。

贖回

一些債券允許發行人贖回到期日之前的債券。如果利率下降，發行人就可以再融資其債務。通話條款允許發行人在到期日之前以特定價格兌換債券。看台的規定使您可以在到期之前以指定的價格將其出售給發行人。

通話規定通常會支付更高的利率。如果您持有這樣的債券，您將承擔兌換債券將被贖回的額外風險，並且您將被迫在其他地方投資您的資金，可能是利率較低（利率下降通常會觸發電話提供）。為了彌補您的機會，債券支付了更多的利息。