系統性風險與系統風險：有什麼區別？

系統性風險與系統風險

在這裡Investopedia，我們強調了審慎投資的重要性 - 僅在危及的情況下投入損失，並確保您的選擇與財務目標和風險承受能力保持一致。這不僅意味著準備“特定”或“非系統性的”風險，例如在您的投資組合中股票的公司的潛在破產或影響您債券的利率變化。佛羅里達大學的研究員兼金融教授Yuehua Tang博士說，個人投資者和大型公司還需要為此做好準備。唐一直在調查公司如何管理氣候變化的風險，他說，我們需要為系統性做好準備，這是市場中一部分的一部分風險，即使大規模崩潰和系統的風險普遍存在。唐說，有多種方法可以減輕這些風險，我們在下面詳細介紹了一些風險。

儘管可以通過多元化，系統性和系統的風險構成更廣泛的威脅，但由於其對金融體系和整個市場的廣泛影響，因此可以降低特定風險。系統性的風險是當單一公司或部門失敗可能引發經濟危機時，就像一場遇到的比賽可能會燃燒整個建築物。相比之下，系統性的風險涉及普遍的威脅，例如經濟衰退，地緣政治動盪或自然災害，這是一場暴風雨擊倒房屋的可能性。有一天，這種風險不會出現，而無論您做什麼，有人都會帶來家庭比賽，但總是在那裡。

系統性和系統的風險具有不同的來源，因此需要自己的方法來管理它們。唐認為，資產分配，保持知情和對沖策略對於導航這些風險至關重要 - 我們在下面討論。他以佛羅里達州教學的佛羅里達州氣候風險緩解的例子。 “您可能會擔心您的房屋將如何受到氣候變化的影響”，例如洪水。 “這將影響您的房屋價值。但是，如果您積極主動，您可以提高基礎並且可能不會受到影響。”

非系統性或特定風險

在轉向系統性和系統的風險以及如何管理或準備它們之前，最好轉向典型的投資組合風險形式，以及投資者如何預期和減輕它們，以了解後來提到的策略是如何不同的。非系統性或特定風險是特定公司或行業獨有的，可以通過多樣化和持有廣泛投資組合來減輕。與系統的風險不同，它影響了整個市場或大部分地區的特定風險或非系統性風險與單個公司，行業或行業有關。而且與系統性風險不同，這些風險通常不會在整個金融系統中引發問題。這是兩種類型：

• 公司特定風險：這可能涉及投資於一家公司，該公司由於管理決策，金融不穩定，產品召回或影響其獲利能力和股票價格的法律挑戰而最終表現不佳。
• 特定於行業的風險：這涉及特定行業的風險。例如，技術變化可能會使一個部門過時的產品或服務，而監管變化可能會嚴重影響公司在另一個行業的盈利能力。

很容易想像貨幣，債券，商品和其他資產投資的其他具體風險。通過使投資組合在不同的公司，行業和資產類型中多樣化，您可以降低投資組合的總體風險。這是因為他人的出色表現可以抵消一項投資的巨大表現。

系統性風險

系統性風險與企業，行業，行業，金融機構或整體經濟的完全失敗有關。關鍵部分，作為系統風險手冊請注意，“系統在預期工作的能力的風險嚴重降低了。除非這種失敗危害了系統的完整性，否則它並不是指組件或幾個組件失敗的風險”，最後一部分將其與前面涵蓋的特定風險區分開。

系統性風險通常涉及一組級聯的危險，由於現代經濟如何相互聯繫，不僅在這個地區或國家，而且在世界範圍內，可能很快就會吞噬一個部門或經濟。減輕初始火花的風險要比試圖控制災難發生的事情要容易得多。

雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年9月的崩潰是一本教科書示例，表明導致全球金融危機的級聯風險。該事件說明了系統性風險如何在整個金融體系和更廣泛的經濟中觸發不利影響。

