我們在星期五從大銀行收入中學到了什麼

大型美國銀行通過披露高於預期的利潤，開始了第一季度收益報告季節。但是他們淨利息收入- 該行業的關鍵績效指標 - 不利於預測。

主要感謝投資銀行和交易活動的收入，摩根大通（JPM），富國銀行（WFC）和花旗集團（c）所有人都超過了可見alpha調查的分析師的共識預測。

但是，每個季度從第四季度下降。這是因為銀行對貸款收取的利率可能會隨著美聯儲的利率加息增長，但銀行的存款成本也有所增加，這是因為他們在帶利息的存款上支付的費用。

在美國最大的銀行摩根大通淨利息收入下降了4％從上一季度開始，在11個季度首次跌落。富國銀行（Wells Fargo）今年前三個月的淨利息收入也下降了4％，花旗集團（Citigroup）的淨利息收入比較上一季度。

美聯儲不再為淨利息收入增長提供

由於利率低，美國銀行十多年來一直在努力賺取貸款和支付的費用之間的差異沉積物。美聯儲在2022 - 23年的通貨膨脹率上升，改變了該方程，淨利息收入增加了。

不過摩根大通首席執行官（首席執行官）傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在他的結果伴隨的評論中，今年的美聯儲降價的前景黯淡。

與2023年第一季度相比，摩根大通的淨利息收入增長了11％，儘管購買了麻煩第一共和國銀行去年的資產佔了大部分收益。與一年前同一季度相比，花旗的淨利息收入高1％富國銀行下跌8％。

總體而言，與一年前相比，摩根大通的淨收入增長了6％。但是富國銀行的利潤下降了8％，在花旗上跌幅27％。

儘管如此，從第四季度起，所有三個銀行巨頭的收入和利潤都舒適地增長。

反映美國市場和經濟的韌性，收益受益於激增投資銀行業務和交易收入。此外，減少的信貸損失的規定信號表明，美國消費者仍然處於相對不錯的財務狀態。

在去年的大部分時間裡，投資銀行單位在匱乏之中掙扎合併和收購（併購）。但是正如穆迪本週早些時候指出的那樣，第四季度的股權和債券發行顯著增加，這助長了大型投資銀行的複興。

美國股票市場的持續集會為銀行的交易桌提供了充足的機會，並利用了優勢。

例如，在花旗上，其市場部門的收入雖然比去年季度較低，但從第四季度上漲了59％將近54億美元，投資銀行和公司貸款收入飆升了68％，至18億美元。這些收益總結為公司總體收入的大部分增加。

企業和投資銀行收入比上一季度的摩根大通和富國銀行的收入增長了24％，這也構成了這些公司的大部分總收入增長。

在本季度中，所有三家銀行的利潤有助於利潤：他們為潛在貸款損失的資金數量下降。

擔心消費者已經用完了現金信用卡餘額上升。這也引起了人們的擔憂，貸款違約將增加。但這並不是大銀行在第一季度的結果中所賦予的。

這三家銀行在第一季度大大減少了他們的信貸損失的規定。

不過，消費者可能已經開始退縮的一個潛在跡像出現。由於利率仍然很高，在本季度，所有三家銀行的貸款餘額都略有下降。如果繼續這樣做，銀行可能必須降低貸款利率以提高需求。反過來，這將使淨利息收入進一步向下壓力。