กองทุนดัชนีเทียบกับ ETF: ความแตกต่างคืออะไร?

กองทุนดัชนีและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้ปฏิวัติการลงทุนในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมาโดยเสนอวิธีการที่มีต้นทุนต่ำสำหรับบุคคลที่จะได้รับการเปิดรับตลาดในวงกว้าง ในขณะที่ยานพาหนะการลงทุนทั้งสองนี้มีความคล้ายคลึงกันมากมาย แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญที่นักลงทุนควรเข้าใจ

"ด้วยการใช้วิธีการลงทุนแบบอิงดัชนีแบบพาสซีฟนักลงทุนสามารถรักษาค่าธรรมเนียมได้ต่ำในขณะที่กระจายพอร์ตโฟลิโอในอุตสาหกรรมภาคส่วนและภูมิศาสตร์สิ่งนี้ส่งผลให้นักลงทุนประมาณ" ความเป็นเจ้าของสากล " เท็กซัสบอกเรา

กองทุนดัชนีเป็นหมวดหมู่กว้าง ๆ ที่มีทั้งกองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างอดทนและ ETF เมื่อมันเกิดขึ้นกองทุนทั้งสองประเภทส่วนใหญ่เป็นกองทุนดัชนี อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายผลกระทบทางภาษีและโอกาสในการซื้อขายแตกต่างกันระหว่างกองทุนรวมและอีทีเอฟ ด้านล่างเราจะนำคุณผ่านความแตกต่างเหล่านี้เพื่อให้คุณเข้าใจสิ่งสำคัญเหล่านี้และสำหรับการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอพื้นฐาน

กองทุนดัชนีคืออะไร?

การลงทุนแบบพาสซีฟผ่านกองทุนดัชนีมีการเติบโตอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนแสวงหาตัวเลือกที่มีต้นทุนต่ำและหลากหลายในการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขา กองทุนดัชนีติดตามประสิทธิภาพของดัชนีตลาดที่เฉพาะเจาะจงเช่น S&P 500 สำหรับหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่หรือดัชนีพันธบัตรรวมของ Bloomberg US สำหรับพันธบัตรสหรัฐ

การอุทธรณ์ของกองทุนดัชนีอยู่ในความเรียบง่ายและความคุ้มค่า “ เนื่องจากไม่มีกลยุทธ์ดั้งเดิมจึงไม่จำเป็นต้องมีการจัดการที่ใช้งานมากนักดังนั้นกองทุนดัชนีจึงมีโครงสร้างต้นทุนต่ำกว่ากองทุนรวมทั่วไป โดยการทำดัชนีแทนที่จะพยายามทำได้ดีกว่าเงินทุนเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายต่ำกว่ามาก สิ่งนี้และประสิทธิภาพที่ดีโดยทั่วไปของพวกเขานำไปสู่ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของพวกเขา ณ สิ้นปี 2566 ดัชนีกองทุนรวมและอีทีเอฟคิดเป็น 48% ของสินทรัพย์ในกองทุนระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 19% ณ สิ้นปี 2553

กองทุนรวมดัชนีมีราคาวันละครั้งหลังจากปิดตลาดและนักลงทุนซื้อหรือขายหุ้นโดยตรงจาก บริษัท กองทุน ในทางตรงกันข้ามโทมัสตั้งข้อสังเกตว่า "แม้ว่าพวกเขาจะถือตะกร้าสินทรัพย์ แต่อีทีเอฟก็คล้ายกับหุ้นมากกว่ากองทุนรวมที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนตลาดเช่นเดียวกับหุ้นแต่ละหุ้นพวกเขามีสภาพคล่องสูง: พวกเขาสามารถซื้อและขายหุ้นตลอดทั้งวันซื้อขาย

ดัชนีกองทุนรวม

ดัชนีกองทุนรวมได้ปฏิวัติการลงทุนตั้งแต่การเปิดตัวในปี 1970 นำเสนอวิธีที่มีต้นทุนต่ำสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับตลาดในวงกว้าง กองทุนเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายที่จะทำซ้ำประสิทธิภาพของดัชนีตลาดเฉพาะเช่น S&P 500 สำหรับหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่หรือดัชนีพันธบัตรบลูมเบิร์กรวมของบลูมเบิร์กสำหรับพันธบัตร นี่คือคุณสมบัติที่สำคัญบางอย่างของพวกเขา:

