資本帳戶解釋了：它是如何工作的以及為什麼重要的

什麼是資本帳戶？

在國際宏觀經濟學中，資本賬戶是付款平衡的一部分，跟踪資本進出一個國家的流動。它記錄了資產所有權的變化，包括外國投資，貸款和金融資產的轉讓。資本賬戶對跟踪很重要，因為它為一個國家的經濟健康和與全球經濟的互動提供了寶貴的見解。

付款餘額由兩個主要組成部分組成：經常帳戶和資本帳戶。有時，資本帳戶分為兩個部分：一個仍然稱為資本帳戶，另一個稱為財務帳戶。資本帳戶涵蓋了特定類型的資產轉讓和非財務資產，而金融帳戶則涉及跨境的投資和金融交易。

在會計中，資本帳戶在特定時間點顯示了業務的淨資產。對於獨資企業，它被稱為所有者權益，對於公司，它稱為股東權益，在資產負債表底部報告。

資本帳戶如何運作

付款平衡的變化可以提供有關一個國家相對經濟健康和未來穩定水平的線索。資本帳戶表明一個國家是淨進口商還是資本出口商。資本賬戶的重大變化可以表明一個國家對外國投資者的吸引力，並且可以實質上影響匯率。

因為付款餘額必須始終保持平衡，所以運行龐大的國家貿易赤字（（經常帳戶赤字）像美國一樣，根據定義，必須運行大量的資本帳戶盈餘。這意味著由於國內資產的外國所有權增加而導致的資本流入該國。

一個大的國家貿易順差出口資本並經營資本賬戶赤字，這意味著資金從該國流出，以換取增加外國資產的所有權。例如，中國的商品貿易盈餘在2022年達到了近8900億美元。

重要的是要記住，美國貿易赤字是外國投資者發現美國資產特別有吸引力並提高美元價值的原因。如果美國對外國投資者的相對吸引力消失，美元將減弱，貿易赤字將縮小。

資本帳戶與財務帳戶

近年來，許多國家都採用了對資本帳戶的縮小定義國際貨幣基金（IMF）。該定義將資本帳戶分為兩個頂級部門：財務帳戶和資本帳戶。資本和金融賬戶衡量財務索賠的淨流（即，一個國家的資產和責任頭寸的變化）。

外國資產與外國負債的經濟股票被稱為淨國際投資地位，或者簡單外國資產淨。該指標表明一個國家對世界其他地區的淨主張。如果一個國家對世界其他地區的主張超過了針對該國的主張，則它具有淨淨資產，被視為淨債權人。如果負面，那是淨債務人。隨著時間的推移，該立場的變化反映在資本和財務帳戶中。

金融帳戶衡量了國際資產所有權的變化，無論是個人，企業，政府還是中央銀行持有資產。這些資產包括外國直接投資，股票和債券等證券，黃金和外匯儲備。根據此定義，資本帳戶涵蓋了不影響收入，生產或儲蓄的金融交易，例如鑽探權，商標，版權和其他無形資產的轉讓。

經常帳戶與資本帳戶

當前和資本帳戶代表了一個國家付款平衡的兩半。經常帳戶代表一個國家的淨收入一段時間，而資本帳戶記錄了資產和負債的淨變更在特定的一年。

從經濟角度來看，經常賬戶涉及現金收入，付款和非重要項目，而資本帳戶反映了資本的來源和利用。反映在付款餘額中的當前和資本帳戶的總和將始終為零，這意味著資本和財務帳戶中平等和相反的盈餘或赤字相反，將經常賬戶中的任何盈餘或赤字相結合。

經常帳戶涉及一個國家的短期交易或儲蓄和投資之間的差額。這些也稱為實際交易（因為它們對收入有實際影響），產出和就業水平，通過經濟中的商品和服務的流動。

經常賬戶包括可見貿易（商品進口和進口），隱形貿易（服務的出口和進口），單方面轉移和投資收入（來自土地或外國股份等因素的收入）。

這些交易中的外匯信貸和借方也記錄在經常賬戶的餘額。經常賬戶的最終餘額近似為貿易餘額的總和。

會計資本帳戶

在會計中，資本帳戶是一個通用分類帳帳戶，用於記錄所有者貢獻資本並保留收益 - 公司收益的累計金額，因為它成立了，減去支付給股東的累積股息。該帳戶是公司資產負債表底部的股權部分的一部分。

在獨資經營中，本節稱為“所有者權益”，而在公司中，它被稱為“股東權益”。公司資產負債表中的股票部分通常包括普通股，優先股，額外的付費資本（APIC），保留收入和財政部股票帳戶。所有帳戶都有自然的信貸餘額，除了擁有自然借方餘額的財政部股票。共同股票和優先股以股東擁有的總股票的標準價值記錄。

額外的付費資本是股東已向公司支付的金額超過股票的價值。保留收益是公司隨著時間的累計收益，減去股息支付給了股東，這些股息已在公司正在進行的業務運營中進行了再投資。財政部股票帳戶是一個反對權益帳戶記錄了公司的股票回購。

底線

付款餘額在特定時期內記錄了一個國家與其他國家的所有交易，包括資本帳戶和經常帳戶。資本帳戶著眼於資產和負債的淨變化，而金融帳戶記錄了跨境投資和財務流量。

資本帳戶盈餘意味著更多的資金來自外國投資者，而赤字意味著國內投資者將更多的錢投入外國資產。在付款餘額中，當一個帳戶有盈餘時，另一個帳戶通常會赤字，甚至保持總體平衡。這些數字有助於經濟學家了解一個國家的經濟健康和全球地位。