中蓋用於勝過大型蓋子。發生了什麼變化？

可以原諒投資者，看到對美國股票投資太小而無法進行大型股份的投資。

畢竟，截至2024年，過去十年大帽子股票，由基準代表標準普爾500指數，產生的回報，這些回報均超過了小的-和中帽由羅素2000和標準普爾中心400索引分別。標準普爾500指數的10年拖尾總回報率為244.0％，而標準普爾MidCAP 400和Russell 2000的總收益分別為165.0％和130.7％。截至2024年8月1日，所有落後的回報均計算。

從長遠來看，大型股看起來不那麼令人印象深刻

如果您查看過去的一年，三，五甚至15年的時間，大型股票也表現出色。如果大型公司的風險較小，但在如此漫長的時間範圍內也能超過表現，那麼為什麼要考慮其他任何事情呢？

答案是，在更長的時間範圍內，圖片發生了巨大變化。例如，在20年的落後期間，標準普爾中股400號的表現都超過了大型和小型股票。在25年和30年的時間內，中頭的表現甚至更明顯。例如，在2024年8月之前的25年以上，標準普爾中級400年交付了總回報在985％的佔985％的速度中，超過標準普爾500的563％和Russell 2000的608％。

贏家全力以赴的市場有利於大帽子

那麼，發生了什麼改變投資情況？

根據Investopedia聯繫的幾位市場策略師的說法，這一市場股領導變化的原因很多，從過去十年來經濟增長放緩，這給大型股票帶來了相對優勢，到所謂的上升獲勝者全能市場為領導其行業的少數家用公司提供了超大的優勢。

這也沒有傷害的事情每天自動退休美元流動大帽子交易貿易資金（ETF）和指數共同基金而不是中型和中型資金。這為組成這些指數組成部分的大型公司的股票提供了額外的提升。例如，在2024年8月之前的五年中，Vanguard S＆P 500 ETF（航班）獲得了超過2040億美元的流量，而先鋒中檔ETF（vo）在同一時期僅收到210億美元的流量。

“研究表明，最大的公司比50年前相比，最大的市值佔市值，而華盛頓已經掌握了這一點，”一家財富管理公司Creseset Capital的創始合夥人兼首席投資官Jack Ablin說：“遊戲的成立方式，我們希望我們最大的公司能夠在較大的競爭力競爭中取得成功，因為他們在競爭激烈的外國公司中發揮了成功。”

以及諸如外包到較低成本的國家和放鬆管制他補充說，這些公司的龐然大物可以提高其利潤率和“統治至高無上”。

儘管這些趨勢為大型股票提供了強烈的逆風，但這並不是說經濟和市場力量無法允許允許中小型帽子的力量勝過大型股票。當股票在2020年春季急劇獲得時熊市由於199日大流行的突然爆發，是小型股票引導。在截至2021年3月23日的一年期間，羅素2000增長了120％，領先標準普爾中型中心股110.9％，標準普爾500年的77.8％。

"Just as large-cap companies tend to outperform during periods of slow economic growth because of their greater ability to cut costs, small- and mid-cap companies tend to outperform when the economy is growing stronger, as was often the case in the 1990s and other periods of the post-World War II years," says Jim Paulsen, the chief investment strategist at Leuthold Group, a money management and market-research firm.

“較小股公司的公司更高操作槓桿在經濟和加速增長方面使大小的人受益匪淺，''Paulsen說。

鮑爾森（Paulsen）說，他認為中小型股票在未來幾年中有可能勝過大型股票，因為他認為真正的經濟增長在過去十年中的大部分時間裡，將會更強大。 “我會超重相對於基準權重的小型和中型股票。 ”他補充說。

坎伯蘭顧問的董事長兼首席投資官戴維·科托克（David Kotok）認為，在適當多元化的投資組合中，應該總是有一個中型和小型股票的地方。

他說：“在當前的世界中，這種基於市值的分配必須是變革的連續性。” “現在經常失敗的[設定]百分比的舊規則。我認為，對於投資者來說，最好的答案是在具有增長軌蹟的部門和行業中，以及具有穩定的資產負債表和積極收入的公司。中型股或具有這些特徵的小型公司沒有錯。”