Beta對投資者意味著什麼

beta（β）是金融中用於表示波動率的希臘字母的第二個字母系統性風險與市場相比，安全性或投資組合的數量通常為1.0，標準普爾500指數。 BETA高於1.0的股票被解釋為比標準普爾500標準普爾500的易變率更大。

關鍵要點

Beta（β）比較了市場對市場的股票或投資組合的波動或系統風險。
Beta為投資者提供了近似值，即股票將增加投資組合的風險。
標準普爾500指數的beta為1.0。

Investopedia / Yurle Villegas

Beta如何工作

一個beta與整個市場的系統風險相比，係數顯示了單個股票的波動。 Beta通過數據點的回歸表示線路的斜率。在金融中，每個點代表個人股票在市場上的回報。

Beta有效地描述了安全收益對市場搖擺的響應時的活動。它在資本資產定價模型（CAPM），描述了資產系統風險與預期回報之間的關係。考慮到這些資產的風險和資本成本，CAPM用於定價有風險的證券並估計資產的預期回報。

計算Beta

通過將安全性的beta劃分來計算協方差證券的回報和市場的回報方差在指定期間的市場回報。這計算幫助投資者了解股票是否朝著其他市場朝著相同的方向發展。它還提供了有關股票相對於其他市場的股票的揮發性或風險如何的見解。

為了使Beta提供有用的見解，市場用作基準應相關到股票。例如，由於債券和股票過於不同，因此與標準普爾500指數的債券ETF的beta相對於投資者無濟於事。

$\ begin {Aligned}＆\ text {beta係數}（\ beta）= \ frac {\ frac {\ text {covariance}（r_e，r_m）} {\ text {raviance} {raviance}（r_m）} \ \ \ \ \ \ \ \＆\ textbf {where：} &R_m=\text{the return on the overall market}\\ &\text{Covariance}=\text{how changes in a stock's returns are} \\ &\text{related to changes in the market's returns}\\ &\text{Variance}=\text{how far the market's data points spread} \\ &\text{out from their average value} \\ \ end {Aligned}$ beta係數（（b）=方差（（rm）協方差（（re，，，，rm）在哪裡：re=單個股票的回報rm=整個市場的回報協方差=股票收益的變化是如何的與市場回報的變化有關方差=市場的數據點傳播多遠從平均價值出發

beta值

beta等於1：Beta為1.0的股票意味著其價格活動與市場相關。將股票添加到Beta為1.0的投資組合中並不會增加投資組合的風險，但不會增加投資組合提供超額回報的可能性。
Beta小於1：Beta值小於1.0意味著安全性的波動性較小。在投資組合中包括該股票的風險要比沒有股票的同一投資組合的風險較小。公用事業庫存通常具有低BETA，因為它們的移動速度比市場平均值慢。
Beta大於1：大於1.0的Beta表示，在理論上，安全價格比市場更波動。如果股票的beta為1.2，則假定它比市場的揮發性高20％。技術庫存的BETA往往高於市場基準。將股票添加到投資組合中會增加投資組合的風險，但也可能會增加其收益。
負beta：Beta為-1.0意味著該股票以1：1的基礎與市場基準成反比。放置選項和逆ETF旨在具有負β。也有一些行業團體，例如金礦礦工，其中負面的beta是常見的。

投資者如何使用Beta

投資者使用Beta來評估股票增加投資組合的風險。儘管偏離市場的股票並沒有給投資組合帶來很大的風險，但它也不會增加獲得更多回報的潛力。

投資者必須確保將特定股票與正確的基准進行比較，並將R平方值審查為基準。R平方是將證券的歷史價格變動與基準指數進行比較的統計措施。具有高R平方值的安全性表示相關的基準。黃金交易所交易基金（ETF），例如SPDR黃金股（gld），與金條的性能相關。因此，黃金ETF與標準普爾500指數的beta和R平方關係較低。

投資者通常評估兩類風險。系統的風險是整個市場下降的風險，稱為不可歸化的風險。非系統性，或可多樣化的風險是與單個股票或行業相關的不確定性。它是與公司或行業有關的風險，可以通過多元化來減輕。

提示

隨著股票的績效與整體市場的回報，股票的測試版將隨著時間的流逝而變化。

理論與實踐

Beta係數理論假設股票收益是從統計角度正常分配的。實際上，回報並不總是正態分佈。因此，股票的beta可以預測股票未來變動可能是不正確的。

有一個非常低貝塔的價格波動可能較小，但仍處於長期趨勢。因此，僅當投資者嚴格地定義風險時，添加低β的低趨勢庫存才會降低投資組合的風險揮發性而不是潛在的損失。

同樣，在大多數向上方向上波動的高β股票將增加投資組合的風險，但可能會增加收益。 beta評估股票的投資者還從其他角度（例如基本或技術因素）對其進行評估，然後假設它將增加或消除投資組合的風險。

Beta是長期投資的有用措施嗎？

雖然測試版在評估股票時可以提供有用的信息，但確實有一些限制。 Beta可以確定安全性的短期風險並分析波動性。但是，Beta是使用歷史數據點來計算的，對於希望預測股票未來轉移的長期投資的投資者而言，beta的意義較小。根據公司的增長階段和其他因素，股票的波動性可能會隨著時間的推移而大大變化。

Beta是良好的風險嗎？

Beta可以提供一些風險信息，但這不是有效的風險衡量。 Beta僅查看相對於標準普爾500指數的股票的過去表現，並且無法預測未來的舉動。它還不考慮公司的基本面或其收益和增長潛力。

投資者如何解釋股票的測試版？

股票的β為1.0意味著它與更廣泛的市場一樣動盪。如果該指數上升或下降1％，則股票平均也會。大於1.0的BETA表示較大的波動性 - 因此，如果Beta為1.5，並且指數上升或下降1％，則該股票平均將提高1.5％。 BETA小於1.0表示波動率較小：如果股票的Beta為0.5，則隨著指數增長1％，它將上升或下降半％。