了解投資中的熊市：交易策略、優點和缺點

要點

空頭預計市場價格會下跌，並經常通過空頭頭寸或使用反向 ETF 獲利。
從長期來看，股市大幅上漲，有利於看漲的投資者。
賣空是一種常見的看跌策略，但如果價格上漲而不是下跌，就會帶來巨大的風險。
熊市的特點是市場價格下跌 20% 或更多。
像彼得·希夫這樣的著名空頭經常預測經濟衰退，並更喜歡具有內在價值的投資。

空頭是指預計證券或市場下跌的投資者，並經常使用賣空等策略從下跌中獲利。看跌情緒可能適用於股票、大宗商品、債券或更廣泛的經濟，反映出普遍悲觀的前景。熊則與之形成鮮明對比，他們預測價格上漲並相應地建倉。

成為熊市投資者意味著什麼？

看跌情緒可以適用於任何市場，例如、股票和。由於空頭和多頭爭奪控制權，股市不斷波動。過去一個世紀，美國股市平均每年上漲10%左右，其中包括股息。

這意味著每一個長期市場空頭都虧損了。也就是說，大多數投資者看跌某些市場或資產，看好其他市場或資產。在所有情況和所有市場上都看空的人是很少見的。

20%

從技術上講，當市場價格從近期高點下跌 20% 或更多時，就會出現熊市。

空頭如何交易？主要策略和風險

由於空頭對市場方向持悲觀態度，因此他們會使用與傳統投資不同的各種技術，市場下跌時盈利，上漲時虧損。這些技術中最常見的是。這一策略與傳統的低買高賣心態相反。賣空者低買高賣，但順序相反，先賣出，然后買入——他們希望——價格下跌。

通過借入股票可以進行賣空出售。在收到出售收益後，賣空者仍欠經紀人其借入的股票數量。那麼，他的目標是稍後以較低的價格補充這些產品，從而使他能夠將差額作為利潤收入囊中。賣空比傳統投資風險更大。在傳統投資中，您最多可能損失的是您投資的金額，因為價格只能跌至零。在賣空中，價格可能無限上漲，導致無限損失。

識別熊市特徵

熊市的特徵包括：

股價長期下跌（通常在至少兩個月內下跌至少 20% 或更多）
經濟疲軟或疲弱
投資者信心下降
投資者樂觀情緒下降
失業率上升
人們普遍預期事情會長期低迷

現實世界中看跌投資者的例子

某些知名投資者因其持續的看空情緒而聞名。彼得·希夫（Peter Schiff）就是這樣一位投資者，在華爾街圈子裡被稱為“典型的熊市”。作為一名股票經紀人和多本投資書籍的作者，希夫對股票等紙面投資表現出堅定不移的悲觀態度，而更喜歡黃金和大宗商品等具有內在價值的投資。希夫在 2006 年 8 月將美國經濟與泰坦尼克號進行比較時，因預測 2007 年至 2009 年經濟大衰退而獲得讚譽。

然而，應該指出的是，希夫在他的整個職業生涯中做出了許多悲觀的預測，但從未實現。