戰略資產分配定義，示例

什麼是戰略資產分配？

戰略資產分配是文件夾戰略。投資者為各種資產類別設定目標分配和重新平衡投資組合定期。當投資組合因與各種資產的回報率不同而與初始設置顯著偏離初始設置時，將其重新平衡為原始分配。

了解戰略資產分配

在戰略資產分配中，目標分配取決於幾個因素：投資者的風險承受能力，時間範圍和投資目標。同樣，隨著參數的變化，分配可能會隨著時間而變化。戰略資產分配與購買策略而不是戰術資產分配，這更適合主動交易方法。戰略和戰術資產分配樣式基於現代投資組合理論，這強調多元化以降低風險並提高投資組合收益。

戰略資產分配示例

假設60歲的史密斯夫人（Smith）有保守的投資方法，距離退休還五年了，他的戰略資產分配為40％股票 / 40％的固定收益 / 20％現金。假設史密斯夫人擁有50萬美元的投資組合併重新平衡她文件夾每年。設定目標撥款時分配給各種資產類別的美元金額為股票$ 200,000，固定收益$ 200,000和現金100,000美元。

在一年的時間裡，假設公平投資組合的一部分產生了10％的總回報，而固定收益的收入已返回5％，現金2％。現在，投資組合構成為股票$ 220,000，固定收益$ 210,000和現金$ 102,000。

現在，投資組合價值為532,000美元，這意味著過去一年的投資組合總回報率為6.4％。現在，投資組合組成的股票為41.3％，固定收益為39.5％，現金19.2％。

根據原始分配，投資組合價值為$ 532,000應分配如下：股票$ 212,800，固定收入$ 212,800和現金$ 106,400。下表顯示了對每個的調整資產類回到原始分配或目標分配。

資產類	目標分配	目標數量（a）	當前金額（b）	調整（a） - （b）
股票	40％	$ 212,800	$ 220,000	（$ 7,200）
固定收入	40％	$ 212,800	$ 210,000	$ 2,800
現金	20％	$ 106,400	$ 102,000	$ 4,400
全部的	100％	$ 532,000	$ 532,000	$ 0

因此，必須出售股本中的7,200美元，以使股票分配回到40％，收益用於購買2,800美元的固定收入，以及分配給現金的4,400美元的餘額。

請注意，儘管可以隨時進行目標分配的更改，但它們相對較少進行。在這種情況下，史密斯夫人可能會在五年內改變她的分配，當時她處於退休，至20％的股票，60％的固定收益和20％的現金，以降低其投資組合風險。根據當時的投資組合價值，這將需要對投資組合的組成進行重大變化，以實現新的目標分配。

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