ใส่เงินปันผลให้ทำงานในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

ในช่วงที่ดอทคอมบูมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ความคิดของการลงทุนเงินปันผลนั้นน่าหัวเราะ ก่อนหน้าเงินปันผล- หลังจากตลาดวัวของปี 1990 สิ้นสุดลงเงินปันผลก็น่าดึงดูดอีกครั้ง

สำหรับนักลงทุนหลายคนหุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีความสมเหตุสมผลมาก แม้ว่าเราจะเห็นตลาดหลายแห่งเพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 1990 แต่หุ้นจ่ายเงินปันผล“ น่าเบื่อ” ยังคงเป็นหนึ่งในโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนทั่วไป

เงินปันผลคืออะไร?

เงินปันผลคือการจ่ายเงินสดจาก บริษัทรายได้- มีการประกาศโดยคณะกรรมการของ บริษัท และแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งการจ่ายเงินปันผลเป็นส่วนแบ่งของนักลงทุนในผลกำไรของ บริษัท และมอบให้พวกเขาในฐานะเจ้าของส่วนหนึ่งของ บริษัท นอกเหนือจากกลยุทธ์ทางเลือกแล้วเงินปันผลเป็นวิธีเดียวที่นักลงทุนจะได้กำไรจากการเป็นเจ้าของหุ้นโดยไม่กำจัดสัดส่วนการลงทุนใน บริษัท

เมื่อ บริษัท ได้รับผลกำไรจากการดำเนินงานฝ่ายบริหารสามารถทำหนึ่งในสองสิ่งด้วยผลกำไร: สามารถเลือกที่จะรักษาไว้ได้โดยพื้นฐานแล้วการลงทุนซ้ำพวกเขาเข้าสู่ บริษัท ด้วยความหวังว่าจะสร้างผลกำไรมากขึ้นและทำให้การแข็งค่าของหุ้นต่อไปหรือสามารถแจกจ่ายส่วนหนึ่งของผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผล ฝ่ายบริหารยังสามารถเลือกซื้อหุ้นของตัวเองได้ซื้อคืนซึ่งเป็นการย้ายที่จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น

บริษัท จะต้องเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยเฉลี่ยเพื่อแสดงให้เห็นถึงการลงทุนซ้ำในตัวเองแทนที่จะจ่ายเงินปันผล โดยทั่วไปเมื่อการเติบโตของ บริษัท ช้าลงหุ้นของ บริษัท จะไม่ปีนขึ้นไปมากและเงินปันผลจะมีความจำเป็นเพื่อให้ผู้ถือหุ้นอยู่รอบ ๆ การชะลอตัวของการเติบโตนี้เกิดขึ้นกับแทบทุก บริษัท หลังจากที่พวกเขาบรรลุขนาดใหญ่มูลค่าตลาด- บริษัท จะถึงขนาดที่ไม่มีศักยภาพที่จะเติบโตในอัตรารายปี 30% ถึง 40% เช่นหมวกขนาดเล็กไม่ว่าเงินจะถูกไถกลับเข้ามามากแค่ไหน ณ จุดหนึ่งกฎหมายของจำนวนมากทำให้ บริษัท ที่มีอัตราขนาดใหญ่และอัตราการเติบโตที่ดีกว่าตลาดการผสมผสานที่เป็นไปไม่ได้

ร่วมกันอีกครั้ง: Microsoft และ Apple

การเปลี่ยนแปลงที่เห็นใน Microsoft ในปี 2003 เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของสิ่งที่สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อระดับการเติบโตของ บริษัท ปิด ในเดือนมกราคม 2546 ในที่สุด บริษัท ก็ประกาศว่าจะจ่ายเงินปันผล: Microsoft มีเงินสดจำนวนมากในธนาคารซึ่งไม่สามารถหาโครงการที่คุ้มค่าพอที่จะใช้จ่ายได้ท้ายที่สุดสต็อกการเติบโตไม่สามารถอยู่ได้ตลอดไป

ความจริงที่ว่า Microsoft เริ่มจ่ายเงินปันผลไม่ได้ส่งสัญญาณการตายของ บริษัท มันแสดงให้เห็นว่า Microsoft กลายเป็น บริษัท ขนาดใหญ่และเข้าสู่เวทีใหม่ในนั้นวงจรชีวิตซึ่งหมายความว่ามันอาจจะไม่สามารถเพิ่มเป็นสองเท่าและสามเท่าที่ก้าวที่ครั้งหนึ่งเคยทำ ในเดือนกันยายน 2561 Microsoft ประกาศว่ามีการจ่ายเงินปันผล 9.5% เป็น 46 เซนต์ต่อหุ้น

