註冊：定義，步驟，SEC規則

什麼是註冊？

註冊是公司向其提交所需文件的過程證券交易委員會（SEC），詳細說明了擬議的細節公開奉獻。註冊通常有兩個部分：招股說明書和私人文件。招股說明書是給每個購買證券的投資者的文件，而私人申請是提供給SEC進行檢查的信息。

一個過程首次公開募股（IPO）是一個漫長而復雜的工作，需要數月的工作和大量的文檔。註冊IPO時，發行股票的公司必須在註冊過程中揭示有關其業務的基本事實和詳細信息。

這種類型的信息包括對其業務和資產的描述，提供的安全性的描述，提供的進一步詳細信息，公司管理的描述和名稱以及公司的名稱財務報表，已由會計師的認證，獨立於公司工作。

SEC指定公司應至少有三年的經審計財務報表才能公開。如果公司沒有經過三年的經審計財務報表，則SEC允許例外，在事實之後，當他們實際上擁有所需的可用信息時，允許公司向其提供。一個審核員會回顧一下，公司必須確保其具有捕獲此信息的系統。

註冊還旨在包括任何負面信息，例如法律問題或其他業務麻煩，這對投資者會帶來很大的影響。註冊的目的是在公司的所有詳細信息上都在董事會之上。

招股說明書概述了公司向投資者提供的股份，包括規模，籌集的資金將用於公司的資金以及公司的聯繫信息。一個初步招股說明書是安全發行人必鬚髮行的第一個提供文件。這通常被稱為紅鯡魚文件。最終招股說明書包含最終信息，包括確切的股份/證書數量和確切的信息提供價格，在交易使得有效後打印。

向SEC提供註冊信息後，SEC將對信息進行審查，提供評論，並在必要時要求進行任何更改。 SEC通常在提交初始註冊後的30天內回复。

一些證券免於SEC的註冊過程。這些包括有限和私人產品以及市政，州和聯邦安全產品。

註冊也是證券經紀人或經銷商合法有權出售證券的過程。有權出售證券，經紀交易商必須歸檔表格，例如表格BD。此表格需要披露背景信息的披露，包括管理政策，高管和普通合夥人的姓名，有關公司繼任者的信息以及任何當前的法律訴訟和/或以前的證券違反行為。 BD表格涵蓋了第15條1934年證券交易法。

經紀人或經銷商必須已經是成員，或者必須成為自我調節組織（SRO），例如國家證券交易商協會（NASD）。他們還必須在打算出售證券的國家或州註冊（如果該州法律要求他們這樣做）。最後，準經紀人和/或經銷商必須成為安全投資者保護公司（SIPC）。

並非每個為證券經銷商，經紀人或投資銀行必須註冊才能開展業務，但是必要的要求非常嚴格。如果您正在考慮出售證券或為投資銀行作為職業工作，則最好與您管轄範圍內的相關當局核對，以確保您完全遵守了有關銷售證券的所有相關法律。