合同規模：定義，示例，利弊

什麼是合同規模？

合同規模一詞是指股票，商品或金融工具的可交付量期貨或期權合同。這是一個標準化金額，可告訴交易者根據合同條款購買或出售的確切數量。合同規模通常通過交易所標準化，並根據商品或工具而變化。他們還確定單位移動的美元價值或滴答尺寸在基礎商品或工具中。

了解合同規模

衍生品是基於某些價格的財務合同基礎資產。這些資產可以包括但不限於股票，債券，商品和貨幣。他們以不同的方式進行交易。例如，在一種稱為的實踐中，可以直接發生衍生交易非處方（OTC）交易而不是通過受監管的交換。

金融工具也可以在受監管的交易所進行交易。幫助促進交易，期貨或選項交易所標準化合同，這通常會降低成本並提高交易效率。標準化是通過到期日期，交貨方式和合同規模來得出的。指定合同規模是此過程的重要組成部分。

合同規模是衍生合同中代表的基礎資產的金額。這是期貨合約中最重要的特徵之一。那是因為它有助於確定哪些玩家可以進入市場。因此，較大的合同規模通常表示較大的機構投資者的參與。對於任何類型的投資者來說，尺寸較小的合同更容易獲得。

例如，芝加哥商人交流（CME）1982年啟動了標準尺寸的標準普爾500期貨合約。機構投資者通常可以使用合同規模（指數的價值250美元）。 1997年，交易所推出了一個名為E-Mini的較小版本，該版本的規模是標準合同的五分之一。這使散戶投資者可以訪問這些合同。 （請注意，該交易所在2021年9月將標準標準普爾500指數期貨和期權合約劃分。）

合同規模的優點和缺點

合同被標準化以指定合同規模的事實可能是貿易商的弊端。我們在下面列出了一些最常見的利弊。

優勢

標準化合同規模使交易過程更加精簡，並確保合同與市場上的其他人一致。例如，全部油期貨合約包含1,000桶原油。因此，一個合同的規模與另一個合同的大小沒有區別。

合同規模還有助於闡明交易者的義務。例如，如果農民出售三份大豆合同，則可以理解，交貨涉及15,000蒲式耳（3 x 5,000蒲式耳），這將以合同規模指定的確切美元金額支付。

缺點

標準化合同的缺點是不能修改或修改。因此，如果食品生產商需要7,000蒲式耳的大豆，他們的選擇是購買一份合同5,000（剩下2,000份），或購買兩份合同，以10,000蒲式耳的價格（剩餘3,000）。

合同規模的例子

商品和其他投資的合同規模，例如貨幣和利率期貨，可以差異很大。例如：

• 加拿大美元期貨合約是100,000加元
• 大豆合同交易芝加哥貿易委員會是5,000蒲式耳
• 黃金期貨合約來x是100盎司

因此，在黃金合同的情況下，每筆$ 1的黃金價格都轉化為黃金期貨合約的價值100美元。

列出的期權市場

一個標準合同規模權益選項是100股股票。這意味著如果投資者行使通話選項要購買股票，他們有權通過到期時以行使價購買100股。另一方面，PUT期權的所有者可以在決定行使前期權限的情況下每張合同售出100股。因此，10份合同類似地代表了1,000股的控制權。

E-Minis

E-Minis是一類電子交易期貨合約，其合同規模是相應標準期貨合約的一小部分。 E-Minis主要在CME上進行交易，可在以下方式上使用：

• 索引：納斯達克100號，標準普爾500，標準普爾400標準普爾和Russell 2000
• 商品：黃金，油，小麥，大豆，玉米，天然氣
• 貨幣：歐元

讓我們看一下E-Mini S＆P 500。它的合同規模是標準標準普爾500期貨合約的五分之一，該合同於2021年9月被精選。這種較小的合同規模使零售商人和投資者可以參加市場，而不僅僅是機構投資者。