預期回報：它是什麼以及它的工作原理

預期的回報是什麼？

預期的回報是投資者基於歷史的投資預期的損益回報率（ROR）。預期的回報不能保證，但是歷史數據集可以合理的期望。因此，可以將預期的回程數視為長期加權平均歷史回報。

預期回報理論

預期回報計算是業務運營和財務理論的關鍵，並在現代投資組合理論（MPT）或黑色choles選項定價模型。預期的回報有助於確定投資是正平均淨結果。

總和計算為期望值（EV）鑑於其在不同方案的潛在收益的投資，如以下公式所示：

預期返回=σ（返回_我x概率_我）

其中“我”表示每個已知的回報及其在系列中的各自概率

例如，如果一項投資有50％的機會獲得20％，而失去10％的投資機會為50％，則預期收益率為5％=（50％x 20％ + 50％ + 50％x -10％= 5％）。 5％的預期回報可能永遠不會實現，因為投資本質上是系統和非系統性風險。

公式

在考慮個人投資或投資組合時，預期的金融投資回報的更正式的方程是：

在哪裡：

• r_一個=預期返回;
• r_f =無風險回報率;
• β=投資beta;和
• r_m=預期的市場回報

與更廣泛的市場相比，預期的回報率高於無風險的收益率取決於投資的Beta或相對波動。預期的回報和標準偏差這是兩種可用於分析投資組合的統計措施。

投資組合的預期回報是它可能產生的預期回報量，使其成為投資組合可能的退貨分佈的平均值。投資組合的標準偏差衡量了返回偏離其平均值的數量，使其成為投資組合風險的代理。

限制

在做出任何投資決策之前，投資者查看風險特徵確定投資是否與其投資組合目標保持一致的機會。假設存在兩個假設的投資。他們過去五年的年度績效結果是：

• 投資a：12％，2％，25％，-9％和10％
• 投資b：7％，6％，9％，12％和6％

這兩項投資都預計回報率為8％。但是，當分析標準偏差定義的每種風險時，投資A的風險大約是投資B的五倍。

投資A的標準偏差為11.26％，投資B的標準偏差為2.28％。標準偏差是衡量投資的歷史波動或風險的常見統計指標。

在哪裡：

xi=它數據集中的點

x=數據集的平均值

n=數據集中的數據點數

例子

預期的回報可用於單個安全或資產或擴展以分析包含許多投資的投資組合。如果已知每項投資的預期回報，則投資組合的總預期收益是其組件預期收益的加權平均值。

例如，假設投資者俱有以下投資組合：

• Alphabet Inc.，（（GOOG）：投資50萬美元，預期回報率為15％
• 蘋果公司（（AAPL）：投資200,000美元，預期回報率為6％
• Amazon.com Inc.（Amzn）：投資30萬美元，預期回報率為9％

投資組合總價值為100萬美元，該投資組合中的字母，蘋果和亞馬遜的權重分別為50％，20％和30％。總投資組合的預期回報是：

（50％x 15％） +（20％x 6％） +（30％x 9％）= 11.4％

底線

預期的回報是投資或投資組合應在一定時期內產生的平均回報。風險較高的資產或證券要求較高的預期收益以彌補額外的風險。預期收益不是保證，而是基於歷史數據和其他相關因素的預測。