相對評估模型：定義，步驟和類型的模型

什麼是相對評估模型？

相對評估模型是業務估值將公司的價值與競爭對手或行業同行的價值進行比較，以評估公司的財務價值。

相對評估模型是替代絕對值模型，試圖根據其估計的未來來確定公司的內在價值免費現金流被打折現值，沒有任何提及其他公司或行業平均水平。像絕對價值模型一樣，投資者在確定公司股票是否是好的買入時可以使用相對估值模型。

了解相對估值模型

有許多不同類型的相對估值比率，例如價格與自由現金流，企業價值（EV），，，，營業利潤率，，，，現金流的價格用於零售的房地產和價格對價格（P/S）。

最受歡迎的相對估值倍數之一是市盈率（P/E）比率。它是通過將股票價格除以每股收益（EPS），並表示為公司的股價，是其收益的倍數。一家市盈率高的公司以比同行的價格更高的每美元收益價格交易，被認為高估了。

同樣，一家市盈率較低的公司以每美元的每股收益價格較低，被認為被低估了。該框架可以用任何倍數的價格來衡量相對市場價值。因此，如果一個行業的平均市盈率為10倍，而該行業的一家公司的交易價格為5倍，則相對低估了其同行。

相對估值模型與絕對估值模型

相對估值用途倍數，平均值，比率和基準確定公司的價值。可以通過找到整個行業平均值來選擇基準，然後使用該平均值來確定相對價值。另一方面，絕對措施沒有外部提及基准或平均值。公司的市值是其所有流通股的總市場價值，以平均美元數量表示，幾乎沒有告訴您其相對價值。當然，通過幾家公司的手頭進行了足夠的絕對估值措施，可以得出相對推斷。

相對估值模型的示例

除了提供相對價值的規格外，P/E比率還允許分析師回到價格庫存應該根據同行進行交易。例如，如果專業零售業的平均市盈率為20倍，則意味著該行業交易中股票的平均價格為其每股收益的20倍。

假設公司在市場上以50美元的價格交易，每股收益為2美元。 P/E比率是通過將$ 50除以$ 2（即25倍）計算得出的。這高於行業平均20倍，這意味著公司A被高估了。如果A公司的EPS（行業平均水平）的交易價格為20倍，則將以40美元的價格進行交易，這是相對價值。換句話說，根據行業平均水平，公司A的交易價格比應有的價格高10美元，這代表了出售的機會。

由於開發準確的基准或行業平均水平的重要性，重要的是要在計算相對價值時僅比較同一行業中的公司和市值。

底線

相對評估模型比較了同一市場領域中類似公司的價值。基於現金流量和收益等可比指標，可以確定公司是否比競爭對手更有效地使用其資源。