ใครคือผู้เล่นหลักในตลาดตราสารหนี้?

ตลาดตราสารหนี้มีไว้สำหรับผู้เข้าร่วมที่เกี่ยวข้องกับการออกและการซื้อขายตราสารหนี้- ส่วนใหญ่รวมถึงหลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐบาลและตราสารหนี้ขององค์กรและสามารถแบ่งออกเป็นสามกลุ่มหลัก: ผู้ออกหลักทรัพย์ผู้จัดการการจัดจำหน่ายและผู้ซื้อ

ผู้ออกพันธบัตร

ผู้ออกตราสารขายพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่น ๆ ในตลาดตราสารหนี้เพื่อเป็นทุนในการดำเนินงานขององค์กรของพวกเขา พื้นที่ของตลาดนี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยรัฐบาลธนาคารและ บริษัท

ผู้ออกตราสารที่ใหญ่ที่สุดเหล่านี้คือรัฐบาลซึ่งใช้ตลาดตราสารหนี้เพื่อให้ทุนสนับสนุนการดำเนินงานของประเทศเช่นโครงการทางสังคมและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่จำเป็น กลุ่มรัฐบาลสหรัฐยังรวมถึงหน่วยงานบางแห่งเช่นแฟนนี่แม่ข้อเสนอใดหลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุน-

พันธบัตรเทศบาล - ย่อแบบย่อเป็น"Muni" พันธบัตร-ออกในท้องถิ่นโดยรัฐ, เมือง, เขตที่มีวัตถุประสงค์พิเศษ, เขตสาธารณูปโภคสาธารณะ, เขตการศึกษา, สนามบินและท่าเรือที่เป็นเจ้าของสาธารณะและหน่วยงานอื่น ๆ ของรัฐบาลที่พยายามระดมทุนเพื่อระดมทุนโครงการต่างๆ พันธบัตรเทศบาลมักจะปลอดภาษีในระดับรัฐบาลกลางและยังสามารถได้รับการยกเว้นภาษีในระดับภาษีของรัฐหรือท้องถิ่นด้วยเช่นกัน

บริษัท ออกพันธบัตรองค์กรเพื่อหาเงินด้วยเหตุผลเช่นการจัดหาเงินทุนการดำเนินงานในปัจจุบันขยายสายผลิตภัณฑ์หรือเปิดโรงงานผลิตใหม่ พันธบัตร บริษัท มักจะอธิบายถึงตราสารหนี้ระยะยาวที่ให้ครบกำหนดอย่างน้อยหนึ่งปี โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรขององค์กรจะถูกจัดประเภทเป็นเช่นกันเกรดการลงทุนมิฉะนั้นให้ผลตอบแทนสูง(หรือ "ขยะ-

การจัดหมวดหมู่นี้ขึ้นอยู่กับการจัดอันดับเครดิตที่กำหนดให้กับพันธบัตรและผู้ออกตราสาร เกรดการลงทุนคือคะแนนที่บ่งบอกถึงพันธบัตรคุณภาพสูงซึ่งมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำค่าเริ่มต้น-การจัดอันดับพันธบัตรบริษัท ชอบStandard & Poor'sและMoody'sใช้การกำหนดที่แตกต่างกันซึ่งประกอบด้วยตัวอักษรบนและล่าง "A" และ "B" เพื่อระบุคะแนนคุณภาพเครดิตของพันธบัตร

ธนาคารยังเป็นผู้ออกหลักทรัพย์สำคัญในตลาดตราสารหนี้และพวกเขาสามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ธนาคารท้องถิ่นจนถึงเกี่ยวกับการปกครองธนาคารเช่นธนาคารเพื่อการลงทุนในยุโรปซึ่งออกหนี้ในตลาดตราสารหนี้

ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ที่การจัดจำหน่ายส่วนของตลาดตราสารหนี้นั้นประกอบขึ้นจากแบบดั้งเดิมธนาคารเพื่อการลงทุนและสถาบันการเงินอื่น ๆ ที่ช่วยให้ผู้ออกตราสารขายพันธบัตรในตลาด โดยทั่วไปการขายหนี้ไม่ใช่เรื่องง่ายเหมือนการนำไปสู่ตลาด ในกรณีส่วนใหญ่มีการทำธุรกรรมหลายล้าน (ถ้าไม่ใช่พันล้านดอลลาร์) ในการเสนอขายครั้งเดียว เป็นผลให้ต้องทำงานจำนวนมาก - เช่นการสร้างกหนังสือชี้ชวนและเอกสารทางกฎหมายอื่น ๆ - เพื่อขายปัญหา

โดยทั่วไปแล้วความจำเป็นในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้นยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับหนี้องค์กรตลาดเนื่องจากมีความเสี่ยงมากขึ้นที่เกี่ยวข้องกับหนี้ประเภทนี้

ผู้ซื้อพันธบัตร

ผู้เล่นคนสุดท้ายในตลาดคือผู้ที่ซื้อหนี้ที่ออกในตลาด โดยทั่วไปแล้วพวกเขารวมทุกกลุ่มที่กล่าวถึงรวมถึงนักลงทุนประเภทอื่น ๆ รวมถึงบุคคล ผู้ถือหุ้นกู้เป็นเจ้าหนี้หรือผู้ให้กู้เป็นหลักแก่ผู้ออกตราสาร หากคุณซื้อคลังของสหรัฐอเมริการัฐบาลกลางเป็นหนี้คุณ หากคุณซื้อพันธบัตร บริษัท บริษัท ที่ออกเป็นหนี้คุณ พันธบัตรได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลาย

รัฐบาลมีบทบาทที่ใหญ่ที่สุดอย่างหนึ่งในตลาดตราสารหนี้เพราะพวกเขายืมและให้ยืมเงินกับรัฐบาลและธนาคารอื่น ๆ นอกจากนี้รัฐบาลมักจะซื้อหนี้จากประเทศอื่น ๆ หากพวกเขามีสำรองส่วนเกินจากเงินของประเทศนั้นอันเป็นผลมาจากการค้าระหว่างประเทศ ตัวอย่างเช่นจีนและญี่ปุ่นเป็นผู้ถือหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ

บรรทัดล่าง

ตลาดตราสารหนี้รวมถึงตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล บริษัท และหน่วยงานอื่น ๆ เพื่อหาเงินสำหรับความต้องการทางการเงินที่หลากหลาย

ทั้งสามฝ่ายหลักที่เกี่ยวข้องในตลาดตราสารหนี้คือผู้ออกหลักทรัพย์ (รัฐบาล บริษัท และหน่วยงานที่ขายพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่น ๆ เพื่อให้ทุนสนับสนุนการดำเนินงาน) ผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ธนาคารเพื่อการลงทุนและสถาบันการเงินอื่น ๆ

การแก้ไข-ตุลาคม 18, 2023: บทความนี้ได้รับการแก้ไขจากเวอร์ชันก่อนหน้าซึ่งระบุขนาดโดยประมาณของตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯในปี 2565