• ความหลากหลายในวงกว้าง: กองทุนดัชนีส่วนใหญ่ให้การเปิดรับหลักทรัพย์หลายร้อยหรือหลายพันหลักทรัพย์ในผลิตภัณฑ์ทางการเงินเดียวเสนอทันทีการกระจายตัว-
• ค่าใช้จ่ายต่ำ: โดยไม่จำเป็นต้องมีทีมวิจัยที่กว้างขวางหรือการซื้อขายบ่อยครั้งกองทุนดัชนีโดยทั่วไปจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำกว่าคู่หูที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ณ สิ้นปี 2566 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของน้ำหนักสินทรัพย์สำหรับกองทุนรวมส่วนของดัชนีคือ 0.06% เมื่อเทียบกับ 0.66% สำหรับกองทุนรวมที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน
• การจัดการแฝง: แตกต่างจากกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันกองทุนดัชนีเพียงแค่ติดตามดัชนีเป้าหมายของพวกเขาแทนที่จะดีกว่ามัน
• การคาดการณ์ได้: ในขณะที่กองทุนดัชนีจะไม่ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานของพวกเขา แต่พวกเขาก็จะไม่ต่ำกว่าค่าธรรมเนียม (ก่อนค่าธรรมเนียม) ให้ผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้มากขึ้น
• ประสิทธิภาพภาษี: การหมุนเวียนของพอร์ตการลงทุนในกองทุนดัชนีอาจส่งผลให้เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีน้อยลงสำหรับนักลงทุนที่ถือกองทุนเหล่านี้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี
  

ความนิยมของกองทุนรวมดัชนีได้เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ณ สิ้นปี 2566 ดัชนีกองทุนรวมมีมูลค่า 5.9 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดคิดเป็น 30% ของสินทรัพย์กองทุนรวมระยะยาวการเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มการรับรู้ของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบของค่าธรรมเนียมต่อผลตอบแทนระยะยาวและความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของผู้จัดการที่ใช้งานอยู่เหนือกว่ามาตรฐานของพวกเขาอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตามกองทุนดัชนีไม่ได้ไม่มีความเสี่ยง พวกเขาจะตกอยู่ในมูลค่าเมื่อดัชนีเป้าหมายลดลงและพวกเขาอาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในช่วงสภาพตลาดบางอย่าง นอกจากนี้ดัชนีทั้งหมดไม่ได้ถูกสร้างขึ้นเท่ากันและบางส่วนอาจเป็นตัวแทนของตลาดเป้าหมายมากกว่าอื่น ๆ

กองทุนแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน (ETFs)

ETF เป็นเงินทุนที่แลกเปลี่ยนตลาดหุ้นเช่นเดียวกับหุ้นส่วนบุคคล พวกเขาเสนอวิธีการซื้อตะกร้าหลักทรัพย์ในการทำธุรกรรมเดียว อีทีเอฟสามารถติดตามสินทรัพย์ต่าง ๆ รวมถึงหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินและสามารถจัดการได้อย่างแข็งขันและอดทน พวกเขาคิดเป็นประมาณ 30% ของการซื้อขายทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา

นี่คือคุณสมบัติที่สำคัญบางอย่างของ ETF:

• การซื้อขายระหว่างวัน: แตกต่างจากกองทุนรวมสามารถซื้อและขาย ETF ได้ตลอดทั้งวันซื้อขายในราคาตลาด
• ความโปร่งใส: ETF ส่วนใหญ่เปิดเผยการถือครองทุกวัน
• ประสิทธิภาพภาษี: ETFs มักจะสร้างกำไรน้อยลงเนื่องจากโครงสร้างและการหมุนเวียนที่ต่ำกว่า
• ลดการลงทุนขั้นต่ำ: นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้น้อยมาก
  

ดัชนีอีทีเอฟ

ETF ดัชนีเป็นอีทีเอฟประเภทแรกที่เริ่มซื้อขายในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ในสหรัฐอเมริกาพวกเขาติดตามประสิทธิภาพของดัชนีตลาดเฉพาะและดำเนินการเหมือนกองทุนรวมดัชนี แต่ด้วยประโยชน์เพิ่มเติมของโครงสร้าง ETF

นี่คือแง่มุมที่สำคัญของ ETF ดัชนี:

