SEC表格S-4：根據1933年《證券法》規定的註冊聲明必須提交給證券交易委員會（SEC）如果合併或兩家公司之間的收購。該表格還必須提交交換要約。

S-4表格有兩個部分。第一部分是招股說明書或者代理語句涉及。第二部分包含補充信息，其中可能包括發行的費用，證券的私人安置以及其他稅收信息。

關鍵要點

  • S-4表格必須在合併或兩家公司之間收購時提交給SEC，以確保合併合法。
  • 該表格還必須提交交換要約。
  • 投資者密切關注S-4表格，以嘗試從併購活動中快速提高收益。

了解表格S-4

一家公開交易的公司，註冊了與合併或收購或經歷交易優惠的公司將提交S-4表格。當公司或一家公司或金融機構提供以較少要求的條件為類似證券提供的證券提供的提議。這通常是為了避免破產。

投資者密切關注S-4表格，以嘗試從併購活動中快速提高收益，並可以直接從SEC下載公司的S-4。

為什麼合併？

合併出現在各種原因中：它們可以幫助公司擴展到新的領土，團結共同的產品或進入新的細分市場，增長收入並增加利潤 - 所有這些都是為了創造股東價值。合併後，新公司股票分配給兩家原始業務的現有股東。

五種常見的合併類型包括：

  • 集團：這發生在從事無關商業活動（即不同行業和/或地理區域）的兩家或多個公司之間。在試圖通過合併獲得產品或市場擴展的組織之間發生了混合企業，例如1995年沃爾特·迪斯尼公司與美國廣播公司（ABC）之間的合併。
  • 先天性：兩家或多家公司在同一市場或行業運營，具有重疊的技術，營銷，生產流程或研發（R＆D）。他們聯手參加了該產品擴展合併，一家公司的新產品系列被添加到另一家公司的現有產品系列中。
  • 市場擴展：這發生在公司銷售相同產品但在不同市場上競爭時發生。例如，WeWork與2018年中國共同工作的裸體樞紐合併，該樞紐在上海，北京和香港提供了類似的同事服務。 Wework在美國以外尋求大幅增長
  • 水平的：這發生在同一行業的競爭對手之間。合併通常是合併的一部分，在公司較少的行業中更為普遍。水平合併可以創建一個具有更大市場份額的單一較大業務。
  • 垂直的：當兩家為特定成品合併的零件或服務的公司時。通常，這兩家公司在同一行業的供應鏈中以不同的水平運營，並可以降低成本。著名的垂直合併是2000年美國在線（AOL）和媒體集團時代華納的組合。

在所有情況下，參與的公司都必須向SEC提交S-4表格，以確保合併是合法的。

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