理解和投資主權債券

什麼是主權債券？

主權債券是國家政府發行的債務保證金，旨在為其運營籌集資金，償還舊債務，為當前債務支付利息以及任何其他政府支出需求。主權債券可以用外幣或政府的本貨幣來計價。

主權債券是政府融資的主要來源，以及稅收收入。根據簽發的國家財務狀況，它們是一項安全的投資或冒險的投資。

像任何人一樣紐帶，主權債務使所有者從發行人（在這種情況下是政府）償還債券的定期利息。面值何時成熟。

與其他債券一樣，支付的利率或屈服，取決於發行人的風險概況。對於被認為面臨較高違約風險的國家，收益率將更高。

根據該國的經濟形象，其評級機構將主權債券評級為匯率，其未償債務及其政治穩定性，以估計它的可能性違約其主權債務義務。

評級機構包括標準普爾，穆迪（Moody's）和惠譽（Fitch）評級在內，為尋求評估在特定國家投資的風險的投資者提供了主權信貸評級。相同的機構對公司及其發行的債券提供信貸評級。

一些發展中國家無法吸引外國對本貨幣元素的投資，因為外國投資者不願承擔貨幣波動的額外風險。他們的貨幣市場可能不夠流動，或者投資者可能會警惕貨幣會失去價值，侵蝕其貨幣回報率。

如果本貨幣對主權債券的數值失去價值，則以外幣借貸的國家面臨類似的貨幣兌換風險和更高的借貸成本。

例如，說印尼政府發行的債券以日元為籌集資金。它同意標稱年度利率5％。在債券期間，印尼盧比亞每年與日元相比，每年貶值10％。結果，實際利率在日元計時，印尼政府的債務將以盧比為單位為15％。

2023年8月，惠譽評級將美國的長期評級從AAA降低至AA+，這是由於未來三年預期的財政惡化，政府債務負擔的越來越大，並且與前二十年相比，政府債務負擔的越來越大。該機構列舉了反复的債務限制對峙及其第11小時的決議。

投資美國主權債券是一個簡單的過程，可以在美國財政部網站上完成treasuryDirect.gov。

購買外國債券有點棘手，通常是通過經紀人通過設立的外國交易的帳戶完成的。經紀人將以現成的市場價格購買債券。該路線可能會限制，具體取決於可用的債券，交易成本可能很高。

一個簡單的選擇是購買我們共同基金或者交易所交易的資金（ETF）持有外國主權債券。這些資金也提供多樣化暴露於各種外國債券問題，這會降低風險。

流行的外國主權債券ETF包括：

主權債券收益率是政府向其主權債券的買家支付的利率。這些是國家政府發行的債務證券以籌集資金。與公司債券一樣，主權債券產量對於風險發行人來說，高於平均水平，高評分發行人的平均水平低於平均水平。

可以用當地貨幣或全球貨幣（例如美元或歐元）來計價的主權債券是國家政府發行的債務證券。

與任何債券一樣，風險是由發行人違約的可能性來判斷的。主權債券由對公司債券進行評估以表明其相對風險的相同機構進行評級。

評級低的國家發行的主權債券正在遇到經濟問題，政治不穩定或兩者兼而有之。這使他們更有可能違約債務。

具有高評級的國家發行的主權債券更穩定，違約風險較低。

國民政府可以發行主權債券，以資助基礎設施計劃，社會計劃，戰爭或任何其他支出。與公司債務一樣，主權債務的風險取決於基礎發行人違約的可能性。對於具有較高政治和經濟風險的國家，違約的可能性可能很高。但是對於穩定的國家，風險很低。