理解捐贈：管理它們的類型和政策

什麼是捐贈？

捐贈是向非營利組織用於特定目的的禮物。

恩典一詞也用於指非營利機構的總可投資資產，例如大學。 end賦，也稱為該機構的“主要的”或“語料庫”，用於與捐贈者意願一致的操作或程序。

大多數捐贈旨在保持本金量完好無損，而收入則用於進一步的受益人指定的原因。一個受限的捐贈必須永久舉行，只有可用於支出的收入。

關鍵要點

捐贈通常由信託，私人基金會或公共慈善機構授予。
它們使非營利性教育機構，文化機構和麵向服務的組織受益。
大多數捐贈都有限制，將其用於基金的投資收入而不是本金的投資收入。

了解捐贈

捐贈通常組織為相信，，，，私人基金會，或公共慈善機構。許多人受益於教育機構，其他人則進入文化機構，例如博物館，圖書館，宗教組織，私立中學以及面向服務的組織，例如退休之家或醫院。

在某些情況下，每年只能使用捐贈資產的一定百分比，因此從捐贈中撤回的金額可以是利息收入和本金的組合。根據現行的市場利率，本金與收入的比率可以改變年度。

捐贈政策

捐贈基金受三個組成部分的準則，包括投資政策，提款政策和使用政策。

投資政策

投資政策列出了經理可以做出哪些類型的投資，並決定經理在尋求目標收益時可以承擔多大的風險。許多捐贈基金都在其法律結構中內置了特定的投資政策，因此貨幣池長期持續。

較大大學的捐贈基金可以擁有數百個（即使不是數千美元）的較小資金，這些資金將資金投資於各種證券或資產類。資金通常具有長期投資目標，例如特定的回報率或收益率。這資產分配（或基金中的投資組合）旨在滿足基金目標的長期回報。

提款政策

提款政策確定了允許組織或機構在每個時期或分期付款中從基金中取出的金額。

提款政策可以基於組織的需求和基金中的金額。但是，大多數捐贈都有年度撤回限制。

例如，捐贈可能會將提款限制為基金總金額的5％。大多數大學的捐贈都是為了永遠持續下去的，因此擁有年度支出限制。

使用政策

使用政策確定了可以使用基金的目的。無論是由機構建立還是由捐贈者贈送的禮物，捐贈都可以有多種用途。其中包括確保特定部門的財務狀況，授予優異獎學金或獎學金或向學生提供其他財務援助。

大學主席職位或賦予教授職位可以通過捐贈的收入來支付，從而釋放可用於僱用更多教師的資本。這些主席職位被認為是享有聲望的，並保留給高級教師。

還可以針對大學內的特定學科，部門或計劃建立捐贈。例如，史密斯學院（Smith College）擁有其植物園的捐贈基金，哈佛大學擁有14,000多個單獨的捐贈基金。

捐贈類型

捐贈有四種類型：

無限制的捐贈- 這包括可以在收到禮物的機構的酌情決定的情況下花費，保存，投資或分配的資產。
期限- 委託人可以在一段時間後或某個事件後花費。
作為捐贈- 捐款用於服務特定目的。委託人通常保留，而按捐助者的規格支出的收益是在收益的同時。這些捐贈通常是由通過內部轉移或使用不受限制的捐贈中受益的機構啟動的。
受限的捐贈- 本金以永久性舉行，而投資資產的收益是按照捐助者的規格支出的。

捐贈條款只有在特殊情況下才能違反。如果一個機構面臨破產，但仍有捐贈中的資產，法院可以發行CY PRES學說，允許該機構使用這些資產來改善其財務狀況，同時仍然盡可能地兌現捐助者的意願。

重要的

降低捐贈捐款或經營費用的語料庫被稱為“入侵”或“捐贈基金入侵”，有時需要法院批准。

捐贈的要求

捐贈管理人員必須處理利益的推動力，以利用資產來轉發其事業或可持續發展其機構。鑑於管理大學捐贈的任務，任何小組的目標是通過可持續發展資金再投資在為機構貢獻的同時，捐贈基金的收入。

慈善事業是包括大多數贈款基金會的類別，聯邦法律要求每年以慈善目的支付其end賦的5％的投資資產，冒著失去免稅地位的風險。私人運營基金會必須支付其投資收入的全部（85％或更多）。社區基金會沒有要求。

在2017年的減稅與工作法，大量的大學捐贈必須繳納淨投資收入1.4％的稅。該稅徵收由私立大學和大學持有的捐贈，至少有500名學生和淨資產為每名學生$ 500,000。

捐贈和高等教育

end賦是美國學術界不可或缺的一部分，以至於學校的捐贈規模可以公平地衡量其幸福感。他們為高校提供了能夠通過學費以外的其他來源為其運營成本提供資金並提供雨天基金的能力。

