經常帳戶：定義及其影響

經常帳戶是什麼？

經常賬戶記錄了一個國家與世界其他地區的交易，特別是其商品和服務的淨貿易，跨境投資的淨收益以及其淨轉讓付款 - 一年或四分之一。這經常帳戶赤字在2023年第2季度的美國中，負數為2121億美元。

Investopedia / Matthew Collins

經常帳戶是付款餘額，另一半是資本帳戶。而資本帳戶衡量金融工具和中央銀行儲量變化的跨境投資，經常賬戶措施：

一個國家經常賬戶餘額可能是正（盈餘）或負（赤字）；無論哪種情況，該國的資本帳戶餘額將註冊相等和相反的金額。出口記錄為付款餘額中的學分，而進口則記錄為藉方。

積極的經常賬戶餘額表明該國是世界其他地區的淨貸方，而經常賬戶餘額則表明它是淨借款人。經常賬戶盈餘將一個國家的外國資產量增加到盈餘的數量，而經常賬戶赤字則減少了赤字的數量。

符合雙輸入簿記，經常帳戶中的任何信貸（例如出口）將在資本帳戶中記錄相應的借方。國家收到的項目被記錄為藉方，而交易中放棄的項目則記錄為信用。

由於貿易餘額（出口減去進口）通常是經常賬戶盈餘或赤字的最大決定因素，因此經常賬戶餘額通常顯示出週期性的趨勢。在堅強的過程中經濟擴張，進口量通常會激增；如果出口無法以相同的速度增長，則經常賬戶赤字將擴大。相反，在經濟衰退期間，如果進口量下降，出口增加對強大的經濟體，則經常賬戶赤字將縮小。

匯率對貿易餘額和延伸對經常帳戶產生了重大影響。一個高估了貨幣使進口更便宜，出口量較低，從而擴大了經常賬戶赤字或縮小盈餘。一個被低估了另一方面，貨幣會增加出口並使進口更昂貴，從而增加了經常賬戶盈餘或縮小赤字。

全球經常賬戶平衡

在不確定性時期，患有慢性經常賬戶赤字的國家通常受到投資者的審查。這些國家的貨幣經常被陷入困境投機性在此期間攻擊。

這創造了一個惡性循環外匯儲備金耗盡以支撐本幣，而這種外匯儲備耗盡（隨著貿易餘額不斷變化）對貨幣施加了進一步的壓力。四面楚歌的國家經常被迫採取嚴格的措施來支持貨幣，例如提高利率和遏制貨幣流出。

一些國家將將資本帳戶分為兩個頂級分區（即財務帳戶和資本帳戶）。在這種情況下，財務帳戶衡量了國際資產所有權的增加或減少，而資本帳戶衡量了不影響收入，生產或儲蓄的金融交易。

一個國家的貿易餘額（出口減去進口）通常是經常帳戶是剩餘還是赤字的最大決定因素。在經濟擴張期間，進口量通常會增加，從而造成經常賬戶赤字。但是，在經濟衰退期間，如果進出口下降並增加出口，經常賬戶將是盈餘。匯率是另一個可能影響經常帳戶的變量。

資本帳戶是一個國家付款平衡的一部分。它提供了該國的資本支出和收入的摘要。有時，資本帳戶被稱為財務帳戶，單獨列出了一個單獨的（通常很小）的資本帳戶。交易摘要包括商品，服務，資本和轉讓付款（例如外國援助和匯款）的進出口。資本帳戶衡量了資產所有權的變化，而經常賬戶衡量了該國的淨收入。

一個國家的付款平衡（BOP）是該國實體與全球其他地區之間在定義的時期（例如四分之一或一年）進行的所有交易的聲明。它同時包括經常帳戶和資本帳戶。從理論上講，付款餘額中記錄的所有交易的總和應為零；但是，匯率波動和會計慣例的差異可能會阻止這種情況。

一個國家的經常賬戶代表其商品和服務的進出口，向外國投資者支付的付款以及外國援助等轉讓。可以將其視為該國的淨收入。如果是正（盈餘），則表明它出口更多。負（赤字）經常帳戶表明該國進口的進口大於其出口。

經常賬戶餘額應等於但與該國的資本帳戶餘額相反，該餘額衡量了該國淨資產所有權的變化。兩種措施一起，都會給一個國家的全球經濟活動。