反向股票分開：它是什麼，工作原理和示例

什麼是反向股票分割？

反向股票分配是公司行動這將現有股票數量鞏固為更少（重要的是價格更高）的股票。反向股票拆分將現有的股份總數除以一個數字，例如五或10，然後將其稱為“ 1比5”或“ 1比10”反向拆分。

一家公司可能會進行反向股票拆分，以避免從紐約證券交易所或納斯達克等重大交易所中脫穎而出。兩項交易所都要求上市公司的最低股價為1.00美元。如果公司的股票連續30個交易日低於此門檻，它將收到一份不足通知，並在納斯達克（NASDAQ）或紐約證券交易所（NYSE）的設定期限（在紐約證券交易所（NYSE）六個月）進行了股價。反向股票分配可以幫助公司滿足這一要求並防止脫穎而出。

反向股票分配也稱為股票合併，股票合併或共享回滾，與A相反股票分開，其中份額分為多個部分。

了解反向股票分割

根據市場發展和情況，公司可以在公司一級採取多項行動，可能會影響其資本結構。其中之一是反向股票拆分，從而有效合併了公司股票的現有股票，以創建較小數量的比例更有價值的股份。由於公司不會通過減少股票數量來創造任何價值，因此每股價格會成比例上漲。

例如，一家公司可能會宣布10比10的反向股票分配。如果您在拆分之前擁有10,000股，則您的股票將隨後將其合併為1,000股。您的持股的總價值保持不變，現在每個份額的價格都更高。因此，如果股票在分拆之前的交易價格為$ 0.50，則在股票股票拆分後，新的每股價格可能約為5.00美元。

每股價格顛簸是公司選擇反向股票拆分的主要原因，相關比率可能從1比2到100的1比1。反向股票拆分不會影響公司的價值，儘管它們通常是由於其股票具有巨大價值而產生的。與這種行為相關的負面含義通常是自欺欺人的，因為股票受到新的銷售壓力。

反向庫存分割的優點和缺點

有原因有幾個一家公司可能決定減少其在市場上的流通股，其中一些是有利的。

優勢

防止大規模兌換：股價可能已經跌倒以記錄低水平，使其容易受到進一步的市場壓力和其他負面發展的影響，例如無法實現交換清單要求。

交易所通常指定最低出價價格為了列出股票。如果股票低於此競標價格，並且在一定時期內仍低於該門檻水平，則可能會從交易所中脫穎而出。

例如，納斯達克股票可能會持續不斷地交易每股1美元。從國家級交易所中刪除將公司的股份降級為便士股票狀況，迫使他們在粉紅色的床單。一旦將低價值股票的這些替代市場放置在這些替代市場中，這些股票變得越來越難。

吸引大型投資者：公司可能試圖通過反向股票拆分來維持較高的股價，因為許多機構投資者共同基金制定了反對在價格低於最低價值的股票中擔任頭寸的政策。即使一家公司仍然沒有通過交易所來擺脫風險，其未能由此類大型投資者的購買資格 流動性和聲譽。

滿足監管機構：在全球不同的司法管轄區，公司的法規取決於股東的數量以及其他因素。經過減少股票數量，有時公司的目標是降低股東的數量，以屬於其首選監管機構或一套法律的權限。想要的公司私下還可以嘗試通過此類措施減少股東的數量。

提高衍生價格： 計劃創建和浮動的公司分拆，通過出售或分配現有業務或分部的新股份建造的獨立公司母公司，也可能使用反向拆分來獲得有吸引力的價格。

例如，如果計劃衍生公司的公司股票的交易價格較低，那麼它可能很難以較高的價格定價其衍生公司股票。可以通過將股票倒轉並增加其每股交易的數量來解決這個問題。

缺點

通常，市場參與者對反向股票的分割並不積極。它表明公司處於困境，股價正在下降，公司的管理層試圖人為地誇大價格，而不會在此過程中創造任何股東價值。此外，隨著公開市場中的股票數量減少，該股票的流動性可能會受到打擊，從而導致投資人的出價更高，投資者的交易成本更高。

反向股票拆分的示例

假設一家製藥公司在市場上擁有1000萬股流通股，每股5美元。擔心低股價可能會阻止投資者，該公司決定實施5比5的反向股票分配。這意味著每五股現有股份都將合併為一個新股份。

一旦公司行動練習結束，該公司將擁有200萬股新股（1000萬÷5），現在每股股票為25美元（5×5）。儘管股價較高，但公司的整體價值並沒有改變。這是在較少股份中分配的相同價值。

該公司僅通過執行反向股票拆分而創造了任何實際價值。它的總價值，代表市值或者企業價值，應在公司行動之前和之後保持不變。

以前的市值是較早的每股價格較早股票的較早數量，即5000萬美元（5×1000萬美元）。股票合併後的市值是每股新價格的新股票的新數量，也是5000萬美元（25×200萬美元）。

現實世界的例子

2002年，美國AT＆T Inc.最大的電信公司（t），與計劃脫離有線電視部門並與Comcast Corp.合併的計劃，進行了1比5的反向庫存分配。 （CMCSA）。公司行動的計劃是AT＆T擔心衍生產品可能導致其股價和影響流動性，業務以及籌集資金的能力的大幅下降。

最近，Barnes＆Noble Education在2024年完成了100比100的反向股票，將流通股總數從約26.2億股減至約2620萬。分拆後，此行動將股票價格從每股2美元提高到20美元，但股票隨後急劇下跌。

其他定期反向股票分割的實例包括許多參與的小型，通常是非營利的公司研發（研發），沒有任何盈利或銷售產品或服務。在這種情況下，公司只需在總理上維護其上市而採取此類行動證券交易所。

底線

當一家公開交易的公司合併股票時，這被稱為反向股票拆分，有時是股票合併，股票合併或股票回滾。它增加了每股價格的價格，而不會改變公司的整體市場價值。

例如，如果500萬股以每股10美元的價格交易，則1比5的反向分配將導致一百萬股的交易價格為每股50美元，使市值為5000萬美元。

反向股票分割可能是公司維持其交易所上市或吸引某些投資者的戰略舉措。但是，由於公司的潛在財務挑戰，它們通常會受到負面影響。投資者應謹慎對待反向股票分割，因為這可能表明更深入的問題表明僅股票分配就無法解決。