• การจัดการแฝง: พวกเขามุ่งมั่นที่จะทำซ้ำประสิทธิภาพของดัชนีเป้าหมาย
• ต้นทุนต่ำ: ด้วยการจัดการที่ใช้งานน้อยที่สุดพวกเขามักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า
• การกระจายตัว: พวกเขาให้การเปิดรับหลักทรัพย์ทั้งหมดในดัชนีเป้าหมาย
• สภาพคล่อง: พวกเขาสามารถซื้อขายได้ตลอดทั้งวันอาจเสนอสภาพคล่องมากกว่ากองทุนรวมดัชนี

อีทีเอฟดัชนีมีการเติบโตอย่างมากโดยสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดสูงถึง 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2566 ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของตลาดอีทีเอฟ

ความแตกต่างที่สำคัญ

ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างกองทุนดัชนีและอีทีเอฟคือวิธีที่คุณซื้อหุ้นในพวกเขาและความยืดหยุ่นของพวกเขา ดัชนีกองทุนรวมสามารถซื้อและขายได้ในตอนท้ายของวันซื้อขายตามกองทุนมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV)ETFS ซื้อขายตลอดทั้งวันในตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้นและราคาของพวกเขาผันผวนตามอุปสงค์และอุปทาน

สิ่งนี้หมายความว่าด้วยกองทุนรวมดัชนีการซื้อขายของคุณมีราคาในตอนท้ายของวันตามมูลค่ารวมของการถือครองของกองทุนในเวลานั้น แต่ด้วย ETF ราคาของคุณสะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานแบบเรียลไทม์

พวกเขายังมีค่าใช้จ่ายแตกต่างกัน โดยทั่วไปจะไม่มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นสำหรับกองทุนรวม ค่าธรรมเนียมการจัดการมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าสำหรับ ETF

ETF ดัชนีมีแนวโน้มที่จะประหยัดภาษีได้มากกว่ากองทุนรวมดัชนีเนื่องจากวิธีการที่มีโครงสร้าง ETF โดยทั่วไปใช้การสร้าง "in-cind" และการไถ่ถอนกระบวนการซึ่งจะช่วยลดการแจกแจงกำไรจากการลงทุนซึ่งจะทำให้เกิดเหตุการณ์ภาษี ในขณะเดียวกันกองทุนรวมอาจสร้างกำไรจากการลงทุนเมื่อผู้จัดการกองทุนต้องขายการถือครองเพื่อตอบสนองการไถ่ถอนซึ่งอาจนำไปสู่ความรับผิดทางภาษีสำหรับนักลงทุนแม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้ขายหุ้นก็ตาม

ความแตกต่างอีกประการหนึ่งอยู่ที่การลงทุนขั้นต่ำและต้นทุนการทำธุรกรรม ดัชนีกองทุนรวมมักจะมีข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำซึ่งอาจเป็นอุปสรรคสำหรับนักลงทุนบางคนแม้ว่าโดยทั่วไปแล้วสิ่งเหล่านี้จะลดลงหากคุณลงทุนผ่านการจ่ายเงินของคุณ ETF ดัชนีในขณะเดียวกันโดยทั่วไปจะไม่มีขั้นต่ำเนื่องจากคุณสามารถซื้อหุ้นเพียงครั้งเดียวทำให้สามารถเข้าถึงได้มากขึ้น อย่างไรก็ตามในขณะที่ ETF อาจเสนออัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนรวมการซื้อและขายพวกเขาอาจต้องเสียค่าธรรมเนียมการซื้อขายขึ้นอยู่กับนายหน้าของคุณ ในทางตรงกันข้ามกองทุนรวมดัชนีจำนวนมากสามารถซื้อได้โดยตรงจากผู้ออกโดยไม่ต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่น

สภาพคล่องยังแยกแยะกองทุนดัชนีจาก ETFเนื่องจากกองทุนรวมดัชนีจะถูกซื้อและขายในตอนท้ายของวันซื้อขายสภาพคล่องจึงไม่พร้อมใช้งานเช่นเดียวกับ ETF

บรรทัดล่าง

ทั้งดัชนีกองทุนรวมและอีทีเอฟสามารถให้นักลงทุนได้รับความหลากหลายและหลากหลายในตลาดหุ้นทำให้การลงทุนระยะยาวที่ดีเหมาะสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ETF อาจเข้าถึงได้ง่ายขึ้นและง่ายขึ้นในการซื้อขายนักลงทุนรายย่อยเพราะพวกเขาซื้อขายเช่นหุ้นของหุ้นในการแลกเปลี่ยน พวกเขายังมีแนวโน้มที่จะมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและมีประสิทธิภาพภาษีมากขึ้น