เรื่องเดียวกันนี้คลี่ออกที่ Apple Apple อยู่ในตำแหน่งที่ยาวนานในฐานะต่อต้าน microsoft โดยไม่มีการใช้เงินสดที่ดีกว่าการซ้อนกลับเข้าไปใน บริษัท หรือเข้าซื้อกิจการ อย่างไรก็ตามในปี 2012 แอปเปิ้ลเริ่มจ่ายเงินปันผลและจ่ายเงินปันผลที่ดาร์ลิ่งเอ็กซอนในปี 2560 เพื่อจ่ายเงินเงินปันผลที่ใหญ่ที่สุดในโลก-ตั้งแต่วันที่ 28 ก.ค. 2565 แอปเปิ้ลจ่ายเงินปันผลให้ 23 เซนต์ต่อหุ้น

เงินปันผลจะไม่ทำให้คุณเข้าใจผิด

โดยการเลือกที่จะจ่ายเงินปันผลผู้บริหารจะยอมรับว่าผลกำไรจากการดำเนินงานนั้นดีกว่าที่จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นมากกว่าที่จะนำกลับเข้ามาใน บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้บริหารรู้สึกว่าการลงทุนใหม่เพื่อให้เกิดการเติบโตต่อไปจะไม่ให้ผู้ถือหุ้นเป็นผลตอบแทนสูงในฐานะการกระจายในรูปแบบของเงินปันผล

มีแรงจูงใจอีกประการหนึ่งสำหรับ บริษัท ที่จะจ่ายเงินปันผล - การจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องถูกมองว่าเป็นข้อบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของความสำเร็จอย่างต่อเนื่องของ บริษัท สิ่งที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับเงินปันผลคือพวกเขาไม่สามารถแกล้งได้ พวกเขาจะได้รับเงินหรือไม่จ่ายเพิ่มขึ้นหรือไม่เพิ่มขึ้น

นี่ไม่ใช่กรณีด้วยรายได้ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นการคาดเดาที่ดีที่สุดของนักบัญชีต่อความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท บ่อยครั้งที่ บริษัท ต้องย้ำรายได้ที่รายงานในอดีตเนื่องจากการปฏิบัติทางบัญชีเชิงรุกและสิ่งนี้อาจทำให้เกิดปัญหามากมายสำหรับนักลงทุนซึ่งอาจมีการคาดการณ์ราคาหุ้นในอนาคตเกี่ยวกับรายได้ในอดีตที่ไม่น่าเชื่อถือเหล่านี้

ที่คาดหวังอัตราการเติบโตยังไม่น่าเชื่อถือ บริษัท สามารถพูดคุยกับเกมใหญ่เกี่ยวกับโอกาสในการเติบโตที่ยอดเยี่ยมซึ่งจะจ่ายออกไปหลายปีตามถนน แต่ไม่มีการรับประกันว่าจะได้รับผลกำไรที่นำกลับมาลงทุนมากที่สุด เมื่อแผนการที่แข็งแกร่งของ บริษัท สำหรับอนาคต (ซึ่งส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในวันนี้) ล้มเหลวในการเป็นจริงพอร์ตการลงทุนของคุณน่าจะได้รับความนิยมอย่างมาก

อย่างไรก็ตามคุณสามารถมั่นใจได้ว่าไม่มีนักบัญชีสามารถคืนเงินปันผลและนำการตรวจสอบเงินปันผลของคุณคืน ยิ่งกว่านั้น บริษัท จ่ายเงินปันผลไม่สามารถจ่ายเงินได้จากการขยายธุรกิจที่ไม่ได้ออกไป เงินปันผลที่คุณได้รับจากหุ้นของคุณเป็นของคุณ 100% คุณสามารถใช้พวกเขาเพื่อทำสิ่งที่คุณชอบเช่นการจ่ายเงินจำนองหรือใช้จ่ายเป็นรายได้ตามดุลยพินิจ-

ใครเป็นผู้กำหนดนโยบายการจ่ายเงินปันผล?

คณะกรรมการ บริษัท ของ บริษัท ตัดสินใจว่าจะจ่ายเปอร์เซ็นต์ของกำไรให้กับผู้ถือหุ้นอย่างไรจากนั้นนำผลกำไรที่เหลืออยู่กลับเข้ามาใน บริษัท แม้ว่าเงินปันผลมักจะแยกย้ายกันไปทุกไตรมาส แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่า บริษัท ไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินปันผลทุกเดียวหนึ่งในสี่- ในความเป็นจริง บริษัท สามารถหยุดจ่ายเงินปันผลเมื่อใดก็ได้ แต่ก็หายาก - โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลมายาวนาน

หากผู้คนคุ้นเคยกับการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสจาก บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่การหยุดการชำระเงินให้กับนักลงทุนจะเป็นหายนะทางการเงินขององค์กร เว้นแต่การตัดสินใจยกเลิกการจ่ายเงินปันผลได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์บางอย่าง - พูดว่าการลงทุนทั้งหมดรายได้ที่เก็บไว้ในโครงการขยายตัวที่แข็งแกร่ง - มันจะบ่งบอกว่ามีบางอย่างผิดปกติกับ บริษัท ด้วยเหตุนี้คณะกรรมการจึงมักจะมีความพยายามอย่างมากในการจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย

หุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีลักษณะคล้ายกับพันธบัตรอย่างไร

เมื่อประเมินข้อดีข้อเสียของหุ้นที่จ่ายเงินปันผลคุณจะต้องพิจารณาของพวกเขาความผันผวนและประสิทธิภาพของราคาหุ้นเมื่อเทียบกับหุ้นที่เติบโตทันทีที่ไม่จ่ายเงินปันผล

เนื่องจากโดยทั่วไป บริษัท มหาชนต้องเผชิญกับอาการไม่พึงประสงค์จากตลาดหากพวกเขาหยุดหรือลดการจ่ายเงินปันผลของพวกเขานักลงทุนจึงมั่นใจได้ว่าพวกเขาจะได้รับรายได้เงินปันผลเป็นประจำตราบใดที่พวกเขาถือหุ้นของพวกเขา ดังนั้นนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะพึ่งพาเงินปันผลในลักษณะเดียวกับที่พวกเขาพึ่งพาการจ่ายดอกเบี้ยจากพันธบัตรองค์กรและหุ้นกู้-

เนื่องจากพวกเขาถือได้ว่าเป็นพันธบัตรเสมือนหุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะแสดงลักษณะการกำหนดราคาที่แตกต่างจากหุ้นที่เติบโตในระดับปานกลาง นี่เป็นเพราะพวกเขาให้รายได้ปกติที่คล้ายกับพันธบัตร แต่พวกเขายังคงให้ศักยภาพที่จะได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของราคาหุ้นหาก บริษัท ทำได้ดี

นักลงทุนที่กำลังมองหาการเปิดรับศักยภาพในการเติบโตของตลาดตราสารทุนและความปลอดภัยของรายได้คงที่ (ปานกลาง) ที่จัดทำโดยเงินปันผลควรพิจารณาเพิ่มหุ้นที่มีผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงให้กับพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา พอร์ตโฟลิโอที่มีหุ้นจ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะเห็นความผันผวนของราคาน้อยกว่าพอร์ตหุ้นที่เติบโต

รู้ความเสี่ยง

เงินปันผลจะไม่รับประกันและอยู่ภายใต้ความเสี่ยงเฉพาะของ บริษัท และที่เกี่ยวข้องกับตลาดเช่นราคาหุ้น ในช่วงเวลาแห่งความปั่นป่วนฝ่ายบริหารจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับสิ่งที่จะทำอย่างไรกับเงินปันผล

เข้าร่วมภาคการธนาคารในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551-2552 ก่อนเกิดวิกฤติธนาคารเป็นที่รู้จักกันดีในการจ่ายเงินปันผลสูงให้กับผู้ถือหุ้นของพวกเขา นักลงทุนคิดว่าหุ้นเหล่านี้มีเสถียรภาพด้วยอัตราผลตอบแทนสูง แต่เมื่อธนาคารเริ่มล้มเหลวและรัฐบาลเข้าแทรกแซงด้วยการช่วยเหลือเงินปันผลผลตอบแทนจากเงินปันผลก็พุ่งสูงขึ้นในขณะที่ราคาหุ้นลดลง ตัวอย่างเช่น Wells Fargo เสนอผลตอบแทนเงินปันผลที่ $ 0.26 ถึง $ 0.28 ต่อหุ้นในปี 2549 และ 0.28 ถึง $ 0.31 ต่อหุ้นในปี 2550 แต่เพิ่มขึ้นเป็น 0.31 ถึง 0.34 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2551 ธนาคารถูกบังคับให้จ่ายเงินปันผลจาก 0.38 ดอลลาร์เป็น 0.05

บรรทัดล่าง

บริษัท ไม่สามารถเติบโตได้ตลอดไป เมื่อถึงขนาดที่กำหนดและหมดศักยภาพการเติบโตการจ่ายเงินปันผลอาจเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับการจัดการเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนจากรายได้ของ บริษัท- การประกาศเงินปันผลอาจเป็นสัญญาณว่าการเติบโตของ บริษัท ชะลอตัวลง แต่ก็เป็นหลักฐานว่ามีความสามารถอย่างยั่งยืนในการสร้างรายได้ รายได้ที่ยั่งยืนนี้น่าจะสร้างความมั่นคงด้านราคาเมื่อจ่ายเป็นประจำเป็นเงินปันผล ที่ดีที่สุดคือเงินสดในมือของคุณเป็นข้อพิสูจน์ว่ารายได้อยู่ที่นั่นจริง ๆ และคุณสามารถลงทุนใหม่หรือใช้จ่ายตามที่คุณเห็น