1. 公司不在：雷曼兄弟（Lehman Brothers）於2008年9月15日申請了第11章破產保護，這是當時美國歷史上最大的破產申請。從抽象的角度來看，人們可能會認為這對在那里工作的員工，公司的投資者以及一些依靠它們的公司來說是一個可怕的打擊，但不再是。
2. 恐慌：但是，這是在金融危機中，事件表明，即使是華爾街上最穩定的企業，經濟危機也在襲擊。由於投資者對金融機構的穩定失去信心，破產使全球金融市場引起了立即的恐慌。
3. 恐慌蔓延：全球股票市場的急劇下降，傳播了其他金融機構可能會跟隨雷曼兄弟進入破產法院的擔憂。
4. 傳染病帶來了更多的公司：通過貸款，投資或衍生品與雷曼兄弟接觸的公司面臨巨大的損失，投資者正在盡快將錢拿走。例如，預備役主要基金有7.85億美元的短期貸款雷曼兄弟雷曼（Lehman）申請破產時，它被稱為商業文件，這變得一文不值。儘管這只是其資產的一小部分，但該公司很快無法滿足其贖回請求，因此被迫清算。
5. 市場流動性凍結： 由於擔心破產，銀行對彼此的貸款變得警惕，從而導致信譽大幅收緊。信貸凍結受影響的企業和消費者都可以確保為業務運營提供貸款，或者更難獲得個人，立即減少經濟需求。現在，整個經濟處於危險之中。
6. 政府和中央銀行急忙：隨著危機失控，全球政府和中央銀行發起了前所未有的干預措施。其中包括金融機構的救助，對銀行的流動性支持以及其他緊急經濟措施，以穩定金融體係並恢復信心。
7. 全球經濟衰退：雷曼崩潰的級聯影響導致了嚴重的國際經濟衰退。經濟增長簽約，失業率飆升，許多國家多年來面臨重大的財政挑戰。自大蕭條以來，經濟衰退是最深，最廣泛的經濟衰退。這意味著從未開始的職業，以及為等待工作開放和經濟轉向的個人和家庭的多年掙扎。

在危機之後，金融部門進行了監管改革的全球推動。這導致了更嚴格的金融法規和監督，以防止將來發生類似的危機，包括旨在提高金融機構的韌性和提高金融市場透明度的措施，所有這些都旨在阻止最初的火花再次開始級聯。

系統性風險的悖論

使系統風險如此困難的原因是，作為系統風險手冊寫道：“降低每個系統重要機構的默認概率的行動可能會導致增加全系統故障的概率。”這意味著在某些情況下，試圖減少總體機構或總體部門的問題可能會導致危機更少，而不是更少。

例如，在森林火災管理中，通常要清除灌木叢並使用受控的較小的燃燒來消除可能導致大量野火的“燃料”。但是這樣做，較小的大火不會發生，更清晰的灌木叢可能會導致茂密的森林，從而使該地區更加容易受到嚴重野火的影響。因此，監管機構和市場參與者需要仔細管理這些風險，引起有關何時以及何時進行預防措施或何時使更廣泛問題或多或少的可能性的辯論。

系統性風險

系統或市場風險是指整個市場中存在的固有危險，而這些危險無法通過使您的投資組合多樣化來減輕。廣泛的市場風險包括經濟衰退，經濟弱點時期，戰爭，上升或停滯的利率，貨幣或商品價格的波動以及其他“大型鎮靜”問題，例如氣候變化。系統的風險嵌入了市場的整體績效中，不能僅通過多元化資產來消除。儘管無法消除它，但可以通過採用戰略資產分配方法來管理系統的風險。

同時，非系統性或特質風險是針對企業或行業的危害，可以通過多元化減少或消除。與系統的風險不同，非系統性風險可以得到緩解，因為它與更廣泛的市場的運動沒有關係。在各個部門和資產類別中多樣化投資組合可以防止這些特定風險的負面影響。

