如何在Excel中計算Beta

Yahoo Finance和Google Finance等財務用品通常列表beta在其他財務數據中，例如股票價格或市場價值。 Beta是指股價達到索引或基準。

通常選擇1.0的索引作為A市場指數像標準普爾500指數一樣。如果股票的行為比市場更加動盪，其beta值將大於一個。 Beta大於一家的公司將傾向於擴大市場變動。如果相反，它的beta將不到一個。 Beta少於一家的業務將傾向於緩解市場的變化。

Beta可以看作是風險的衡量標準。 Beta越高，預期收益越高，以補償由揮發性。來自投資組合管理或投資觀點，投資者分析了任何措施風險與公司估計預期的回報。

方法論

Google Finance提供的Beta值可能與Yahoo Finance或Reuters上的Beta差異，因為估計Beta的多種方法。 Beta的計算中包括多個因素，例如該時期的時間持續時間，這會產生不同的結果。一些計算基於三年的數據，而另一些計算可能使用五年的時間範圍。

計算Beta

在一定時期內計算β係數很簡單。 Beta係數需要分析的公司的歷史股價系列。 在這個歷史示例中，蘋果（AAPL）從2012年到2015年，使用股票價格，標準普爾500指數為歷史指數，網址為：

雅虎！金融- >歷史價格，下載時間序列“調整”標普500和公司蘋果。

從標準普爾500指數中下載的數據將填充Excel，為：

Apple下載的數據將在Excel中顯示為：

公式

Excel表將下載，數據可以簡化為三列：

• 日期
• 蘋果股價
• 標準普爾500指數的價格

有兩種確定β的方法。首先是使用Beta公式，該公式計算為協方差在返回之間（r_一個股票和退貨（r）_b）索引除以方差在三年內的指數中。

$\ begin {aligned}＆\ beta_a = \ frac {\ text {cov}（r_a，r_b）} {\ text {var} {var}（r_b）} \ \ \\ end end {aligned}$​b一個​=我們的（（rb​）這（（r一個​，，，，rb​）​​

首先，在電子表格中添加兩個列：一個帶有索引返回r（每天在我們的情況下）（excel中的E列），另一個帶有Apple Stock的性能（Excel中的D列）。該示例考慮了過去三年（交易的750天）的值和Excel中的公式，以計算beta。

beta公式= Covar（D1：D749; E1：E749） / var（e1：e749）

第二種方法是執行線性回歸，在過去三年中，Apple股票的因變量性能作為解釋變量和指數在同一時期的性能。

由於回歸的結果，解釋變量的係數是β（協方差除以方差）。

使用Excel，選擇一個單元格並輸入公式：“斜率”，代表兩個變量之間應用的線性回歸； Apple每日回報系列的第一個（這裡：750個時期），第二個是該指數的每日性能係列，該索引遵循該公式：

beta公式=斜率（D1：D749; E1：E749）。

這計算了蘋果股票的beta值（示例為0.77，每日數據，估計為2012年4月9日至2015年4月9日的三年）。

低Beta與High Beta

對於投資者而言，將低β股票與高β股票合併在一起，可以用作下行保護在市場不利時期。低β股票的波動性較小得多，但應考慮行業內部因素。

較高的Beta股票通常是由熱衷於短期市場波動的投資者選擇的。他們希望將這種波動變成利潤，儘管風險較高。這些投資者將選擇具有更高beta的股票，這些股票提供更多的起伏，並且入口點對於交易而言，比β股票較低且波動性較低的股票。

底線

投資者應嚴格遵循交易策略和規則並長期運用資金管理在所有beta案例中紀律。採用Beta策略可以用作更廣泛的投資計劃的一部分，以限制下行風險或實現短期收益，但也與任何其他交易策略相同的市場波動。