政府贊助的企業（GSE）：定義和示例

政府贊助的企業（GSE）是建立的準政府實體，以增強美國特定部門的信貸流程經濟。這些機構是由國會法案創建的，儘管它們是私人持有的，但它們提供了公共金融服務。 GSE有助於為包括學生，農民和房主在內的各種個人借貸。

例如，聯邦住房貸款抵押貸款公司（Freddie Mac）是在住房部門作為GSE創建的。它旨在鼓勵中間和工人階級之間的房屋所有權。 Freddie Mac被認為是抵押GSE。

抵押GSE的另一個例子是聯邦國家抵押協會（房利美）。引入了該實體以改善信用在住房市場（同時還降低了該信用的成本）。

政府贊助的企業（GSE）如何運作

GSE不會直接向公眾借錢。相反，他們保證第三方貸款併購買貸款在二級市場，從而向貸方和金融機構提供資金。

GSE還發行短期和長期債券，稱為代理債券。代理商債券發行人獨立於聯邦政府的程度影響其水平默認風險。紐帶投資者持有最多但不是全部的代理債券類型興趣免稅州和地方稅款。房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的債券不能免於這些稅款。

儘管GSE債券具有美國政府的隱性支持，但美國政府並沒有保證它們。與財政債券不同，它們不是政府的直接義務。因此，這些證券提供了更高的屈服比國庫債券，因為它們的程度更高信用風險和默認風險。

GSE的例子

第一個GSE，農場信用系統（FCS），成立於1916年，以服務農業部門。FC仍然是由聯邦租賃的，借款人擁有的貸款機構網絡而存在的。他們的任務是為農業參與農業的農民，牧場主和其他實體提供可訪問的信貸來源。

FCS從銷售的聯邦農場信貸銀行資助公司獲得其資金債券在證券市場上。另一個農業雜技聯邦農業抵押貸款公司（Farmer MAC），創建於1988年。它保證了及時還款主要的農業債券投資者的利息，從貸方那裡購買貸款，為貸方和農田投資者提供融資，並簽髮長期待機購買承諾。

為了刺激住房部門，1932年，政府建立了聯邦住房貸款銀行（FHLB）系統，該系統由6,500多家社區金融機構擁有。Fannie Mae,金妮是，弗雷迪·麥克（Freddie Mac）在1938年，1968年和1970年分別被租用。雖然在某些方面相似，但Ginnie Mae在技術上並不是GSE。住房GSE從貸方購買抵押次要抵押市場。出售的收益由貸方向借款人或抵押人提供更多信用。

Sallie Mae成立於1972年旨在針對教育部門。該機構最初代表美國教育部為聯邦學生貸款提供服務，但該機構於2004年結束了與政府的聯繫。Sallie Mae現在提供學生貸款私下面，以及有關高等教育和聯邦貸款計劃融資的建議。

特殊考慮

二級市場中GSE的總貸款使它們成為美國最大的金融機構。即使是一個GSE的崩潰也可能導致市場下降，這可能導致經濟災難。由於他們有政府不允許他們失敗的隱性保證，因此批評家認為GSE是公司福利的隱身接受者。

實際上，跟隨2008年次級抵押貸款危機，美妮·梅（Fannie Mae）和弗雷迪·麥克（Freddie Mac）共同獲得了價值1870億美元的聯邦援助。這筆大筆旨在減輕浪潮的負面影響預設值在住房市場和國民經濟上都在努力。他們也被置於政府保護。這兩個機構都償還了各自的救助從那以後，儘管它們一直保持在控制之下聯邦住房金融機構。

底線

國會創建了政府贊助的企業（GSE），以增加美國經濟（尤其是房地產）某些地區的穩定性和流動性。 GSE不向消費者藉錢。相反，它們保證某些貸款產品，使融資更廣泛地可用，尤其是對於可能沒有資格的消費者而言。

更正 - 可能是29，2023：本文的最新版本已刪除了Ginnie Mae作為GSE的一個例子。