加權平均成熟度（WAM）定義和計算

加權平均成熟度（WAM）是加權平均值時間到抵押抵押支持安全性（MBS）成熟。該術語更廣泛地用來描述包括公司債務和市政債券在內的債務證券投資組合中的期限。 WAM越高，投資組合中所有抵押或債券所需的時間越長。 WAM用於管理債務投資組合併評估債務投資組合經理的績效。

WAM與加權平均貸款年齡（WALA）。

了解加權平均成熟度

WAM是通過計算投資組合中每個抵押或債務工具的百分比值來計算的。債券的數月或數年數到期乘以每個百分比，而小計的總和等於投資組合中債券的加權平均成熟度。

WAM被用作管理債券投資組合併評估投資組合經理的性能的工具。共同基金，例如，為債券投資組合提供了各種WAM指南，而基金投資組合可能短達五年或長達30年。投資者可以選擇與特定投資時間範圍相匹配的債券基金。該基金的投資目標包括一個基準，例如債券指數，而基準投資組合的WAM可用於投資者和投資組合經理。投資組合經理的投資績效是根據回報率和基金債券投資組合的WAM來判斷的。

如何計算WAM的示例

例如，假設投資者擁有30,000美元的投資組合，其中包括三個債券持股。

• 債券A是$ 5,000的債券（佔投資組合總數的16.7％），並在10年內成熟
• 債券B是六年來成熟的10,000美元投資（33.3％）。
• 債券C，$ 15,000的債券（50％），到期四年。

為了計算WAM，每個百分比都乘以年限，直到到期為止，因此投資者可以使用此公式：（ 16.7％x 10年） +（33.3％x 6年） +（50％x 4年）= 5.67年，或大約五年，八個月。

加權平均成熟度與加權平均貸款年齡

加權平均成熟度（WAM）和加權平均貸款年齡（WALA）都用於估計對抵押貸款支持的安全性進行投資的可能性。但是，WAM往往是一種更廣泛的措施，用於抵押支持證券的成熟度。它衡量債務投資組合中證券的平均時間成熟，與投資組合投資的美元金額成比例。加權平均成熟度較高的投資組合對利率變化更敏感。

WALA實際上被計算為WAM的倒數：WAM計算投資組合中每個抵押或債務工具的百分比值。債券的數月或數年數到期乘以每個百分比，而小計的總和等於投資組合中債券的加權平均成熟度。

底線

加權平均成熟度衡量了投資組合中證券前的時間與該投資組合的投資成熟。較短的WAM通常表明風險和較低的利率。加權平均成熟度的倒數是加權平均貸款年齡。