道德危害如何促進2008年的金融危機？

2008年的金融危機是由於許多市場效率低下，不良實踐，金融部門缺乏透明度。市場參與者從事行為，使金融體係處於崩潰的邊緣。歷史學家將諸如CDO或次級抵押貸款之類的產品作為問題的根源。但是，創建這樣的產品是一回事，但是在明智地銷售和交易這些產品需要道德危害。

關鍵要點

2007 - 2008年的金融危機是由許多因素匯合而引起的，包括互聯網泡沫破裂，低利率環境，金融產品，例如抵押貸款支持的證券（MBS），不良借款人的盡職調查和道德風險。
當一方犯有風險行為時，存在道德危害，因為任何負面結果的成本都將由另一方承擔。
導致金融危機的一種道德危害是銀行認為他們太重要了，無法失敗，如果遇到麻煩，他們將被救出，從而導致他們承擔更多的風險。
導致危機的第二種道德危害是銀行將其抵押貸款出售給第三方以進行抵押，這激勵他們在沒有徹底的風險分析或標準的情況下使他們盡可能多的抵押貸款。

什麼是道德危險？

一個道德危害當一個人或實體根據一組預期結果進行冒險行為時，存在，如果其他人或實體在不利的結果時承擔成本。

道德危害的一個簡單例子是依靠汽車保險的駕駛員。合理的假設，完全保險的駕駛員比沒有保險的駕駛員更有風險，因為在事故中，保險駕駛員只承擔碰撞全部費用的一小部分。

之前金融危機，金融機構期望監管當局不允許他們因系統性風險這可能會傳播到其餘的經濟中。持有最終導致失敗的貸款的機構是企業和消費者最大，最重要的銀行。

有人期望如果合流在導致危機的負面因素中，金融機構的所有者和管理將獲得政府的特殊保護或支持。否則稱為道德危害。

推定一些銀行對經濟至關重要，以至於被認為是“太大而無法失敗鑑於這一假設，金融機構的利益相關者面臨一系列結果，在這些結果中，他們不太可能承擔當時承擔的風險的全部成本。

快速事實

2007年，美國GDP的股票市值為138％，2008年下降到79％。

造成金融危機的另一種道德危害是抵押可疑資產。在危機前的幾年中，假定貸方使用懶惰的標準將抵押貸款承銷。在正常情況下，經過深思熟慮和嚴格的分析，借錢是銀行的最大利益。

但是，鑑於抵押債務市場提供的流動性，貸方可以放鬆其標準。貸方在假設他們可能能夠避免通過其整個成熟度承擔債務的假設下做出了冒險的貸款決定。

銀行被提供了機會，可以卸載一筆不良貸款，並在捆綁良好的貸款中二級市場通過抵押貸款，因此將違約風險轉移給買方。從本質上講，銀行承保了貸款，希望另一方可能承擔違約的風險，造成道德危害，並最終造成抵押貸款危機。

2008年的金融危機結束了什麼？

2008年的金融危機因聯邦政府在巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）的領導下採取了各種措施而結束。結束危機的主要因素之一是《美國復甦與再投資法》的逝世。它為經濟提供了超過7600億美元的支持，這是通過對家庭和企業的減稅以及對教育，運輸和清潔能源的投資的投資。

您如何減少道德危害？

一些方法減少道德危害包括提供激勵措施並製定政策以使道德危害做法應處以懲罰。一個激勵措施的例子是，如果沒有事故或罰單，被保險駕駛員每年都會降低其保險費。這可能會吸引風險驅動器更加謹慎。

什麼是抵押貸款支持的安全性（MBS）？

抵押支持的安全性（MBS）是一種像債券一樣運作的資產支持的安全性。銀行向房主進行抵押，然後將這些抵押貸款出售給第三方金融機構。這些機構採用這些抵押貸款，並將其包裝成一種稱為抵押支持的安全性（MBS）的金融產品。每個MBS都由層組成，頂級層由較小的抵押貸款組成，而底層層組成，由較風險的抵押貸款組成。投資者購買MBSS，特別是一級，並獲得投資收入作為收益。投資收入是房主對抵押貸款的每月付款。