司法部正在探測短賣方用於交易濫用

司法部正在調查賣空公司以證明濫用貿易的證據。根據彭博社的一份報告，目標是發現與賣空。

該調查的範圍很廣，包括對著名股票價格最近發生的崩潰的分析，包括中國咖啡連鎖店Luckin Coffee Inc.（lkncy），加利福尼亞州公司（Inc。）（邦克）和GSX Techedu。正在與他們的交易有關的三十個賣方和研究公司進行調查。司法部最近向“較小”的市場參與者詢問最近參與大型交易的著名賣空者的活動和細節。

後一個列表包括幾個著名的名稱。例如，安德魯（Andrew）離開的Citron Research，著名的是大流行冠軍GameStop Corp.（GME），已收到傳票。泥濘的水域，發推文報導了Luckin的批評短擠壓在其股票上，梅爾文資本管理，ORSO合作夥伴和Sophos Capital Management在DOJ的其他市場參與者正在尋求信息的公司中提到了誰。

調查旨在探究對沖資金和貨幣經理，他們從賣空和研究公司中獲利，其報告觸發了股票的下降價格變動。彭博社在12月關於同一主題的報告中指出，司法部正在尋找交易的線索，貨幣經理試圖設計“驚人”價格下跌或參與內線交易。調查始於去年，由司法部洛杉磯辦事處的聯邦檢察官領導。

這個消息是在賣空者特別瘀傷的時期出現的。他們在散戶投資者的手中遭受了巨大的損失，該模因庫存瘋狂，該股票在2020年3月占據了市場。刺激金錢在線討論小組的刺激下，媽媽和流行的投資者推高華爾街上賣空股票的價格，對賣空者的賭注造成了昂貴的打擊。

為什麼要調查賣空者？

賣空者在華爾街的人物兩極分化。以一種方式，他們本來是通過暴露公司欺詐和瀆職來獲利的真理櫃檯。但是他們的策略會導致市場失衡並擴大崩潰的影響。例如，賣空者被廣泛歸咎於加劇2008年股市崩潰的影響。

在大流行期間，他們的方法受到了新的審查。機構投資者去年發表了一篇文章，詳細介紹了對沖基金與發表研究報告的短暢銷公司之間的“資產負債表”關係。作為這種關係的一部分，前者向後者支付了對公司業務批評的報告（由基金本身撰寫）。該報告的出版時間與公司相關的重要市場活動一致，例如選項到期或者收益報告，引起進一步的波動和最大化的利潤。許多短賣家共同採取行動，堆積在短貿易上，放大了其效果並崩潰了公司的股價。發表原始報告的研究公司削減了總利潤或費用。

這種安排已經成為華爾街結構的一部分已有幾年了，一些研究公司公開披露了與對沖基金的關係。但是大流行改變了此類行業的動態。散戶投資者倒下了賣空者的賭注，使模因股票更高，並對賣空者造成了巨大損失。 GameStop是一家遊戲公司，多年來一直在努力從實體商店轉移到在線遊戲中，這是最突出的例子。

GameStop的股價在零售商交易員的鼓舞下，股價在2021年1月飆升了1,625％。通常負責市場上短暫擠壓的短賣方成為被擠壓的賣方。對沖基金梅爾文資本（Melvin Capital）由於對GameStop的押注而在同一個月失去了其價值的53％。特斯拉公司（TSLA）在大流行期間成為世界上最有價值的汽車製造商，也是華爾街最矮的股票之一，其首席執行官經常在他的推文中反對這種做法。大流行後，一些賣空公司（例如Citron Research）已停止發布研究報告。

是非法的嗎？

法律書籍中沒有明確的規則禁止資產負債表的關係。但是，據專家說，但是，如果證明，合謀策略可能會符合內部交易和市場操縱之間的界限。

司法部尚未闡明其調查背後的意圖，也沒有對正在調查的任何當事方提出正式指控。彭博社報告指出：“沒有人被指控有不法行為，在許多情況下，調查並不會導致任何人面臨指控。” Citron Research的創始人安德魯（Andrew）告訴出版物，安德魯（Andrew）說：“當您沒有被指控任何事情時，很難為自己辯護。”計算機於2021年初從他的住所中扣押。一位名為“釣魚探險”調查的賣空者，這意味著它可能會淨化一些公司。