債券購買協議（BPA）：它是什麼，它的工作方式

債券購買協議（BPA）是一個具有法律約束力的文件紐帶發行人和承銷商建立債券出售的條款。債券購買協議的條款將包括銷售條件，例如銷售價格，債券利率，債券成熟度，債券贖回規定，沉沒基金的規定以及可以取消協議的條件。

了解債券購買協議（BPA）

債券購買協議是一項合同，提供某些條款，這些條款是在新債券發行時執行的。 BPA的條款和條件包括：

• 債券的條款。
• 承銷商購買債券之前必須滿足的條件。
• 執行和交貨日期和債券的地點。
• 承銷商可以在不罰款的情況下退出合同的條件。
• 購買價格和利率債券。
• 各方要支付的費用。
• 各方都將遵循某些SEC要求。

債券購買協議有許多條件。例如，它可能要求發行人不承擔任何其他債務資產這將確保承銷商正在出售的債券，並且可以規定發行人將發行人財務狀況的任何不利變化通知承銷商。 《債券購買協議》還保證發行人是它所說的，它被授權發行債券，不是訴訟的主題，並且財務報表是準確的。

一旦由承銷商支付的債券將由發行人正式執行，授權，發行和交付給承銷商。發行人將債券交付給承銷商之後，承銷商將以價格將債券投放市場屈服在債券購買協議中建立的，投資者將從承銷商那裡購買債券。承銷商從這筆銷售中收取了收益，並根據從發行人那裡購買債券的價格與向固定收入投資者出售債券的價格之間的差額。

債券購買協議與債券契約

BPA類似於債券契約（或信託契約）是因為它們都是發行人與實體之間在債券條款上建立的合同。雖然BPA是發行人與新問題承銷商之間的協議，但契約是發行人與發行人之間的合同受託人誰代表債券投資者的利益。

債券契約中強調的債券的條款包括債券的到期日，面值，利息付款時間表和債券發行的目的。例如，信託契約可以指示問題是否是可召喚。如果發行人可以“致電”債券，則契約將包括致電保護對於債券持有人來說，這是發行人無法從市場上回購債券的時間。這證券交易委員會（SEC）要求除市政問題以外的所有債券問題都有債券契約。

債券購買協議通常代表較小公司發行的私人置於的證券或投資工具。這些證券不是出售給公眾，而是直接出售給承銷商。此外，債券協議可能有資格違反SEC註冊要求。