投機者如何從期權中獲利？

選擇是財務衍生物那給他們的持有人買賣權特定時間以給定價格的特定資產（罷工價格）。有兩種類型的選項：呼叫和推桿。

長呼叫選項是使期權持有人能夠以預定價格購買資產的選項。長期的選項使持有人能夠以預先確定的價格出售資產。相反，擔任短職位的期權交易者必須以預定的價格出售資產，並要求以預先確定的價格購買資產。

猜測是交易者在市場上賭注的立場，即證券或資產的價格將上漲或下降。投機者尋求大量利潤，並且經常使用提供足夠的選項或衍生品槓桿作用。

操作中的選項

期權提供了槓桿的來源，因為與購買實際股票相比，它們可以便宜。與擁有基礎相比，交易者可以控制期權的更大位置庫存。

例如，假設一個交易者有2,000美元的投資。 XYZ股票的一股股票售價50美元和XYZ電話期權（打擊價格為60美元，在一個月內到期）的價格為每股0.20美元。因此，一份合同的溢價將為20美元，因為每份期權合同基於100股股票。

如果交易者只選擇購買股票，則將有40股（2,000美元/50美元）的長頭寸。但是，通過使用期權，交易者可以以相同的2,000美元投資（2,000美元/0.20美元）控制10,000股，因此可以控制槓桿的能力。

在這種情況下，從使用選項中獲得的槓桿作用會擴大收益和損失。如果XYZ股票在一個月內上漲了70美元（超過60美元的期權打擊價格10美元），在全股票方案中，交易者的頭寸價值為2,800美元（增長了800美元）。在全選項情況下，總收益為100,000美元（10,000股x $ 10）。相反，如果XYZ收於50美元以上但低於60美元以下，那麼僅股票的交易仍將顯示出利潤，但是，僅期權交易將造成2,000美元的虧損，這表明期權合約的成本。

投機者對資產未來方向的期望將確定採取哪些選項策略。如果投機者認為資產的價值會增加，他們應該購買通話選項罷工價格低於預期或針對性的價格水平。如果投機者是正確的，並且資產的價格大幅上漲，他們將能夠關閉位置並實現收穫。收益將等於罷工價格和市場價值之間的差額，再加上任何剩餘的時間值保留該選項。

如果投機者認為資產的價值會降低，他們將購買放置選項罷工價格高於預期的價格水平。如果資產的價格確實低於看跌期權的打擊價格，則投機者可以以等於罷工價格和市場價格之間的差額（以及任何剩餘的時間價值）以實現收益的價格出售看跌期權。

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