反向日曆擴展：它是什麼，它的工作方式，示例

什麼是反向日曆差？

反向日曆點差是一種單位交易，涉及購買短期期權並以相同的罷工價格出售同一基礎安全性的長期選擇。這與傳統的相反日曆傳播。反向日曆點差也可以稱為反向水平差或反向時間差。

了解反向日曆差

反向日曆點差和日曆點差是一種水平差。通常，擴展可以是水平，垂直或對角線的。大多數差價也被構造為比率傳播以不平等的比例進行投資。一個傳播隨著長期選擇的更大投資，將被稱為反向雖然在短期選擇中進行更大投資的差異被稱為前景。

當市場朝任一方向做出巨大行動時，反向日曆點差是最有利可圖的。由於保證金要求，個人投資者不常見的交易股票或指數期權通常使用它。在機構投資者中，它更為普遍。

作為水平差異策略，反向日曆差價必須在同一基礎資產上使用相同的行使價格使用。在所有水平價差中，目標是隨著時間的推移而受益。因此，水平價差將使用具有不同到期的選項。

反向日曆點差是在近期選項中佔據很長的位置而聞名的，並且在長期選項中佔據了較短的位置。這與日曆差異不同，後者在近期選項中佔據很短的位置，並且在長期選項中佔據了長期位置。

可以使用PUT或呼叫選項構建反向日曆差。就像他們的日曆傳播對應物一樣，他們必須在單位貿易的兩條腿上使用一個或另一個。

使用或致電選項，該策略通常將被構建為反向或前期。反向公佈（長點差）將購買超出其銷售，而前交易（短點）的銷售量將超過其購買。

1. 反向日曆調用差異：此策略將集中在呼叫上。作為反向日曆傳播，它將在短期內購買電話，並從長遠來看出售電話。它試圖從價格下跌中受益。
2. 反向日曆put spread：此策略將重點放在看位上。作為反向日曆的傳播，它將在短期內購買投票權，並以長期到期。它試圖從上漲的價格中受益。

反向日曆傳播示例

與埃克森美孚（NYSE：XOM）截至2019年5月底的股票交易約73.00美元：

• 購買'19年6月75美元的電話，價格為0.97美元（一份合同$ 97）
• 出售'19年9月75美元的電話，價格為$ 2.22（一份合同$ 222）
• 淨信用$ 1.25（一張價差$ 125）

由於這是一個信貸差價，因此最大損失是策略支付的金額。購買的期權更接近到期，因此價格低於出售期權的價格，獲得了淨收款。

利潤的理想市場轉移將是基礎資產在近期選擇的生命中，價格在遠期選擇期間的穩定性穩定。最初，該策略是看好的，但是在較短的選擇到期之後，它成為看跌策略的中立。

更正 - 可能是29，2023：在示例中，已經對本文進行了修訂，以糾正合同價格和利差。