調整後的EBITDA：定義，公式和如何計算

調整後的EBITDA（利息之前的收入，稅收，折舊， 和攤銷）是針對一家獲得其收益並增加利息費用，稅收和折舊費用的公司計算的措施，以及對指標的其他調整。

標準化EBITDA通過刪除異常，意味著由此產生的調整或歸一化的EBITDA更準確，易於與其他公司的EBITDA以及整個公司行業的EBITDA相提並論。

調整後的EBITDA的公式為

 $\ begin {Aligned}∋+it+da = ebitda \\＆ebitda+\！ \！ \！ \！稅收} \\＆da \ = \ \ text {drefeciation \＆amortization} \\＆a \ = \ = \ \ text {prestments} \ end end {aligned}$​n我+我t+d一個=eb我td一個eb我td一個+/- 一個=調整eb我td一個在哪裡：n我 = 淨利我t = 利息和稅收d一個 = 折舊與攤銷​

如何計算調整後的EBITDA

首先計算收入，稅收，折舊和攤銷前的收入，即EBITDA，該收入從公司的淨收入開始。向這一數字，添加利息費用，所得稅和所有非現金費用，包括折舊和攤銷。

接下來，要么添加非公佈費用，例如過多的所有者薪酬，要么扣除同行公司中可能存在的任何其他典型費用，但可能不存在於公司中。例如，這可能包括用於人手不足的公司中必要人數的薪水。

調整後的EBITDA告訴您什麼？

調整後的EBITDA用於評估和比較相關公司的估值分析和其他目的。調整後的EBITDA與標準EBITDA措施不同，因為公司的調整後的EBITDA用於歸一化它的收入和支出由於不同的公司可能具有幾種類型的費用項目。調整後的EBITDA與未經調整的版本相反，將嘗試使收入正常化，標準化現金流量並消除異常或特質（例如冗餘資產，例如冗餘資產，獎金支付給業主，高於公平市場價值或低於公平市場價值等的租金，這使得比較給定行業中的多個業務部門或公司變得更加容易。

對於較小的公司，業主的個人支出通常會通過企業進行，必須進行調整。財政條例1.162-7（b）（3）對所有者的合理薪酬調整為“在類似情況下，像組織通常會為類似的服務支付的金額。”

其他時候，需要添加一次性費用，例如法律費用，房地產費用，例如維修，維護或保險索賠。在計算調整後的EBITDA時，還應添加非重新收入和費用，例如通常會降低EBITDA的一次性啟動成本。

調整後的EBITDA不應隔離使用，並且更有意義，作為用於重視公司或公司的一套分析工具的一部分。依靠調整後的EBITDA的比率也可以用於比較不同規模和不同行業的公司，例如企業價值/調整後的EBITDA比率。

如何使用調整後的EBITDA的示例

調整後的EBITDA指標在確定公司對交易的價值時最有用合併，收購或籌集資金。例如，如果使用EBITDA的倍數對公司進行重視，則該值在添加後後可能會發生重大變化。

假設公司使用6倍的EBITDA倍數來得出購買價格估算的公司。如果該公司只有100萬美元的非經常費用或不尋常的費用可以增加作為EBITDA調整，則其購買價格增加了600萬美元（6倍倍數的100萬美元）。因此，在這些類型的交易中，EBITDA調整受到了股票分析師和投資銀行家的審查。

對公司EBITDA的調整可能會因一家公司而異，但目標是相同的。調整EBITDA指標的目的是“正常化”該數字，以使其有些通用，這意味著它包含與其行業中其他任何類似公司所包含的其他類似公司相同的線條費用。

大部分調整通常是添加回EBITDA的不同類型的費用。所得調整的EBITDA通常會因為支出減少而反映出更高的收入水平。

EBITDA調整

常見的EBITDA調整包括：

• 未實現的收益或損失
• 非現金費用（折舊，攤銷）
• 訴訟費用
• 所有者薪酬高於市場平均水平（在私人公司中）
• 外匯收益或損失
• 商譽障礙
• 非經營收入
• 基於股份的薪酬

該指標通常是每年進行估值分析計算的，但是許多公司將按每季度甚至每月進行調整後的EBITDA，儘管可能僅用於內部使用。

分析師經常使用三年或五年的平均調整EBITDA進行平滑數據。調整後的EBITDA邊緣越高，越好。由於其方法論的差異和進行調整的假設，不同的公司或分析師的調整EBITDA可能會略有不同。

這些數字通常不可公開提供，而非均衡的EBITDA通常是公共信息。重要的是要注意，調整後的EBITDA不是公認的會計原則（GAAP）- 公司損益表上的標準訂單項目。