CFA III級考試的期望

CFA III級考試是三項考試的最後一次考試CFA研究所。再加上至少36個月相關的工作經驗，成功完成最終水平的完成將獲得憲章會員資格。

雖然前兩個級別圍繞基本財務知識，投資估值理解以及兩者的應用，但CFA III考試的重點是投資組合管理和財富計劃。

考試結構

考試格式於2024年和2025年8月提供，是項目集問題（類似於II級）和論文類型問題的混合。像其他考試一樣，III級考試進行了兩次課程。

每個會話持續2小時12分鐘，結合了多項選擇問題集和論文集。總共有11個問題集和11篇論文集，每組價值12分。

從2025年開始，該研究所將介紹兩種專業途徑：私人市場和私人財富。 CFA候選人將在註冊時選擇他們的首選途徑。 65-70％的考試材料將與共享核心材料有關，而大約三分之一將與他們選擇的途徑有關。

考試課程

如前所述，考試的重點是投資組合管理和財富計劃，但它還涵蓋了七個主題，這些主題分為其他兩個領域，即道德和專業標準和資產類別。下表為考試提供了這些主題和廣泛領域的權重：

從表格上可以明顯看出，道德和專業標準變得與考試其他級別一樣重要。除經濟學外，這是III級投資組合管理和財富計劃部分的一部分，但該工具未單獨測試。

大多數考試圍繞投資組合環境中的投資組合管理和資產類別。

標準

在第三級中，道德和專業標準主要由道德準則和全球投資績效標準（GIPS）。標準佔10-15％。《道德守則》部分很可能是第二屆會議中設置的項目。但是，可以將GIP作為第一個會話中的論文問題進行測試，也可以作為第二屆會議中的項目進行測試。

資產類

考試測試您對所有主要資產類別的知識，包括替代投資，衍生品，股票投資和固定收益投資。但是，現在重點放在這些投資的投資組合管理方面。

例如，考試的大約15-20％專用於固定收益投資組合，涵蓋投資目標，基準測試，退貨分析，投資組合免疫策略，相對價值分析等。該教學大綱還涵蓋了國際和新興市場中使用的策略，以及如何用於管理固定收入投資組合中的利率和信用風險。

第二資產類是股票證券，這是大多數投資組合的重要組成部分，對於投資組合的成功至關重要。這裡的討論圍繞著股票投資策略，股票經理的評估以及股權指數。教學大綱還討論了與經理和股東之間的衝突有關的公司治理問題，這些問題侵蝕了價值並直接影響股權投資組合經理。最後，關於在國際和新興市場中衡量和管理投資組合的討論。

有關替代投資的部分主要討論了替代投資類別以及諸如掉期，期貨和遠期等衍生工具如何用於管理一些替代投資。

投資組合管理和財富計劃

這是考試中最大的部分，將佔264點的35-40％。課程大綱非常全面，並引入了新概念，例如行為金融，這構成了財務決策的基礎。風險管理還討論了概念，涵蓋工具和測量和管理風險的技術。除此之外，您很可能會在與個人和機構財富有關的問題上進行測試。

可以測試的概念數量有限，但很重要。一個這樣的重要概念是投資政策聲明及其組件，這是可以進行高度測試的。經濟學是I級和II級投資工具的一部分，在考試中包括投資組合管理。其他重要概念是管理機構投資者的投資組合，資產分配，風險管理應用程序以及評估投資組合績效。

在投資組合管理部分中，CFA研究所沒有提示哪些主題更重要。但是，它確實可以使用示例論文問題，這對於練習和製定考試策略非常有用。

考試詳細信息

時限：4小時24分鐘
成本：$ 990至$ 1,290
問題數：44多部分論文/結構化響應
傳球分數：每年變化
通過率：49％（截至2024年2月）
格式：項目集和論文問題
先決條件：通過CFA級別的I＆II考試，以及美國學士學位或同等學歷。
前提：為了在成功完成3級後接收您作為CFA租賃持有人的指定，您必須在相關領域擁有至少36個月的經驗。
考試日期：二月和八月
考試結果：通常在五到八週內提供。
官方考試網站E：cfainstitute.org

成為特許財務分析師（CFA）的考試被認為相對困難。在2023 - 2024年，I級考試的通過率範圍為35-46％，II級考試的通過率為44-59％。對於III級考試，通過率為47-49％。

底線

III級考試被認為是CFA的更艱難考試之一，因為許多問題都以論文格式提出。

成功的關鍵是盡可能多的論文類型問題，並與投資組合管理特別相關，這是本考試的核心。