以下是幾種常見的系統風險類型：

• 市場風險：這種系統的風險通常會影響市場上的所有證券。利率，通貨膨脹和國內生產總值增長的變化會導致IT。例如，如果利率上升，債券價值通常會下降，會影響市場上的所有債券持有人。
• 利率風險：這種系統的風險形式與市場利率變化有關。通常，當利息傾向於上升時（例如，由於中央銀行的決定），現有的固定收益證券的價格下跌。這是因為新發行的證券將具有更高的收益率，從而使現有的低收益證券的吸引力降低了。
• 通貨膨脹風險：這種系統的風險是由於通貨膨脹引起的潛在購買力損失。當通貨膨脹率增加時，實際投資回報率就會下降。這會影響所有投資者，因為商品和服務的成本增加，影響整體經濟。

經常提到的另一個系統性風險是氣候變化，這將影響經濟和市場，政策，運營成本，房地產，商品價格以及全球範圍內更加多。為了應對系統風險的挑戰，例如，隨著氣候迫在眉睫的危害，投資者可能會將各種資產類別納入其投資組合中，包括股票，固定收益，現金和房地產，因為這些資產類別對重大系統變化的反應都不同。

通過包括可能從過渡到更綠色經濟的資產（例如可再生能源公司或綠色債券），投資者還可以使其投資組合與對環境因素驅動的市場轉變的長期觀點保持一致。這種方法不僅有助於管理系統的風險，而且可以為更可持續的投資策略做出貢獻。讓我們更仔細地看一下。

反對系統風險的範例

唐建議個人和公司減輕系統性風險。這是一種方法。

第一步是確定氣候變化帶來的風險，這些風險會影響您或您的公司。這些可能包括來自與氣候相關的自然災害（例如洪水，颶風和野火）的直接身體風險，從不斷變化的法規（例如碳稅或排放交易計劃）帶來的過渡風險，以及消費者偏好向更可持續產品和服務的消費者偏好轉移的市場風險。

確定風險後，下一步是評估有風險的風險。在您的運營或投資組合中，氣候變化最大的影響？根據風險評估，您可以製定對沖策略。這是一些可能的舉動：

• 多樣化：投資一系列資產或企業不太可能受到同一氣候事件的影響。
• 衍生物：使用財務衍生物喜歡選擇，期貨和掉期，以應對特定風險。例如，一家農業公司可能會使用期貨合約來鎖定可能受到極端天氣影響的農作物的價格。
• 保險：購買專門涵蓋氣候相關損害或業務中斷的政策。
• 投資綠色技術：將資本分配給可再生能源，能源效率或其他可能受益於過渡到低碳經濟的綠色技術。

選擇對沖策略後，進行戰略投資。您需要不斷監視和適應市場和氣候變化，因為這兩者都可以並且將會發生。

系統性風險與系統風險示例

雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）在2008年的崩潰是系統性風險的一個例子。全球金融服務公司申請破產後，整個金融體系和經濟中都感受到了衝擊波。由於雷曼兄弟（Lehman Brothers）是一家大型公司，並且深深地根深蒂固，因此其崩潰導致多米諾骨牌效應，對全球金融體系造成了重大風險。

同時，大蕭條可以通過系統風險的視角來查看，以證明廣泛的經濟低迷如何影響整個市場和所有類型的投資。在經濟衰退期間，市場對資產價值的重新封裝：風險更高的證券有拋售，而傳統上更安全的資產（如美國財政證券）的價值增加了​​。

這個時期生動地說明了系統風險的性質，在整個金融市場受到廣泛的經濟挑戰的影響，影響全面投資。但這也表明，系統風險和系統性風險之間可能存在關係，在這種風險中，經濟放緩會導致公司或行業的問題，然後引發恐慌，以威脅全球經濟。

底線

系統性和系統的風險對全球金融市場和經濟體構成了重大威脅和潛在挑戰。系統性風險通常源於公司或行業級別的事件，可能會引起廣泛的崩潰。相反，系統的風險是整個市場固有的，受各種經濟，社會政治和與市場有關的因素的影響。投資者（私人或機構）應盡可能為兩者做準備。