抵押債券：定義，他們的工作方式，利弊

什麼是抵押債券？

抵押債券是由抵押貸款或抵押庫保證的債券，通常由房地產持有和不動產，例如設備。抵押債券的收入流來自房主對抵押貸款的抵押貸款付款。

抵押債券為投資者提供保護，因為本金由有價值的資產確保。如果發生違約，抵押債券持有人可以出售基礎財產，以彌補違約和安全支付收入。

但是，由於這種固有的安全性，平均抵押債券往往會產生較低的抵押債券回報率比僅受公司諾言和支付能力支持的傳統公司債券。

當一個人購買房屋並通過抵押貸款為購買提供資金時，貸方很少保留抵押的所有權。相反，它將二級市場上的抵押貸款出售給另一個實體，例如投資銀行或政府贊助的企業（GSE）。該實體將抵押貸款包裝在其他貸款中，並以抵押貸款作為支持。

當房主支付抵押貸款時，其付款的利息部分用於支付這些抵押債券的收益。只要抵押貸款池中的大多數房主能夠跟上他們的付款，抵押債券就是安全可靠的產生收入的安全性。

抵押債券的缺點是它們的收益率往往低於公司債券收益率證券化抵押貸款使這樣的債券更安全。優勢是，如果房主違約抵押貸款，債券持有人就房主財產的價值提出了要求。

該物業可以用用於補償債券持有人的收益清算。例如，抵押債券的另一個優點是，例如，它們比股票更安全。

相比之下，如果公司無法支付的話，公司債券的投資者幾乎沒有追索權。結果，當公司發行債券時，他們必須提供更高的收益率，以吸引投資者承擔無抵押債務的風險。

截至2024年3月20日，美聯儲以抵押支持證券持有的金額。

一般規則是抵押債券代表安全投資的一般規則的一個主要例外金融危機2000年代後期。

在此期間，投資者意識到，他們可以通過購買支持的債券來賺取更高的收益次級抵押- 向信貸或無法驗證的收入差的買家提供的貨幣，雖然仍然享受了對抵押債務進行投資的保障。

不幸的是，這些次級抵押貸款中的足夠多違約，造成了危機，在此危機中，許多抵押債券違約，使投資者損失了數百萬美元。自危機以來，對此類證券進行了審查。

然而，美聯儲仍然擁有相當大的數量抵押支持證券（MBS），例如抵押債券。據聖路易斯聯邦儲備銀行稱，截至2024年3月20日，美聯儲持有約2.4萬億美元的MBS。

是的，抵押債券仍然存在。由於許多由次級貸款組成的MBS，MBSS是金融市場的重要方面，但2008年金融危機後的抵押證券（MBS）在2008年的金融危機之後的形像不好。他們提供流動性，釋放銀行資產負債表，支持住房市場，並為投資者提供投資房地產的能力。

人們之所以購買抵押債券，是因為他們提供的回報率高於政府債券。根據信用評級，它們還可能提供比投資級公司債券更高的收益率。

銀行通過出售其源於抵押貸款匯總者或其他投資者的抵押貸款來賺錢。這些抵押貸款匯總者將抵押貸款捆綁到抵押支持證券中，並將其出售給投資者。既然這些抵押貸款已經超出了銀行的資產負債表，則可以將新的抵押貸款產生給新的貸方。

抵押債券提供了比公司債券更安全的投資替代方案。但是，對於尋求高回報的投資者來說，它們可能不是一個不錯的選擇。在投資抵押債券時，重要的是要了解基礎資產的質量以衡量任何可能的違約。