主要經紀人的角色

主要經紀人是一家促進和協調廣泛，複雜的投資和交易活動的金融機構。這些機構包括大型投資銀行和Merrill Lynch和Goldman Sachs等公司（GS）。這樣的主要經紀人提供主要經紀為大型投資客戶的服務，例如對沖資金。在本文中，我們專注於主要經紀人的角色以及投資客戶如何選擇合適的客戶。

核心主要經紀人服務

主要經紀人提供各種保管和金融服務給他們的客戶。這包括作為對沖基金和兩個關鍵對手之間的中介。這些對手是：

• 大的機構投資者，例如養老基金。該集團擁有龐大的股權持有，並作為用於賣空目的的證券來源。
• 商業銀行。這些實體有足夠的資金來賺取大量貸款以實現利潤。

在主要經紀人的幫助下，這兩個對手使對沖資金能夠通過大型機構投資者的借入股票和債券進行大規模的短銷售。這使他們能夠通過槓桿作用通過從商業銀行獲得保證金融資。

主要經紀人也清除並結算交易。雖然對沖基金傳統上在不同的經紀公司持有帳戶，但它通常指示這些執行經紀人通過其指定的主要經紀人清除所有交易。這樣做簡化了該基金的報告和運營，因為主要經紀人也是對沖基金資產的託管人。這進一步簡化了借貸投資證券的過程和首都由於對沖基金的資產可以快速，很容易地轉移到主要經紀人作為抵押品。

其他主要經紀人服務

除核心貸款外，主要經紀人還提供禮賓服務。這些額外的服務旨在簡化和增強對沖基金的運營，包括風險和績效分析。主要經紀人經常與風險管理服務提供商（例如Riskmetrics Group）為對沖基金客戶提供日常風險和績效分析服務。

他們還可以為對沖基金經理提供資本介紹服務。資本介紹本質上是將對沖基金經理與主要經紀人資產管理形式形式的潛在投資者聯繫起來的過程私人銀行業務客戶。主要經紀人進一步為他們的對沖基金客戶服務，他們經常通過提供衍生品金融工具，通過使他們訪問他們衍生物交易桌以及來自其自身衍生品交易業務的風險管理建議。

客戶還可以掌握主要經紀人的私人研究服務，從而提高和降低基金的研究成本。外包管理和受託人服務以及通過提供信用額度增強的槓桿作用是許多主要經紀公司提供的其他功能。

對沖基金如何選擇主要經紀人

主要經紀公司為對沖基金提供許多基本服務。這些服務可以幫助確保它們有效運作並產生利潤。這就是原因對沖基金經理應該仔細選擇他們的主要經紀人。

選擇主要經紀人的主要考慮因素是提供的各種服務的價格，便於訪問大型持有人證券，包括少的持有者液體以及更難以藉貸的證券，以及交易機密性。

對沖基金的潛在投資者也可能會受到特定主要經紀人的選擇，無論是積極或負面的。這可能是該決定的重要因素，尤其是對於剛剛開始並積極尋求主要投資者的新基金而言。

底線

主要經紀是金融部門的重要組成部分。它為成千上萬的人創造就業機會，並為經濟做出了重大貢獻。它還可以幫助大型金融機構促進其業務和外包活動，使他們能夠專注於核心職責。對於這些公司而言，主要經紀人可以是一站式商店，使開展業務變得更加容易。