什麼是有效的產量？定義，計算和示例

有效的收益是多少？

有效收益率是債券的債券回報，其利息支付（或優惠券）以債券持有人的利率進行了再投資。有效的收益是投資者獲得的總收益率，與標稱產量這是債券優惠券的陳述利率。有效收益率考慮了投資回報率複雜的功能，而名義收益率則沒有。

了解有效的產量

有效收益率是息票利率的量度，這是債券上所述的利率，並表示為面值的百分比。債券的優惠券付款通常由發行人每半年一次向債券投資者支付。這意味著投資者每年將獲得兩次優惠券付款。有效的收益率是通過將優惠券支付除以當前債券的市場價值來計算的。

有效的收益是債券持有人可以衡量其債券收益率的一種方式。有當前的產量也，這代表債券的年收益優惠券付款和當前價格，而不是面值。

使用有效收益率的缺點是，它假設可以將息票付款重新投資於另一輛車支付相同利率的車輛。這也意味著它假設債券在標準桿處出售。考慮到由於經濟中某些因素而定期變化，下降和上升的事實，這並非總是可能的。

有效收益率與成熟度（YTM）

收益到成熟度（YTM）是持有的債券收益率，直到到期為止。將有效收率與產量到成熟度（YTM），將YTM轉換為有效的年收益率。如果YTM大於債券的有效收益率，則債券將在折扣標準。另一方面，如果YTM低於有效收益率，則債券在a上出售優質的。

ytm就是所謂的債券當量產量（BEY）。如果投資者知道債券的債券，則可以找到更精確的年收益率，如果他們說明了計算中的貨幣時間價值。這被稱為有效的年收益（EAY）。

有效產量的例子

如果投資者的面值為1,000美元，三月和9月份每半年支付5％的債券，他將獲得（5％/2）x $ 1,000 =每年兩次$ 25 $ 25，總計50美元的優惠券付款。

但是，有效的收益量是假設優惠券支付被重新投資的債券回報量。如果付款重新投資，則由於他的有效收益率將大於當前的收益率或名義收益率複合的影響。重新投資優惠券將產生較高的收益率，因為利息將獲得利息支付。上面示例中的投資者每年將使用有效的收益率評估獲得超過50美元的收益。計算有效收率的公式如下：

• i = [1 +（r/n）]ⁿ- 1

在哪裡：

• i =有效的產量
• r =名義率
• n =每年付款數量

按照上述最初的示例，投資者對他的5％的有效收益率優惠券債券將：

• i = [1 +（0.05/2）]²- 1
• i = 1.025²- 1
• i = 0.0506，或5.06％

請注意，由於債券在半年期支付利息，因此每年將向債券持有人支付兩次付款；因此，每年的付款數量為兩。

從上面的計算中，由於考慮了複合的考慮，因此有效的5.06％的有效收益率明顯高於5％的息票率。

要以另一種方式理解這一點，讓我們仔細檢查優惠券付款的詳細信息。 3月，投資者將獲得2.5％x $ 1,000 = $ 25。 9月，由於利息複合，他將獲得（2.5％x $ 1,000） +（2.5％x $ 25）= 2.5％x $ 1,025 = $ 25.625。這意味著3月份的年度付款 + 9月$ 25.625 = $ 50.625。因此，實際利率為$ 50.625/$ 1,000 = 5.06％。