初級市場公司信貸額度（PMCCF）：概述

主要市場公司信貸額度（PMCCF）是專用車輛（SPV）於2020年3月23日由聯準會旨在維持面對COVID-19危機的大型雇主的信貸流程。美聯儲將錢借給SPV，這給了投資等級公司併購買公司債券為了幫助他們繼續在危機中運作。貸款有一個到期最多四年，公司可以推遲六個月的付款。該計劃的目的是確保公司有足夠的信譽來繼續運作，以便他們限制裁員，這將進一步加劇經濟衰退。

該計劃的擴展是在2020年4月9日購買更多信用質量較低的債券和債券。美聯儲的一項相關倡議是二級市場公司信貸額度（SMCCF）。在這兩個倡議之間，美聯儲購買了7500億美元的債券。

2020年11月19日，財政部長史蒂文·姆努欽（Steven Mnuchin）表示，他不會重新授權擴展2020年12月31日的PMCCF。該計劃停止在2020年12月31日購買新債券。

PMCFF的詳細信息

主要市場公司信貸額度（PMCCF）是SPV，向公司購買了債券並擴展了貸款。美國財政部的美國部門提供了500億美元交換穩定基金（ESF）到PMCCF。購買的債券是美聯儲給PMCCF的貸款的抵押品。

這紐約聯邦儲備銀行（FRBNY）管理PMCCF並在追索基礎。 PMCCF有資格購買的公司債券必須由總部位於美國的公司發行，這些公司在美國進行了實質性運營，並且預計不會獲得直接的聯邦財政援助。

截至2020年3月22日，符合條件的債券也必須至少為BBB-或BAA3。全國認可的統計評級組織（NRSRO）或至少有兩個主要的NRSROS，如果由一個以上的評分。如果隨後將它們降級，則在3月22日之後，則要求將它們額定為兩個或更多NRSROS。

PMCCF將其持股量從給定的發行人限制在2019年3月22日至2020年3月22日之間的任何一天中未償還發行人的最高債券和貸款金額的130％。

PMCCF還被排除在發行人的貸款中，這些發行人獲得了《關懷法》或任何後來的聯邦法律的具體支持。公司還必鬚根據《 Cares Act》第4019條滿足利益衝突要求。他們也不是《多德 - 弗蘭克法》所定義的存款機構。

在獲得美聯儲批准的前提下，發行人可以選擇延遲預定利息付款的全部或部分，而將額定金額添加到債券或貸款的主要價值中。發行人也有權稱呼SPV持有的任何債券或貸款par。合格的發行人必須支付承諾費100個基點。定價也將“在美國國庫券的可比成熟度上獲得最低和最大利差。”從設施購買之日起，根據合格的發行人的信用等級，售價上限和地板會有所不同。

PMCCF停止購買債券或在2020年12月31日之後延長貸款。紐約美聯儲繼續為此SPV提供資金直到其資產成熟。