有毒資產：它的含義，如何工作

什麼是有毒資產？

有毒資產是由於對它們的需求崩潰而難以或不可能以任何價格出售的投資。沒有願意購買有毒資產的買家，因為它們被廣泛認為是虧損的保證方式。

在2008年金融危機期間創造了有毒資產一詞，以描述抵押支持證券市場的崩潰，抵押債務義務（CDO）和信用默認交換（CD）。這些資產大量資產都坐落在各種金融機構的書籍上。當它們變得不可能出售時，有毒資產成為對擁有它們的銀行和機構的償付能力的真正威脅。

了解有毒資產

有毒資產最初被稱為陷入困境的資產。 2008年的金融危機花了一個更加生動的期限。那時，很明顯，一些美國最大的金融機構坐在大量毫無價值的資產上。實際上，他們正在以許多人認為是不可能的速度失去價值。

低估了下行風險可能是缺乏想像力的部分原因，但由於評級公司缺乏嚴格的影響，這種想像力加劇了它。

資產如何有毒

有毒資產最好通過示例來描述。約翰買了一所房子，並通過銀行A出售了40萬美元的抵押貸款，並通過銀行A的利率為5％證券化，銀行A將貸款變成了抵押貸款支持的擔保，並將其出售給銀行B。銀行B現在擁有收入產生的資產：約翰支付的5％抵押貸款利息。約翰繼續支付抵押貸款，因為房價正在上漲，抵押貸款正在縮水。他正在建立公平，可以在以後的某個日期進行利用。每個人都贏了。

然後房價開始下跌。事實證明，約翰借了比他負擔得起的要多，而且房子的價值比他欠下的還要少。約翰違約抵押。 B銀行不再收到其應有的付款。如果有的話，房子可以虧本出售。 B銀行的抵押支持的安全已成為有毒的資產。

將其擴大數百萬，您就有抵押貸款崩潰的故事。

處理有毒資產

沒有關於如何處理有毒資產的確切劇本，但是有一個有效的策略的例子。

在2008年的金融危機之後，陷入困境的資產救濟計劃（TARP）是美國政府的解決方案。它創造了一個合法的和政府贊助的Last Resort買家，該買家將這些資產從金融機構的賬簿中奪走了，並允許它們阻止出血。

這是美聯儲采取的行動將貨幣投入系統，可能使全球經濟免於陷入全面的蕭條，而不是嚴重的衰退。

2013年12月，財政部結束了篷布，政府得出結論，其計劃為納稅人賺了超過110億美元。 TARP收回了總計4.417億美元的資金，而投資4264億美元。

政府還聲稱，由於防止美國汽車行業失敗和節省超過一百萬個就業機會，幫助穩定銀行並恢復個人和企業的信用利用率。

誰想要有毒資產？

一些專業的投資者專門研究有毒資產。他們堅信，這些資產的價值遠低於其基本面證明的水平。

這些所謂的禿鷹投資者希望在恐懼消退並獲得此類資產的市場回報時獲利。