年長的教育機構，例如常春藤聯盟學校，在建立極其強大的end賦基金方面取得了特別成功的成功，這是富裕畢業生和良好基金管理的持續捐款的優勢。

快速事實

馬庫斯·奧雷利烏斯（Marcus Aurelius）為希臘雅典的主要哲學學校建立了第一個記錄的捐贈基金，即公元176年。

對捐贈的批評

哈佛大學和其他精英大學因其捐贈規模而受到批評。批評家質疑他們的效用，將其比作ho積。

大量的捐贈被認為是教育機構的雨天資金，但是在大蕭條，許多捐贈削減了他們的支出。 2014年發表在《美國經濟評論》上的一項研究仔細研究了這種行為背後的激勵措施，並發現過分強調捐贈的健康而不是整個機構的趨勢。

投資爭議

對於學生活動家而言，要批評他們的大學和大學投資捐贈基金並不罕見。 1977年，漢普郡學院（Hampshire College）從南非投資抗議種族隔離的投資中，此舉是美國大量的教育機構隨之而來的。

最近，三所擁有數十億美元的捐贈基金的大學（哈佛，普林斯頓和斯坦福照顧法案。哈佛大學現在已經從聯邦政府三度拒絕了聯邦政府的緊急情況，最近來自拜登總統的美國救援計劃中的2550萬美元。

捐贈的現實示例

今天仍然活躍的最古老的捐贈是由亨利八世國王及其親戚建立的。他的祖母里士滿伯爵夫人在牛津和劍橋建立了捐贈椅子，而亨利八世在牛津和劍橋的各種學科中建立了教授職位。

根據國家教育統計中心文章的報導，2023年的美國十大大學是：

哈佛大學 - $ 49.5
德克薩斯大學 - $ 45.0
耶魯大學 - $ 40.7
斯坦福大學 - $ 36.5
普林斯頓大學 - $ 34.0
馬薩諸塞州理工學院 - $ 23.4
賓夕法尼亞大學 - $ 21.0
德克薩斯A＆M大學 - $ 19.2
密歇根大學 - $ 17.8
加利福尼亞大學 - $ 17.7

哈佛大學捐贈

哈佛官員預計，由於大流行對經濟和金融市場的影響，捐贈基金會在2020年收縮。但是，他們錯了，因為它的投資返回了7.3％，實際上增加了一點。

大約2021年的類似恐懼也被證明更加毫無根據。在股票市場上漲的情況下，捐贈捐贈的投資率高達33.6％，增長了113億美元，達到532億美元。

該基金最近陷入困境，在2022財年返回-1.8％，2023財年為0.1％。

哈佛總體捐贈基金中有成千上萬的特定基金。資金的資產分配是通過各種投資分佈的，包括：

股票：11％
對沖基金：31％
私募股權：39％
房地產：5％
債券：6％
“其他”和現金：7％

捐贈基金的年付款率通常是限制的。哈佛在2023年的支出總計22億美元。

從投資的角度來看，哈佛大學的捐贈基金在長期內一直產生巨大的回報，儘管以新的捐贈形式進行了資本的持續注入也推動了總增長。

捐贈從哪裡得到錢？

大學或其他非營利機構的捐贈可能由許多個人捐款組成，每項捐款都稱為捐贈。哈佛的總捐贈超過500億美元。該基金由許多單獨的禮物組成，每一個禮物都有自己的規則。例如，個別捐助者可能會捐款一筆錢，以嚴格用於人類學研究生的研究。

在大多數情況下，捐贈管理員僅將投資收入用於捐贈，而不是禮物的校長。這是許多捐贈的常見規定。

誰管理捐贈？

具有捐贈基金的機構可能擁有內部財務經理或僱用外部公司來管理這筆錢。無論哪種情況，該機構的董事會都將投資和花錢的規則納入了位。

誰有資格獲得捐贈？

從定義上講，捐贈是向非營利機構的禮物。任何教育，慈善，宗教或科學機構都可以成為捐贈者的接受者。通常，end賦的創造者是想要為特定原因做出貢獻的高淨值個人（或群體）。捐贈使他們可以高度具體說明如何使用自己的錢。

底線

美國一些最負盛名的大學擁有巨大規模的捐贈基金。這很可能會惹惱他們的一些學生，他們要支付大量的學費來學習。但是無論好壞，end賦不能用於減少每個人的學費，甚至可以保持燈光。捐贈是由指定其用途的個人和團體的許多特定禮物組成的。他們可以承保某些研究，創建獎學金或資助主席。

end賦是永久性的。每年都只花費投資回報，而不是基礎資產。