監管套利：這意味著什麼，例子

什麼是監管套利？

監管套利是一種實踐，公司資本化漏洞在監管系統中，以規避不利的法規。套利機會可以通過各種策略來實現，包括重組交易，金融工程和地理遷移到正式的司法管轄區。

法規套利很難完全預防，但是通過結束最明顯的漏洞，從而增加與規避調節相關的成本，可以限制其患病率。

監管套利的工作方式

企業可能會採用監管套利策略來利用徵稅天堂和其他形式的監管中斷。這可以通過在提供監管優勢的管轄區中納入公司或建立子公司來實現。

例如，開曼群島經常被選為應用監管套利的公司的搬遷目的地。開曼群島的政府允許企業在那裡形成，而不必對在該領土以外的收入支付稅款。所在的公司沒有繳稅，而是向地方政府支付許可費。同樣，在美國，由於其更有利的稅收和監管環境，許多公司選擇將其納入特拉華州。

儘管法規套利通常是合法的，但它可能並不完全是道德的，因為這種做法會破壞可能導致潛在有害後果的法律或法規的精神。例如，如果一個國家對洗錢的法規鬆懈，則該國的一個公司單位可以利用該法規進行瀆職行為。

誘使監管套利

減輕監管負擔和對行政收入的隱私增加使這種天堂尤其對銀行有吸引力。美國的經濟危機引發了立法的引入，以加強對金融業的監管。這些銀行面臨的負擔增加導致定期套利。

例如，銀行可能希望跨境收購交易，以創建一條途徑，從而實質上逃避他們所處的監管系統。通過在更有利的監管環境中獲得機構，該銀行可能能夠從被認為繁重的監督中撤離。

美國境內有一些稅收減免。例如，在特拉華州沒有州銷售稅。該州的州公司所得稅也已被消除。在特拉華州成立的企業不需要將其經營總部設在那裡即可從稅收減免或其他優勢中受益。例如，一家公司可以在該州建立一個子公司，以滿足國家提供的監管中斷所需的標準。

公司還可以為他們的優勢構建交易。監管套利的一個例子來自Blackstone的2007年IPO。在一個不尋常的舉動中，黑石作為主要有限夥伴關係公開，以避免更高稅率強加於公司。為了保留這些稅收優勢，黑石還必須避免將其分類為投資公司。通過仔細談判稅收法規，黑石試圖在稅法的法律定義和經濟物質之間利用“監管套利”。